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        近日，廣州康盛生物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“康盛生物”)回復(fù)第二輪審核問(wèn)詢函，擬登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

        據(jù)了解，康盛生物是一家主要從事血液凈化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的創(chuàng)新型醫(yī)療器械企業(yè)。經(jīng)過(guò)二十余年的發(fā)展，公司走到了沖刺IPO的重要關(guān)口。

        值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)康盛生物整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略顯乏力，新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)尚未成規(guī)模，且公司于上市輔導(dǎo)期間發(fā)現(xiàn)多個(gè)員工關(guān)聯(lián)公司為經(jīng)銷商，雖已整改，但亦需關(guān)注。

        業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略顯乏力

        數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，康盛生物營(yíng)業(yè)收入分別約為3.74億元、4.02億元、4.22億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為6.26%。公司在第二輪審核問(wèn)詢函回復(fù)中預(yù)計(jì)2022年全年?duì)I收或達(dá)4.50億元，同比增長(zhǎng)率約為6.50%。

        從產(chǎn)品和服務(wù)構(gòu)成來(lái)看，康盛生物對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的血液透析粉液產(chǎn)品2019年至2021年?duì)I業(yè)收入分別約為3.65億元、3.86億元、4.02億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為4.89%，低于5%，該項(xiàng)產(chǎn)品在以上各期占總營(yíng)業(yè)收入比例均超95%。

        且據(jù)招股書，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，康盛生物血液透析粉液產(chǎn)品銷售價(jià)格于2021年及2022年上半年整體呈下降趨勢(shì)。以占公司總營(yíng)收超40%的血液透析A濃縮液為例，報(bào)告期內(nèi)，其平均銷售價(jià)格分別為21.55元/人份、21.23元/人份、20.40元/人份、19.99元/人份。

        除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，近年來(lái)，康盛生物也在試圖尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，卻均尚未成規(guī)模。其中，蛋白A免疫吸附柱及其配套材料產(chǎn)品頗被公司看重。

        數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，康盛生物蛋白A免疫吸附柱及其配套溶液的銷售金額分別為590.13萬(wàn)元、773.80萬(wàn)元、1073.65萬(wàn)元和573.70萬(wàn)元，規(guī)模較小但增速相對(duì)較快。

        然而值得關(guān)注的是，據(jù)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)2009年1月對(duì)康盛生物實(shí)控人陳校園的采訪報(bào)道，公司于2003年開始研發(fā)蛋白A免疫吸附血液凈化產(chǎn)品并在當(dāng)時(shí)計(jì)劃于2009年投產(chǎn)。

        招股書亦顯示，康盛生物于2014年取得蛋白A免疫吸附柱的醫(yī)療器械注冊(cè)證，但截至招股書發(fā)布日，蛋白A免疫吸附柱的下游客戶共計(jì)37家，其中三甲醫(yī)院31家。整體來(lái)看，在產(chǎn)品研發(fā)基本完成后的較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，公司該項(xiàng)產(chǎn)品未能形成規(guī)模化發(fā)展。

        上市輔導(dǎo)期間發(fā)現(xiàn)多個(gè)員工關(guān)聯(lián)經(jīng)銷商

        康盛生物的上市計(jì)劃早已有之。公開信息顯示，2019年12月3日，公司即在廣東證監(jiān)局辦理了上市輔導(dǎo)備案登記，彼時(shí)其輔導(dǎo)券商為廣發(fā)證券，但僅半年左右，該次上市輔導(dǎo)即宣告結(jié)束。

        及至2020年7月27日，康盛生物將合作券商換為民生證券，再度在廣東證監(jiān)局辦理了上市輔導(dǎo)輔導(dǎo)備案登記，2022年6月24日，深交所創(chuàng)業(yè)板首度受理其招股書。

        正是在康盛生物合計(jì)近兩年多的上市輔導(dǎo)期間，公司逐步識(shí)別出員工與部分經(jīng)銷商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。為此，公司自2020年起要求相關(guān)員工選擇離職，或僅擔(dān)任公司員工、將相關(guān)經(jīng)銷商的客戶資源轉(zhuǎn)予公司。

        值得關(guān)注的是，在康盛生物上市輔導(dǎo)期查出的關(guān)聯(lián)員工中，部分員工關(guān)聯(lián)經(jīng)銷商在公司設(shè)立僅幾個(gè)月后或第二年即與康盛生物展開合作，員工關(guān)聯(lián)物流服務(wù)商為公司提供物流承運(yùn)及服務(wù)的金額占當(dāng)年物流服務(wù)商提供服務(wù)的比例最高達(dá)到45.77%，更有選擇離職的前員工關(guān)聯(lián)經(jīng)銷商于2021年及2022年上半年成為公司前五大客戶之一。

        此外，股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，康盛生物第二大股東北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心(有限合伙)持股比例為37.95%，與公司實(shí)控人陳校園38.10%的直接持股比例較為相近。

        對(duì)康盛生物IPO進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將保持持續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》