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        《電鰻快報》文/尹秋彤

        自9月22日，河南百川暢銀環(huán)保能源股份有限公司(以下簡稱“百川環(huán)能”)首發(fā)過會后，至今卻杳無音信。上市委會議對該公司提出兩大問詢，一是“補貼退坡”“新老劃斷”“以收定支”等政策因素形成的風險對發(fā)行人現(xiàn)有項目、募投項目及未來發(fā)展規(guī)劃的影響，二是獲取項目機會的途徑、方式及合法合規(guī)性。

        《電鰻快報》經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，則發(fā)現(xiàn)百川環(huán)能此次IPO招股書存在很多疑點，包括夫妻控股、借款買理財?shù)葐栴}，雖早在10月上旬就相關(guān)問題向公司發(fā)去求證函，但截稿時止仍未收到回復(fù)。

        夫妻控股貓膩多

        從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，百川環(huán)能控股股東為上海百川，實際控制人為陳功海、李娜夫婦，夫婦兩人通過上海百川持有百川環(huán)能46.73%的股份。此外，李娜直接持有發(fā)行人4.95%的股份;鄭州知了創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理咨詢有限公司持有百川環(huán)能5.50%股份，而陳功海為知了創(chuàng)業(yè)實控人持有公司60.11%的股份;陳氏夫婦通過上述方式直接和間接持有發(fā)行人57.18%股份。二者對于公司的股東大會、董事會的投票表決及公司經(jīng)營決策均能夠產(chǎn)生重大影響。

        《電鰻快報》據(jù)天眼查信息，董事長陳功海有76個任職信息，其中擔任股東5家，擔任高管37家，實際控制權(quán)162家。夫妻二人實際控制數(shù)百家公司，如何避免利益輸送?

        另據(jù)信息披露，百川環(huán)能總經(jīng)理張鋒目前在河南省高速公路園林綠化工程有限公司和百川環(huán)境服務(wù)有限公司擔任董事。然而上述信息披露卻并不充分。可以查詢的公開資料顯示，截至目前，張鋒的對外任職還包括中電建路橋集團漢中建設(shè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理、綠建(微山)生態(tài)科技有限公司執(zhí)行董事兼經(jīng)理及法人、襄陽市供銷社資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司董事、中國電建集團西北勘測設(shè)計研究院有限公司福建分院的法定代表人。而對于上述對外任職，百川環(huán)能的招股書卻只字不提。

        更有意思的是，2020年6月12日，百川環(huán)能設(shè)立了全資子公司河南百川暢銀固廢處置有限公司，該公司的法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理也是張鋒。而這家子公司居然也在百川環(huán)能2020年6月17日發(fā)布的招股書中憑空消失。顯然，百川環(huán)能選擇性披露相關(guān)信息。

        市場人士認為，一直以來，股權(quán)集中、“一股獨大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。這種家族式企業(yè)，若實際控制人通過行使表決權(quán)或其他方式對公司經(jīng)營、財務(wù)決策、重大人事任免和利潤分配等方面施加不利影響，再加上信息披露不完整，將損害公司和中小股東利益。

        銀行借款買理財產(chǎn)品

        《電鰻快報》還發(fā)現(xiàn)，百川環(huán)能在擁有大量現(xiàn)金流的情況下，依然向銀行大肆借款。而且，百川環(huán)能竟然將借來的資金有購買了銀行理財產(chǎn)品。

        招股書顯示，百川環(huán)能在2017-2018年存在大量的銀行理財產(chǎn)品。其中2017年末百川環(huán)能一年內(nèi)到期的理財產(chǎn)品高達4500萬元，2018年的一年內(nèi)到期的理財產(chǎn)品為600萬元。招股書中寫到，百川環(huán)能其他流動資產(chǎn)主要為待抵扣進項稅額和一年內(nèi)到期的銀行理財產(chǎn)品，而一年內(nèi)到期的銀行理財產(chǎn)品為百川環(huán)能持有的中國民生銀行和中原銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，2018年銀行理財產(chǎn)品部分收回，因而余額減少。

        雖然有余錢存銀行，但是百川環(huán)能并沒有停止向銀行借錢的腳步。2017-2019年百川環(huán)能利息支出分別為 293.47萬元、84.12萬元、307.5萬元，這些利息支出都是銀行借款的利息支出。按照4%的年化利息大致推算，2017-2019年百川環(huán)能的銀行短期借款分別為7336.75萬元、2103萬元、7687.5萬元。而且從現(xiàn)金流情況來看，百川環(huán)能也并不缺錢，2016年至2019年，百川環(huán)能銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.93億元、2.33億元、3.58億元、3.45億元。

        百川環(huán)能此次IPO擬募集資金6.52億元，其中4.24億元用于“新建及擴建21個垃圾填埋氣綜合利用項目”，2830萬元用于“企業(yè)綜合信息化管理系統(tǒng)研發(fā)及應(yīng)用項目”，2億元用于“補充營運資金”。

        那么，對于借錢買理財產(chǎn)品的百川環(huán)能來說，此次IPO融資又意味什么?其募資投向一度成疑?

        資產(chǎn)評估是否造假

        公開信息顯示，百川環(huán)能此次IPO的資產(chǎn)評估師李斌、郭獻一在今年1月由于商譽造假問題被證監(jiān)會通報，而對于這一信息招股書中未做出風險提示。

        《電鰻快報》注意到，2020年1月，萬隆(上海)資產(chǎn)評估有限公司收到了證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于對萬隆(上海)資產(chǎn)評估有限公司、李斌、郭獻一采取出具警示函措施的決定〔2020〕10號》。上海萬隆由于在中昌數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估中存在造假行為被廣東證監(jiān)局查出。

        2019年，廣東證監(jiān)局對中昌數(shù)據(jù)委托上海萬隆開展的評估基準日為2018年12月31日的資產(chǎn)評估項目進行了商譽減值相關(guān)評估專題檢查。經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)上海萬隆在執(zhí)業(yè)中存在以下問題：上海萬隆未對法律糾紛等不確定因素進行關(guān)注和披露。上海萬隆未對使用的評估資料進行核查驗證。上海萬隆工作底稿記錄不充分。在這次評估中，上海萬隆的行為不符合《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則》的有關(guān)要求，違反了《上市公司信息披露管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。李斌、郭獻一作為上述評估項目的簽字評估師，對上述違規(guī)行為負有主要責任。很顯然，李斌、郭獻一在中昌數(shù)據(jù)的資產(chǎn)評估中存在造假行為，對商譽很可能做出了高估。

        百川環(huán)能請來的資產(chǎn)評估機構(gòu)正是這個剛剛被證監(jiān)會通報批評的萬隆(上海)資產(chǎn)評估有限公司，而且，此次請來的兩位資產(chǎn)評估師，正是參與中昌數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估并且對違法行為負有主要責任的李斌、郭獻一。這難道只是巧合么?市場對資產(chǎn)評估結(jié)果卻是值得懷疑。

《電鰻快報》