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“從最新發(fā)布的7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，企業(yè)盈利加速修復(fù)，市場(chǎng)從流動(dòng)性支撐的估值提升逐步向盈利驅(qū)動(dòng)的基本面邏輯轉(zhuǎn)化。我們將繼續(xù)挖掘業(yè)績(jī)改善的優(yōu)質(zhì)股。”滬上一家保險(xiǎn)公司權(quán)益部負(fù)責(zé)人向記者透露了最新的投資策略。

        一家保險(xiǎn)系公募基金分析，7月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)保持強(qiáng)勢(shì)的背后釋放出以下信息：一是7月量穩(wěn)價(jià)升促進(jìn)了企業(yè)盈利的改善，尤其是PPI的走強(qiáng)和PPI-PPIRM的價(jià)差維持較高水平，利潤(rùn)率也出現(xiàn)顯著改善;二是權(quán)益市場(chǎng)走強(qiáng)帶動(dòng)投資收益;三是行業(yè)間差異顯著，汽車、電子、電氣設(shè)備和新能源、機(jī)械等高端制造業(yè)表現(xiàn)較強(qiáng)。

        受訪的多家保險(xiǎn)公司股票投資經(jīng)理表示，7月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，尤其是中下游制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善更加明顯。在相對(duì)應(yīng)的行業(yè)中，優(yōu)質(zhì)公司盈利改善更有望持續(xù)，值得密切關(guān)注，可適當(dāng)挖掘其中的投資機(jī)會(huì)。

        一家大型保險(xiǎn)資管公司認(rèn)為，考慮到外部一些不確定因素仍有待于進(jìn)一步明朗，預(yù)計(jì)短期內(nèi)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不會(huì)馬上提升。“基于這個(gè)判斷，我們認(rèn)為短期內(nèi)指數(shù)大概率維持箱體震蕩，結(jié)構(gòu)上建議均衡配置。”

        但持有樂觀態(tài)度的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也不少。上述保險(xiǎn)系公募基金認(rèn)為，A股在持續(xù)調(diào)整近兩個(gè)月后，可能會(huì)重新迎來增量資金流入，市場(chǎng)整體中性略偏好。理由是：一方面，全球流動(dòng)性寬松環(huán)境并沒有發(fā)生本質(zhì)變化，預(yù)計(jì)寬松貨幣環(huán)境會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間;另一方面，近期公募基金發(fā)行速度仍維持在偏高水平，若出現(xiàn)進(jìn)一步利好因素，市場(chǎng)可能再度迎來增量資金流入。

        談及具體投資標(biāo)的，多數(shù)受訪保險(xiǎn)公司投資經(jīng)理表示，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)將重歸基本面主線，將適度增加低估值板塊和景氣度修復(fù)邏輯鏈的配置比例。比如，化工、水泥等優(yōu)質(zhì)周期龍頭股，以及電力設(shè)備制造、電子通信制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、汽車零部件等專業(yè)零部件制造細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)個(gè)股等。

《電鰻快報(bào)》