2021-09-29 09:38 | 來源:上海證券報 | 作者:費天元 | [基金] 字號變大| 字號變小
????????自9月以來，在權重板塊行情修復的推動下，民族品牌指數走勢穩健，區間漲幅4.45%，強于同期漲幅1.63%的滬深300指數，也明顯領先于滬深兩市三大股指。...
本周前兩個交易日，在A股市場震蕩背景下，以北向資金為代表的主流資金堅定加倉中證新華社民族品牌工程指數(簡稱“民族品牌指數”)成分股。其中，貴州茅臺、東方財富累計獲北向資金凈買入15億元、11億元，五糧液、伊利股份、山西汾酒、中國中免等的累計凈買入額也均超過5億元。
自9月以來，在權重板塊行情修復的推動下，民族品牌指數走勢穩健，區間漲幅4.45%，強于同期漲幅1.63%的滬深300指數，也明顯領先于滬深兩市三大股指。
接受上海證券報采訪的多位機構人士表示，國貨國潮崛起已勢不可擋，民族品牌指數覆蓋了國貨消費及科技領域的國內頭部企業，具備一定估值優勢，有著較高的投資價值。
權重板塊“確定性”突出
民族品牌指數近期的強勢表現主要由食品飲料、醫藥等兩大權重行業推動。9月以來，貴州茅臺、藥明康德、伊利股份、恒瑞醫藥累計漲幅均超過10%，這些均為民族品牌指數的前十大權重股。
在經歷了此前數月的調整后，食品飲料、醫藥行業近期再度憑借其業績確定性獲資金關注。特別是隨著三季報披露期臨近，大體量資金對上市公司業績的敏感度提高，食品飲料、醫藥行業的“確定性溢價”就顯得尤為珍貴。
在東北證券首席經濟學家付鵬看來，食品飲料行業的確定性源于多個方面。從短期看，“金九銀十”是大眾消費傳統旺季，節假日將推動居民消費需求增加;長期來看，食品飲料是消費產業的重要組成部分，相對于周期股，消費股往往能在大多數時候保持基本面的穩定。
“醫藥板塊近期的上漲得益于創新藥浪潮及相關的產業外包。此外，研發實力提升以及審批環境改善也是近階段醫藥行情的催化因素。”付鵬表示，“創新藥研發和替代、醫藥產業外包需求高增、防疫需求仍強的疫苗等，都為醫藥板塊長期向好提供支撐。”
國貨崛起勢不可擋
在大消費領域，國貨國潮崛起已勢不可擋。富國中證新華社民族品牌工程ETF(簡稱“國貨ETF”)基金經理蔡卡爾表示，國貨崛起的根本動力是社會文化認同與歸屬感的提升，具備“天時、地利、人和”。
海通證券金融工程組首席分析師馮佳睿認為，國產品牌快速崛起是多方面因素共同助力的結果：年輕世代消費群體為國貨崛起支撐起廣闊空間，質量優勢及更貼合中國消費者需求的優勢則推動國產品牌不斷向上。
“在非耐用品領域，運動鞋服、休閑零食等賽道借國貨崛起順勢突破;在耐用品領域，新能源車和小家電等行業厚積薄發。”馮佳睿表示。
馮佳睿強調，民族品牌指數成分股的行業覆蓋較廣，涵蓋了國貨消費和科技領域的頭部企業，具有較強的龍頭特征和市場代表性。
指數成分股優中選優
在進行指數投資時，投資者不僅要考慮成分企業的未來想象空間，還要結合成分企業的實際基本面作分析。綜合來看，在國貨崛起趨勢提升成長空間的同時，優越的基本面也是民族品牌指數投資價值的有力保障。
統計顯示，民族品牌指數100只成分股今年上半年營收整體同比增幅達32%，較A股整體增速高5個百分點，指數成分股凈利潤整體同比增幅為44%，也高于A股整體水平。從經營效率看，民族品牌指數100只成分股中，有66家公司今年上半年ROE(凈資產收益率)較去年同期上升。
付鵬表示，民族品牌指數成分股多是具備長邏輯的品種，包括不少賽道龍頭，經營、盈利具備較強的確定性，這對增強指數的收益穩定性至關重要。“民族品牌指數涵蓋了國內各行各業中的佼佼者，優秀的業績表現對建立品牌影響力、提高企業國際競爭力都具有重要作用。”
買方賣方持續關注
憑借優秀的基本面及廣闊的行業成長空間，民族品牌指數獲得了賣方研究與買方機構的持續關注。
統計顯示，民族品牌指數成分股目前平均獲得超過20家券商研究所關注，有97只成分股獲券商出具綜合評級，且均為“增持”“買入”類。而在全部A股中，獲“增持”“買入”評級的股票占比不到一半。
外資作為中長期價值投資的代表，也被民族品牌指數成分股的高ROE、穩定現金流等特征所吸引。
今年以來，超六成的指數成分股獲北向資金加倉。9月以來，貴州茅臺、寧德時代、中國中免、藥明康德等均獲北向資金不同幅度加倉。其中，寧德時代的北向資金持股量已由月初的不到1.5億股增至最新公布的1.65億股，不到1個月加倉幅度達10%。同期藥明康德的北向資金加倉幅度更高達15%。
“從選股邏輯看，民族品牌指數成分股注重公司品牌的護城河，同時指數估值也處于合理的中樞水平。考慮到其增長潛力，在當前時點是比較適合配置的品種。長期看，投資民族品牌指數將有機會分享國家經濟增長的紅利。”蔡卡爾表示。
《電鰻快報》
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