目前，除上市險(xiǎn)企及安邦保險(xiǎn)等暫未披露今年二季度償付能力報(bào)告外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，目前已經(jīng)有78家財(cái)險(xiǎn)公司、67家壽險(xiǎn)公司，以及7家再保險(xiǎn)公司披露了償付能力報(bào)告。
從償付能力來(lái)看，有39家壽險(xiǎn)公司二季度綜合償付能力出現(xiàn)環(huán)比下滑，其中24家連續(xù)兩季度環(huán)比下滑。有42家財(cái)險(xiǎn)公司二季度綜合償付能力環(huán)比下滑，其中28家連續(xù)兩季度環(huán)比下滑；有1家再保險(xiǎn)公司二季度綜合償付能力環(huán)比下滑。
對(duì)于償付能力下滑的原因，不少壽險(xiǎn)公司提到，源于公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，原保費(fèi)增長(zhǎng)乏力，萬(wàn)能險(xiǎn)大幅下滑，現(xiàn)金流呈現(xiàn)為負(fù)數(shù)，消耗償付能力；而財(cái)險(xiǎn)公司償付能力出現(xiàn)下滑與賠付增加等原因有關(guān)。
從產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)兩類公司對(duì)比來(lái)看，產(chǎn)險(xiǎn)公司償付能力充足率水平優(yōu)于壽險(xiǎn)公司：產(chǎn)險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率在400%以上的數(shù)量占比長(zhǎng)期維持在24%以上，而壽險(xiǎn)公司在這一區(qū)間數(shù)量占比僅為9%-11%；償付能力充足率在150%以下的產(chǎn)險(xiǎn)公司數(shù)量占比僅為5%-6%，而壽險(xiǎn)公司在這一區(qū)間的數(shù)量占比則達(dá)20%-25%。
39家壽險(xiǎn)公司償付能力下滑
從壽險(xiǎn)公司目前綜合償付能力充足率分布情況來(lái)看，在100%以下的壽險(xiǎn)公司有3家，占比4.2%，與一季度保持一致；在100%-150%的占比為16.7%；在150%-200%的占比為22.2%；在200%-400%的占比為30.6%；400%以上的占比為6.9%。
從償付能力變化情況來(lái)看，已經(jīng)披露償付能力報(bào)告的67家壽險(xiǎn)公司中，有39家綜合償付能力出現(xiàn)環(huán)比下滑。《證券日?qǐng)?bào)》記者逐一梳理發(fā)現(xiàn)，這些償付能力出現(xiàn)下滑的壽險(xiǎn)公司多數(shù)在今年出現(xiàn)萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)大幅下滑。
例如，有壽險(xiǎn)公司在2018年二季度償付能力報(bào)告中明確表示，在本次壓力情境未來(lái)三個(gè)月現(xiàn)金流預(yù)測(cè)中，公司整體凈現(xiàn)金流出現(xiàn)資金缺口，主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，萬(wàn)能險(xiǎn)帶來(lái)現(xiàn)金流入減少，存量萬(wàn)能險(xiǎn)保單逐步過(guò)了退保扣費(fèi)期，退保帶來(lái)的現(xiàn)金流出仍有壓力。同時(shí)，保障型產(chǎn)品銷售在發(fā)展初期，尚未形成銷售規(guī)模。為應(yīng)對(duì)未來(lái)可能面對(duì)的資金缺口，資產(chǎn)管理部將配合公司需要，進(jìn)行回購(gòu)操作，或者擇時(shí)出售流動(dòng)性資產(chǎn)等方式，來(lái)滿足公司流動(dòng)性需求。
實(shí)際上，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年1月份至5月份，有48家險(xiǎn)企的萬(wàn)能險(xiǎn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中有22家險(xiǎn)企的該項(xiàng)業(yè)務(wù)同比跌幅超過(guò)50%，有4家險(xiǎn)企跌幅達(dá)到100%，幾乎停止了該項(xiàng)業(yè)務(wù)。在這些萬(wàn)能險(xiǎn)大幅下滑，同時(shí)原保費(fèi)增長(zhǎng)乏力的壽險(xiǎn)公司中，多數(shù)償付能力出現(xiàn)連續(xù)下滑。
《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，為保障現(xiàn)金流穩(wěn)定，多家萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)占比較高的險(xiǎn)企在今年二季度償付能力報(bào)告中提到，未來(lái)將加大新業(yè)務(wù)的推動(dòng)力度，確保完成既定業(yè)務(wù)目標(biāo)，提高保費(fèi)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。同時(shí)，加強(qiáng)銀保渠道主推的萬(wàn)能賬戶的流動(dòng)性監(jiān)控，增加流動(dòng)性資產(chǎn)的配置比例，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
28家財(cái)險(xiǎn)公司償付能力連續(xù)兩季度下滑
總體來(lái)看，雖然財(cái)險(xiǎn)行業(yè)2017年-2018年償付能力水平變動(dòng)方向分化明顯，但整體充足率依然較高。其中，綜合償付能力充足率均達(dá)標(biāo)；綜合償付能力充足率在100%-150%占比為5.1%；150%-200%的占比為12.8%；200%-400%的占比為47.4%；400%以上的占比為21.8%。
引人注意的是，今年第二季度依然有不少財(cái)險(xiǎn)公司償付能力出現(xiàn)下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從財(cái)險(xiǎn)公司綜合償付能力來(lái)看，有42家公司二季度綜合償付能力環(huán)比出現(xiàn)下滑，其中28家連續(xù)兩季度環(huán)比出現(xiàn)下滑。
目前各財(cái)險(xiǎn)公司的償付能力充足率不足以直對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，但若償付能力出現(xiàn)大幅下滑并低于監(jiān)管線則可能受到監(jiān)管措施。在“償二代”監(jiān)管政策之下，綜合償付能力充足率低于100%，銀保監(jiān)會(huì)可以采取一定措施進(jìn)行干預(yù)；當(dāng)償付能力充足率低于70%，將會(huì)被責(zé)令停止開(kāi)展新業(yè)務(wù)。
雖然在現(xiàn)行監(jiān)管制度下，各財(cái)險(xiǎn)公司的償付能力均達(dá)標(biāo)。但據(jù)銀保監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，永安財(cái)險(xiǎn)并不符合征求意見(jiàn)稿中對(duì)償付能力達(dá)標(biāo)的要求。
根據(jù)征求意見(jiàn)稿，保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為50%、綜合償付能力充足率達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為B類以上，三個(gè)指標(biāo)同時(shí)達(dá)標(biāo)的為償付能力達(dá)標(biāo)公司。由于永安財(cái)險(xiǎn)最新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C級(jí)，不符合征求意見(jiàn)要求，但目前該征求意見(jiàn)稿暫未正式落地。
從財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的核心業(yè)務(wù)車險(xiǎn)來(lái)看，“當(dāng)前環(huán)境下隨著新車銷量增速放緩，車險(xiǎn)需求基本上趨于穩(wěn)定，產(chǎn)險(xiǎn)公司的供給能力變動(dòng)對(duì)價(jià)格趨勢(shì)影響至關(guān)重要。在償付能力充足的背景下追求盈利是產(chǎn)險(xiǎn)公司發(fā)展的理想情形，而償付能力充足率是競(jìng)爭(zhēng)的重要基礎(chǔ)。因此在關(guān)注監(jiān)管和盈利能力之外，償付能力充足率的水平是決定產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)供給能力的核心。”長(zhǎng)江證券分析師周晶晶認(rèn)為。
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