久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

????????3月31日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2021年第23次審議會(huì)議結(jié)果公告，北京同益中新材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱同益中)首發(fā)獲通過。安信證券和華泰聯(lián)合證券為其保薦人，該公司擬募資3.32億元。同日，該公司科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“中止(財(cái)報(bào)更新)”。

????????招股書顯示，同益中是一家專業(yè)從事超高分子量聚乙烯纖維及其復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)首批掌握全套超高分子量聚乙烯纖維生產(chǎn)技術(shù)和較早實(shí)現(xiàn)超高分子量聚乙烯纖維產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)之一，擁有超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

????????中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，近年來，在各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)改善的情況下，同益中的股東報(bào)酬率卻在持續(xù)下降，此外，該公司IPO前夕突擊大額分紅也被質(zhì)疑。同益中有超過70%的收入來自海外銷售，因此其業(yè)務(wù)易受貿(mào)易摩擦影響。目前該公司的多位股東和高管在外任職的企業(yè)疑似與該公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

????????經(jīng)營(yíng)指標(biāo)在改善 為何股東報(bào)酬率持續(xù)下降

????????招股書顯示，同益中的產(chǎn)品具有垂直行業(yè)專用的特點(diǎn)，主要面向防彈制品。近年來，同益中的產(chǎn)品及原材料均價(jià)有一定波動(dòng)。

????????從2017年至2020年1-6月(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期)，UHMWPE纖維、無緯布的均價(jià)都有所下滑。2018年、2019年、2020年1-6月，UHMWPE纖維均價(jià)分別下降了2.63%、0.99%和11.13%;2018年、2020年1-6月無緯布均價(jià)分別下降了14.50%、12.93%;而防彈制品的均價(jià)相應(yīng)提升，2018年、2019年、2020年1-6月分別提升了0.51%、4.49%、7.00%。

????????圖片來源：招股說明書

????????此外，值得注意的是，在同益中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中，該公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在2019年、2020年1-6月都出現(xiàn)了大幅增加。報(bào)告期內(nèi)，該公司的流動(dòng)比率分別為1.46倍、1.40倍、5.49倍和8.13倍;速動(dòng)比率分別為0.75倍、0.76倍、4.48倍和6.50倍。

????????與流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在2019年、2020年上半年大幅增加相對(duì)應(yīng)的是，同期該公司貨幣資金大幅增加。2018年同益中的貨幣資金為7266.11萬元，2019年增加到了3.79億元，增幅達(dá)四百多倍，2020年上半年，同益中用閑置的貨幣資金購(gòu)買了交易性金融資產(chǎn)，即銀行結(jié)構(gòu)性存款。

????????同益中對(duì)貨幣資金突增的解釋是，2019年年末較2018年年末增加的3.06億元主要系公司于2019年收到增資款項(xiàng)所致。

????????在閑置資金如此之多且資金利用率較低的情況下，同益中仍計(jì)劃IPO大額融資。而且，值得注意的是，在同益中各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)改善的情況下，同益中的股東報(bào)酬率(即凈資產(chǎn)收益率ROE)卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，同益中的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為21.83%、19.24%、15.83%和3.48%。

????????IPO前夕突擊分紅被質(zhì)疑合理性

????????招股書披露的信息顯示，報(bào)告期內(nèi)，同益中的扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為3892.41萬元、4258.87萬元、4075.62萬元和2563.26萬元，2019年同比有明顯下降趨勢(shì)。

????????然而，就是在凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降的情況下，同益中在2019年和2020年上半年進(jìn)行了兩次大額分紅，分紅金額分別為2334.13萬元和5609.15萬元，而報(bào)告期末現(xiàn)金分紅金額甚至超過同期扣非歸母凈利潤(rùn)一倍多。

????????上市前突擊分紅卻同時(shí)IPO大額募資，同益中此舉動(dòng)同樣受到發(fā)審委問詢，要求公司進(jìn)一步說明2019年及2020年現(xiàn)金分紅金額較大的原因及合理性，是否存在突擊分紅的情況。

????????此外，招股書披露的信息顯示，同益中在報(bào)告期內(nèi)存在一家已注銷子公司：北京同益中新材料科技股份有限公司無錫分公司(以下簡(jiǎn)稱無錫分公司)。天眼查顯示，有一家名為無錫市龍川模具廠(以下簡(jiǎn)稱龍川模具)的企業(yè)與無錫分公司共享工商注冊(cè)電話和郵箱。根據(jù)該企業(yè)官網(wǎng)介紹，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為模具、模架、模具模架的標(biāo)準(zhǔn)件、化纖機(jī)械配件、金屬制品的制造、加工，與公司產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)。

????????同益中的無錫分公司到底有沒有注銷?龍川模具與該公司又是什么關(guān)系?

????????業(yè)務(wù)受貿(mào)易摩擦影響

????????報(bào)告期內(nèi)，同益中境外銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為69.43%、71.21%、68.85%和71.75%，占比較高。2020年1-6月主營(yíng)業(yè)務(wù)境內(nèi)收入4042.54萬元，占比28.25%，境外收入1.03億元，占比71.75%，其中境外收入主要來源于歐洲，2020年上半年占比19.22%。

????????從銷售前五大客戶來看，同益中五大客戶較為固定的有荷蘭FIBERS INTERNATIONAL B.V、荷蘭/美國(guó)FIBRXL INDUSTRIAL B.V./LUMAT HIGH PERFORMANCE FIBERS LLC、以色列F.M.S. ENTERPRISES MIGUN LTD、韓國(guó)CONNEXION CO.，LTD及國(guó)內(nèi)北京美西聯(lián)合貿(mào)易有限公司，較為固定且五大客戶合計(jì)占比不超過銷售收入的50%。

????????招股書顯示，境外市場(chǎng)是同益中銷售的重點(diǎn)，未來如果境外客戶所在國(guó)家和地區(qū)的法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策、政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化，國(guó)際貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)，或發(fā)生國(guó)際關(guān)系緊張等無法預(yù)知因素，將可能影響公司產(chǎn)品的正常出口銷售，進(jìn)而對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。

????????此外，值得一提的是，同益中在新泰市租賃的位于泰豐研發(fā)基地的超高分子量聚乙烯纖維生產(chǎn)車間尚未取得房產(chǎn)證。該廠房面積為25000平方米，占公司使用的租賃房屋及自用房屋總面積的比例約為21.34%。政府部門出具的相關(guān)證明，確認(rèn)該廠房短期內(nèi)沒有拆遷或拆除計(jì)劃，但未來一旦相關(guān)情況發(fā)生變化，同益中仍然面臨該廠房因產(chǎn)權(quán)手續(xù)不完善帶來的拆除、停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。

????????多位股東和高管在外任職企業(yè)與公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系

????????招股書顯示，冀飛于2019年12月開始任公司董事，但是其同時(shí)也在上海衡益特陶新材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱衡益特陶)任董事一職。

????????衡益特陶官網(wǎng)顯示，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為防彈制品，包括碳化硼防彈陶瓷、碳化硼防彈插板等，與同益中主營(yíng)業(yè)務(wù)相同，屬于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但同益中在招股書中并未披露。冀飛2019年底突擊入職成為公司新晉董事，不知是否與衡益特陶之間存在其他利益安排，公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性是否受到影響。

????????招股書顯示，同益中的股東及副總經(jīng)理林鳳崎2013年設(shè)立了一家名為北京中通迅捷科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱中通迅捷)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍為化工產(chǎn)品銷售，2019年5月中通迅捷悄然注銷。公司在招股書中對(duì)該企業(yè)僅描述為報(bào)告期內(nèi)公司副總經(jīng)理林鳳崎擔(dān)任經(jīng)理、執(zhí)行董事的公司。但多個(gè)貿(mào)易網(wǎng)站上的中通迅捷的商鋪展示頁面中顯示，其主營(yíng)行業(yè)為UHMWPE、白油;推薦產(chǎn)品為超高分子量聚乙烯廢纖維，而同益中主要收入來源正是UHMWPE纖維銷售。同益中化纖產(chǎn)品及復(fù)合材料主要銷售給貿(mào)易商客戶。

《電鰻快報(bào)》