久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        今年年初以來，核心資產(chǎn)為代表的上市公司仍在延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，但近期隨著A股市場企穩(wěn)反彈，不少跌幅較大的行業(yè)龍頭成為反彈先鋒。

        核心資產(chǎn)各成員一般都是細分行業(yè)龍頭股，依靠自身穩(wěn)定的盈利能力以及長周期跑贏指數(shù)的穩(wěn)定性，才獲得包括外資、公募基金和社保等機構(gòu)投資者的偏愛，而在經(jīng)歷2020年以來漫長調(diào)整后，部分行業(yè)龍頭或已跌出了投資價值。

        據(jù)證券時報記者梳理，近半茅指數(shù)成分股自前期最高價以來跌幅超50%，其中，不少個股回撤幅度已刷新歷史紀錄，而跟蹤投資核心資產(chǎn)股票的基金同樣也有不少刷新成立以來最大回撤紀錄。

        在大幅回撤后，機構(gòu)對核心資產(chǎn)股票看好的觀點有所轉(zhuǎn)變。不少機構(gòu)表示，經(jīng)過前期調(diào)整后，大盤藍籌股的估值已回落至歷史低位，其行業(yè)構(gòu)成是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的縮影，未來將持續(xù)享受中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的紅利，中長期配置價值凸顯。

核心資產(chǎn)成反彈先鋒

        經(jīng)歷了此前持續(xù)調(diào)整后，A股核心資產(chǎn)股票近期反彈比較明顯，億緯鋰能、愛爾眼科、華熙生物、歌爾股份等不少行業(yè)龍頭股自底部以來反彈幅度超30%，成為本輪股票反彈的先鋒。

        不過，從最高價以來，核心資產(chǎn)回撤幅度仍然較大，也或許也預(yù)示著，后期核心資產(chǎn)的漲幅會比較明顯。

        據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，A股部分核心資產(chǎn)股票自2020年底便開始有調(diào)整跡象，而到了2021年開年后，核心資產(chǎn)股票調(diào)整幅度更為明顯。2021年春節(jié)后，不少前期火熱的核心資產(chǎn)股票急劇調(diào)整，截至目前，滬深300指數(shù)跌幅達34%，除2007年至2008年的極端情況外，此輪滬深300指數(shù)跌幅已接近2015年至2016年期間的回撤幅度，但超過了2018年的回撤幅度。

        與滬深300指數(shù)類似，上證50指數(shù)回撤幅度也接近2015年至2016年期間的回撤幅度，但超過了2018年的回撤幅度。

        具體到主要行業(yè)指數(shù)方面，據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，消費、白酒、醫(yī)藥等指數(shù)回撤幅度均已接近歷史最大回撤。數(shù)據(jù)顯示，中證白酒指數(shù)自前期最高點以來回撤幅度達38.09%，而歷史最大回撤幅度為43.52%;中證消費指數(shù)的回撤幅度達37.04%，歷史最大回撤幅度為42.66%;中證醫(yī)藥指數(shù)的回撤幅度為44.80%，歷史最大回撤為48.19%。

        中證新能和中證醫(yī)療等指數(shù)回撤超40%，但相對歷史最大回撤而言，還有一定距離。

        個股方面，雖然近期核心資產(chǎn)股票有所反彈，但部分股票仍回撤幅度較大。據(jù)數(shù)據(jù)，茅指數(shù)成分股中，有20只股票自前期高點以來回撤超50%。其中，金龍魚、恒瑞醫(yī)藥、三一重工、通策醫(yī)療、恒立液壓、科沃斯等多股回撤幅度超60%，金龍魚、恒瑞醫(yī)藥、恒立液壓、科沃斯等不少股票回撤幅度創(chuàng)歷史紀錄。

        與此同時，也有不少股票本輪回撤相對較少，表現(xiàn)超強的穩(wěn)定性。例如，長江電力在今年3月7日達到歷史最高價24.15元，截至目前的回撤幅度只有3.81%。伊利股份、比亞迪、海爾智家等截至目前的回撤幅度也相對較小。

部分頂流基金經(jīng)理回撤刷新紀錄

        核心資產(chǎn)是多數(shù)頂流基金經(jīng)理的心水股，這波回撤讓頂流基金損失較大，甚至還有不少基金經(jīng)理回撤幅度創(chuàng)歷史紀錄。

        例如，張坤管理的易方達藍籌精選因重倉持有貴州茅臺、招商銀行、騰訊控股、海康威視、瀘州老窖、五糧液等核心資產(chǎn)股票，曾因歷史回撤總體較小大獲基民青睞，基金最高規(guī)模接近900億元。

        數(shù)據(jù)顯示，易方達藍籌精選自成立以來，史上回撤幅度一般在10%上下，但進入2021年后，該基金回撤幅度明顯加大，截至2021年一季度末，該基金回撤幅度超20%，隨著今年來核心資產(chǎn)股票繼續(xù)調(diào)整，基金回撤幅度刷新歷史紀錄，最高達44.59%，近期隨著核心資產(chǎn)反彈，基金回撤幅度減少至40.97%。

        葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康自成立以來，此前最大的回撤為2019年初的38%，但隨著2021年下半年以來醫(yī)藥股持續(xù)下跌，基金凈值回撤幅度刷新紀錄，達44.78%。

        劉彥春、朱少醒管理的基金成立時間較早，在2008年熊市期間，劉彥春管理的景順長城新興成長歷史最大回撤幅度達63.78%，朱少醒管理的富國天惠精選成長回撤幅度達58.96%。

        基金凈值跌幅回撤無疑會增加基民的擔(dān)憂，但拉長周期看，偏股混合型基金指數(shù)和普通股票型基金指數(shù)依然呈現(xiàn)長期上漲趨勢，對于大多數(shù)基金而言，時間是能夠熨平大幅回撤的。

        為了安撫投資者情緒的同時也為投資者增強信心，今年年初以來，基金公司和基金經(jīng)理頻繁自購，不少頂流基金經(jīng)理也加入了自購隊伍，這在此前的年份并不鮮見。

        華西證券表示，公募基金自購規(guī)模放量并不等同于買入信號，但當(dāng)市場下跌到一定幅度或者持續(xù)一段時間，公募基金開啟自購潮，往往是市場構(gòu)筑底部的信號之一。公募基金大規(guī)模自購將向A股注入增量資金，也顯示機構(gòu)對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，有助于穩(wěn)定市場情緒。

核心資產(chǎn)何時能企穩(wěn)？

        核心資產(chǎn)大幅回撤，一方面與此前相關(guān)行業(yè)龍頭被熱炒有關(guān)，不少資金集中抱團，行業(yè)龍頭估值節(jié)節(jié)攀升，甚至刷新歷史紀錄;另一方面，市場環(huán)境的變化也使得市場擔(dān)憂核心資產(chǎn)估值問題。

        受美聯(lián)儲貨幣政策收緊、俄烏沖突以及疫情等多重因素影響，今年開年以來，相關(guān)核心資產(chǎn)繼續(xù)調(diào)整，以滬深300為代表的大盤藍籌指數(shù)調(diào)整時間已超一年，估值也出現(xiàn)明顯回落。但近期核心資產(chǎn)反彈比較明顯，外資也已開始回流消費行業(yè)龍頭股。

        招商證券認為，今年是穩(wěn)增長大年，一系列穩(wěn)增長措施將集中發(fā)力，新增社融增速有望逐漸加速上行，從歷史來看，這對A股都是一個重要的轉(zhuǎn)機，待美聯(lián)儲加息、俄烏沖突等外部風(fēng)險釋放，A股將會迎來更加明確的上行起點信號。

        財通資管權(quán)益公募投資部總經(jīng)理于洋在“春日未盡，曙光已至”系列云直播中表示，最近三年A股結(jié)構(gòu)性行情明顯，“核心資產(chǎn)”三大賽道——食品飲料、生物醫(yī)藥、新能源獲得了較大貝塔收益，隨著估值高企與盈利成長的放緩，這部分資產(chǎn)在2021年下半年以來出現(xiàn)了較為明顯的震蕩下調(diào)，經(jīng)調(diào)整之后長期配置價值已顯現(xiàn)。

        在直播中，于洋指出，經(jīng)前期調(diào)整后，部分核心資產(chǎn)目前已具性價比，長期配置價值已顯現(xiàn)。在國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)之后，預(yù)計A股市場的定價重心將重回到分子端盈利增速上來，具備盈利彈性與長期成長空間的板塊將重新占主導(dǎo)位置，如科技、消費、醫(yī)療等賽道，受益于全球新能源周期的光伏、鋰電、汽車電子行業(yè)，以及新冠藥產(chǎn)業(yè)鏈的CXO、原料藥、中藥等板塊，在年初以來的系統(tǒng)性殺估值過后，或?qū)⒅匦芦@得資金青睞。

        在基金一季報中，朱少醒曾表示，當(dāng)下已經(jīng)是權(quán)益投資者應(yīng)該承受波動、有技巧地承擔(dān)風(fēng)險的時候。有利的方面是核心資產(chǎn)中，相當(dāng)部分優(yōu)質(zhì)標的前期股價有較大幅度的回撤，估值吸引力顯著上升。“精確預(yù)測市場短期趨勢很難，未來仍會把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價值的實現(xiàn)和市場情緒的周期性回歸。只有具備良好‘企業(yè)基因’，如治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀的企業(yè)，才會更大概率在未來為投資者創(chuàng)造價值。”

附一圖讀懂

#FormatImgID_0#

《電鰻快報》