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        7月13日，由上海證券報(bào)社主辦的第十八屆“金基金”獎(jiǎng)的評(píng)選結(jié)果揭曉，大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金(000628)榮獲2020年度“金基金·股票型基金五年期獎(jiǎng)”，這是大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)連續(xù)第四年獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)。數(shù)據(jù)顯示，自2015年2月3日成立以來(lái)至2021年6月30日，大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)累計(jì)斬獲228.70%的回報(bào)率，年化收益達(dá)20.41%，上證指數(shù)同期漲幅僅為14.80%(數(shù)據(jù)來(lái)源：大成基金，已經(jīng)托管行復(fù)核;Wind，數(shù)據(jù)截至2021/06/30)。該基金基金經(jīng)理劉旭以精準(zhǔn)選股敢于重倉(cāng)、長(zhǎng)跑實(shí)力突出為市場(chǎng)熟悉。查詢劉旭大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的各期季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，自2016年以來(lái)，前十大重倉(cāng)股占比均為70%左右，充分體現(xiàn)其基于自下而上選股的價(jià)值投資理念，在鎖定優(yōu)秀公司后集中持股。其管理的產(chǎn)品年度換手率和年化波動(dòng)率均顯著低于同類(lèi)產(chǎn)品，最大回撤優(yōu)于同期大盤(pán)表現(xiàn)。大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的超額收益主要來(lái)源于精選個(gè)股，輔以行業(yè)配置：按照成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)五年業(yè)績(jī)歸因分析為例，2015-2019年，該基金的超額收益主要來(lái)自于個(gè)股選擇的貢獻(xiàn)，歷年來(lái)行業(yè)配置的貢獻(xiàn)也一直為正。這與劉旭的投資理念相契合。劉旭的長(zhǎng)期投資愿景是以發(fā)現(xiàn)卓越的公司和投資機(jī)會(huì)為目標(biāo)，分配精力，盡量減少交易性操作，認(rèn)真基于影響企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的因素去研究和分析，以有積累的方式進(jìn)步和成長(zhǎng)。具體操作上，劉旭“精選個(gè)股”的主要依據(jù)是企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值中樞，即基于企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值去做研究與投資，不單純跟隨短期市場(chǎng)熱點(diǎn)。這包括三個(gè)方面：第一，企業(yè)的商業(yè)模式。劉旭高度關(guān)注企業(yè)的自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力、產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力及擴(kuò)張的規(guī)模效應(yīng);第二，供給側(cè)要有清晰顯著可辨認(rèn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。劉旭強(qiáng)調(diào)要深刻理解企業(yè)的護(hù)城河與需求粘性，避開(kāi)那些虛假的壁壘;第三，關(guān)注需求側(cè)的行業(yè)天花板。這個(gè)方向上，要關(guān)注量?jī)r(jià)兩方面構(gòu)成的企業(yè)成長(zhǎng)期空間，辯證地看待二者之間的關(guān)系。在此框架下，劉旭對(duì)于未來(lái)投資回報(bào)保持相對(duì)樂(lè)觀。在投資實(shí)踐中，劉旭將繼續(xù)“大膽假設(shè)，小心求證”，通過(guò)把握社會(huì)、時(shí)代發(fā)展大方向，探尋行業(yè)發(fā)展的路徑和空間;通過(guò)觀察企業(yè)以可持續(xù)的低成本獲取絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位的能力，尋找最靠譜的企業(yè)和企業(yè)家。注：大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金成立日：2015/02/03?；饦I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中證700指數(shù)收益率*80%+中證綜合債指數(shù)收益率*20%，基金及基準(zhǔn)成立以來(lái)每年度(2016年度-2020年度)回報(bào)分別為：0.83%/-13.41%、36.33%/2.73%、-15.75%/-25.61%、42.20%/26.30%、60.26%/23.41%。大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成立以來(lái)發(fā)生過(guò)基金經(jīng)理變動(dòng)，2015/02/03-2018/09/11由徐彥管理，劉旭于2015/07/29任職至今。

《電鰻快報(bào)》