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        深圳市興禾自動(dòng)化股份有限公司主營(yíng)工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備及配套配件治具的研發(fā)設(shè)計(jì)、制造銷(xiāo)售和升級(jí)改造，致力于為工業(yè)自動(dòng)化生產(chǎn)提供整線(xiàn)設(shè)備，通過(guò)提供某一生產(chǎn)過(guò)程內(nèi)多個(gè)工序的自動(dòng)化設(shè)備，并輔以配套的配件治具，助力客戶(hù)提升自動(dòng)化生產(chǎn)的整體性。該公司目前正在申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券。

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，興禾股份在2021上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入僅為1.74億元，尚不及2020年全年5.34億元三分之一，凈利潤(rùn)更是未達(dá)2020年全年的20%。重要銷(xiāo)售合同信息也顯示，2021年內(nèi)簽訂的主要銷(xiāo)售合同只有一宗與賽爾康簽訂的合同，金額為3185.33萬(wàn)元，而且從其他重要合同披露來(lái)看，這部分信息披露截止時(shí)點(diǎn)已經(jīng)到2021年12月份，也即公司在2021年之前只簽定了這一項(xiàng)重要銷(xiāo)售合同，簽訂銷(xiāo)售合同的減少也預(yù)示著興禾股份后期業(yè)績(jī)壓力較大;而且公司在2021上半年確認(rèn)的對(duì)賽爾康的銷(xiāo)售金額高達(dá)3573.46萬(wàn)元，顯著高于合同金額。

        另有興禾股份此前曾于“樂(lè)金化學(xué)(南京)信息電子材料有限公司”簽訂過(guò)銷(xiāo)售合同，合同金額為9602.47萬(wàn)元，并明確標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)收入時(shí)點(diǎn)是在2019年。但與此同時(shí)，主要客戶(hù)銷(xiāo)售信息部分則顯示，2019年對(duì)“樂(lè)金化學(xué)(南京)信息電子材料有限公司”結(jié)算收入金額僅為8829.49萬(wàn)元，與簽訂合同金額并不一致;針對(duì)上述數(shù)據(jù)差異問(wèn)題，興禾股份并未接受記者采訪(fǎng)。

        不僅如此，本次興禾股份上市計(jì)劃募集資金4.58億元，其中主體項(xiàng)目為“非標(biāo)自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)能提升項(xiàng)目”，總投資額為2.65億元，同時(shí)還將募集1.05億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。但與此同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)顯示，截止到2021上半年末公司的貨幣資金余額高達(dá)2.2億元，被用于買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金就高達(dá)2.7億元，也即公司完全有能力自主實(shí)施上述募投項(xiàng)目。

        以“非標(biāo)自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)能提升項(xiàng)目”為例，該項(xiàng)目的投資預(yù)算中包括設(shè)備購(gòu)置類(lèi)費(fèi)用就高達(dá)5841.36萬(wàn)元，其中直接生產(chǎn)設(shè)備就多達(dá)3802萬(wàn)元。與此形成對(duì)照的是，興禾股份截止到2021上半年末的機(jī)器設(shè)備類(lèi)固定資產(chǎn)原值也不過(guò)才1100萬(wàn)元左右，也即募投項(xiàng)目將使得公司的設(shè)備保有量增長(zhǎng)近4倍，其合理性值得拷問(wèn)。

        另?yè)?jù)招股書(shū)披露，興禾股份的第一大客戶(hù)為珠海冠宇，在2021年上半年銷(xiāo)售占比高達(dá)33.52%。公開(kāi)信息顯示，珠海冠宇長(zhǎng)期服務(wù)于全球知名的筆記本電腦、平板電腦及智能手機(jī)品牌廠(chǎng)商，是全球消費(fèi)類(lèi)聚合物軟包鋰離子電池主要供應(yīng)商之一;2020年該公司筆記本電腦及平板電腦鋰離子電池合計(jì)出貨量排名全球第二，智能手機(jī)鋰離子電池出貨量排名全球第五。

        近日珠海冠宇電池股份有限公司于2022年1月5日收到福建省福州市中級(jí)人民法院送達(dá)的關(guān)于東莞新能源科技有限公司、寧德新能源科技有限公司起訴公司及全資子公司重慶冠宇電池有限公司的《民事起訴狀》等相關(guān)材料，案件共涉及3款終端客戶(hù)產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)公司3個(gè)電池型號(hào)，截至目前該等案件尚未開(kāi)庭審理。珠海冠宇在2021年10月才剛實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板上市，上市后即遭起訴，這飽受市場(chǎng)爭(zhēng)議。

        此外，根據(jù)招股書(shū)第163業(yè)披露，興禾股份的理論工時(shí)在2019年出現(xiàn)了一次顯著下降，降幅在四分之一左右;理論工時(shí)的最主要的變量在于生產(chǎn)人員數(shù)量，從公開(kāi)披露數(shù)據(jù)來(lái)看，興禾股份的員工總數(shù)在2019年有所下降，但降幅也就是在8%左右，遠(yuǎn)低于同年理論工時(shí)的下降幅度。

        招股書(shū)還披露，興禾股份在2021年上半年理論工時(shí)年化高達(dá)153萬(wàn)小時(shí)，同比2020年大幅增長(zhǎng)了40%，而同期員工人數(shù)則國(guó)富不到30%，數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度并不匹配。

        不僅如此，公司的生產(chǎn)設(shè)備原值在2019年內(nèi)還出現(xiàn)了顯著增加，從2018年末的352.68萬(wàn)元增長(zhǎng)到2019年末的727萬(wàn)元，漲幅達(dá)一倍，對(duì)于生產(chǎn)型企業(yè)而言，這應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)著公司所擁有的機(jī)器設(shè)備產(chǎn)能的顯著增長(zhǎng)。一方面是員工減少、生產(chǎn)理論工時(shí)的顯著下降，另一方面則是生產(chǎn)設(shè)備的大量增加，這指向公司在2019年存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩情形。值得關(guān)注的是，在招股書(shū)中公司并未以生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)行加工能力作為產(chǎn)能利用率的測(cè)算依據(jù)，這或與2019年機(jī)器設(shè)備開(kāi)工率嚴(yán)重偏低有關(guān)。

《電鰻快報(bào)》