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????????被稱為“港股市場(chǎng)的納斯達(dá)克”的恒生科技指數(shù)滿血復(fù)活!今日，港股主要指數(shù)集體大漲，恒生指數(shù)收漲2.46%;恒生國(guó)企指數(shù)收漲3.21%;恒生科技指數(shù)大漲7.06%，創(chuàng)史上第二大單日漲幅!

????????作為“新經(jīng)濟(jì)”的典型代表，此前備受關(guān)注的恒生科技指數(shù)跌透了嗎”?是不是到了抄底的時(shí)候?首批恒生科技ETF大成恒生科技ETF(代碼：159740;場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：恒生科技)的聯(lián)接基金大成恒生科技ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(A類：012979)將于明日(8月25日)正式發(fā)行。該基金基金經(jīng)理冉凌浩具有近10年境內(nèi)外指數(shù)及主動(dòng)權(quán)益投資經(jīng)驗(yàn)。他表示：恒生科技指數(shù)在港股市場(chǎng)日益舉足輕重，已成為繼恒生指數(shù)和恒生國(guó)企指數(shù)后的另一旗艦指數(shù)。經(jīng)過(guò)歷時(shí)數(shù)月的區(qū)間震蕩走勢(shì)，恒生科技指數(shù)已經(jīng)初步展現(xiàn)筑底跡象。

????????恒生科技指數(shù)已經(jīng)初步展現(xiàn)底部區(qū)間跡象

????????首批恒生科技ETF大成恒生科技ETF(代碼：159740;場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：恒生科技)基金經(jīng)理冉凌浩表示：恒生科技指數(shù)在港股市場(chǎng)日益舉足輕重，已成為繼恒生指數(shù)和恒生國(guó)企指數(shù)后的另一旗艦指數(shù)。經(jīng)過(guò)歷時(shí)數(shù)月的區(qū)間震蕩走勢(shì)，恒生科技指數(shù)已經(jīng)初步展現(xiàn)底部區(qū)間跡象。

????????冉凌浩認(rèn)為，恒生科技指數(shù)已近底部區(qū)間的主要原因有以下幾點(diǎn)：

????????第一，恒生科技指數(shù)的估值已經(jīng)很低，但其成長(zhǎng)性依然保持在較高水平，其PEG比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及納斯達(dá)克100指數(shù)都低。對(duì)應(yīng)目前情況計(jì)算，恒生科技指數(shù)2021年市盈率為33倍，2022年的市盈率為25倍，2023年市盈率為20倍，對(duì)應(yīng)的復(fù)合年化盈利增速達(dá)到30%以上，PEG估值較低。

????????第二，恒生科技指數(shù)主要權(quán)重股，如某些互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)的估值水平已經(jīng)位于歷史低水平區(qū)間，意味著壞消息已經(jīng)在股價(jià)中體現(xiàn)出來(lái)了，未來(lái)下跌空間很小。

????????第三，從最近幾天的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，哪怕有更多的壞消息公布，恒生科技指數(shù)也沒有進(jìn)一步下跌，暗示已經(jīng)基本平緩。

????????恒生科技指數(shù)確實(shí)是“真香”指數(shù)

????????恒生科技指數(shù)被稱為港股市場(chǎng)的“納斯達(dá)克”。 恒生科技指數(shù)成分股主要涵蓋與科技主題高度相關(guān)的30家最大的港股科技企業(yè)，基本上是中資科技企業(yè)，涉及領(lǐng)域包括網(wǎng)絡(luò)、金融科技、電子商務(wù)、數(shù)碼等。其中大眾耳熟能詳?shù)尿v訊、阿里巴巴、美團(tuán)、小米、快手、京東、網(wǎng)易等公司都名列其中。

????????科技指數(shù)普遍具有高走勢(shì)、高研發(fā)投入、高估值特點(diǎn)。參考納斯達(dá)克100科技指數(shù)、上證科創(chuàng)板50指數(shù)以及其他市場(chǎng)綜合指數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)科技指數(shù)普遍具有相對(duì)市場(chǎng)更優(yōu)的走勢(shì)、較高的研發(fā)投入占營(yíng)收比重以及較高的估值，配置價(jià)值很高。

????????恒生科技指數(shù)也不例外。過(guò)去2年，恒生科技指數(shù)不僅大幅跑贏全球主要指數(shù)(包括納斯達(dá)克指數(shù))，也全面超越港股兩只旗艦型指數(shù)——恒生指數(shù)和恒生國(guó)企指數(shù)。

????????圖：全球重要指數(shù)近兩年漲跌幅

????????恒生科技 92.18%

????????納斯達(dá)克指數(shù) 85.80%

????????恒生港股通新經(jīng)濟(jì) 77.25%

????????韓國(guó)綜合指數(shù) 67.37%

????????臺(tái)灣加權(quán)指數(shù) 65.07%

????????標(biāo)普500 52.01%

????????印度SENSEX30 45.16%

????????滬深300 38.79%

????????德國(guó)DAX 34.86%

????????日經(jīng)225 34.82%

????????道瓊斯工業(yè)指數(shù) 34.15%

????????法國(guó)CAC40 28.01%

????????俄羅斯RTS 27.69%

????????巴西IBOVESPA指數(shù) 17.51%

????????澳洲標(biāo)普200 14.86%

????????恒生指數(shù) 2.57%

????????英國(guó)富時(shí)100 -1.28%

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間區(qū)間2019/08/11-2021/08/10。

????????這樣一只“優(yōu)中選優(yōu)”的指數(shù)卻在2021年春節(jié)后經(jīng)歷了大幅度回調(diào)。很大一部分原因在于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇使得周期性行業(yè)崛起，分流了科技板塊資金;同時(shí)，恒生科技的一些成分股也正在經(jīng)歷取消巨鱷稅收優(yōu)惠等在內(nèi)的負(fù)面利空。

????????現(xiàn)在可以抄底恒生科技指數(shù)嗎?

????????那么，現(xiàn)在是不是抄底恒生科技的時(shí)候了?

????????恒生科技ETF基金經(jīng)理冉凌浩認(rèn)為：2020年港股表現(xiàn)明顯不如美股及A股，但港股前期的滯脹正是為將來(lái)的補(bǔ)漲提供了充足的空間，未來(lái)也將會(huì)有多重動(dòng)能驅(qū)動(dòng)港股上漲。長(zhǎng)期來(lái)看，港股市場(chǎng)走勢(shì)完全由上市公司盈利水平?jīng)Q定;未來(lái)兩年，港股上市公司盈利有望快速上行，有力支撐港股走勢(shì)。

????????他重申恒生科技指數(shù)已經(jīng)基本到底部區(qū)間的觀點(diǎn)，但認(rèn)為反彈可能不會(huì)來(lái)得那么快，因?yàn)槭袌?chǎng)需要時(shí)間來(lái)徹底消化政策影響和負(fù)面消息，其間可能會(huì)出現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)。但是到了4季度，投資者會(huì)逐步開始以2022年的業(yè)績(jī)來(lái)重估恒生科技指數(shù)的估值狀況，屆時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)恒生科技指數(shù)依然有著很好的成長(zhǎng)性，同時(shí)估值更便宜了，這可能會(huì)推動(dòng)指數(shù)出現(xiàn)較好的漲幅。

????????據(jù)悉，首批跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF恒生科技ETF(代碼：159740)的發(fā)起式聯(lián)接基金大成恒生科技ETF發(fā)起式聯(lián)接將于8月25日發(fā)售。這只基金為投資者低成本一鍵配A股市場(chǎng)所稀缺的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭提供了更便捷的投資工具。從發(fā)售時(shí)機(jī)來(lái)看，估值已大幅回落的恒生科技指數(shù)也值得投資者長(zhǎng)期布局。

????????大成恒生科技ETF將由海外投資老將冉凌浩擔(dān)任基金經(jīng)理，冉凌浩有著近10年境內(nèi)外指數(shù)及主動(dòng)權(quán)益投資經(jīng)驗(yàn)，在指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)、主動(dòng)量化和量化對(duì)沖等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，擅長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制。目前管理著包括大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)、大成納斯達(dá)克100指數(shù)、大成恒生指數(shù)等多只指數(shù)產(chǎn)品。

????????風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。基金產(chǎn)品存在收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。市場(chǎng)及指數(shù)過(guò)往漲幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)也不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。本材料僅為宣傳用品，不作為法律文件，也不構(gòu)成任何承諾。本基金屬于股票ETF的聯(lián)接基金，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與恒生科技指數(shù)及目標(biāo)ETF的表現(xiàn)密切相關(guān)，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。本基金投資香港市場(chǎng)，除一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)以及香港市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》和《招募說(shuō)明書》等法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買基金。本基金由大成基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付與風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

《電鰻快報(bào)》