目前，除上市險企及安邦保險等暫未披露今年二季度償付能力報告外，據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，目前已經(jīng)有78家財險公司、67家壽險公司，以及7家再保險公司披露了償付能力報告。
從償付能力來看，有39家壽險公司二季度綜合償付能力出現(xiàn)環(huán)比下滑，其中24家連續(xù)兩季度環(huán)比下滑。有42家財險公司二季度綜合償付能力環(huán)比下滑，其中28家連續(xù)兩季度環(huán)比下滑；有1家再保險公司二季度綜合償付能力環(huán)比下滑。
對于償付能力下滑的原因，不少壽險公司提到，源于公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，原保費增長乏力，萬能險大幅下滑，現(xiàn)金流呈現(xiàn)為負數(shù)，消耗償付能力；而財險公司償付能力出現(xiàn)下滑與賠付增加等原因有關(guān)。
從產(chǎn)險、壽險兩類公司對比來看，產(chǎn)險公司償付能力充足率水平優(yōu)于壽險公司：產(chǎn)險公司綜合償付能力充足率在400%以上的數(shù)量占比長期維持在24%以上，而壽險公司在這一區(qū)間數(shù)量占比僅為9%-11%；償付能力充足率在150%以下的產(chǎn)險公司數(shù)量占比僅為5%-6%，而壽險公司在這一區(qū)間的數(shù)量占比則達20%-25%。
39家壽險公司償付能力下滑
從壽險公司目前綜合償付能力充足率分布情況來看，在100%以下的壽險公司有3家，占比4.2%，與一季度保持一致；在100%-150%的占比為16.7%；在150%-200%的占比為22.2%；在200%-400%的占比為30.6%；400%以上的占比為6.9%。
從償付能力變化情況來看，已經(jīng)披露償付能力報告的67家壽險公司中，有39家綜合償付能力出現(xiàn)環(huán)比下滑。《證券日報》記者逐一梳理發(fā)現(xiàn)，這些償付能力出現(xiàn)下滑的壽險公司多數(shù)在今年出現(xiàn)萬能險保費大幅下滑。
例如，有壽險公司在2018年二季度償付能力報告中明確表示，在本次壓力情境未來三個月現(xiàn)金流預(yù)測中，公司整體凈現(xiàn)金流出現(xiàn)資金缺口，主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，萬能險帶來現(xiàn)金流入減少，存量萬能險保單逐步過了退保扣費期，退保帶來的現(xiàn)金流出仍有壓力。同時，保障型產(chǎn)品銷售在發(fā)展初期，尚未形成銷售規(guī)模。為應(yīng)對未來可能面對的資金缺口，資產(chǎn)管理部將配合公司需要，進行回購操作，或者擇時出售流動性資產(chǎn)等方式，來滿足公司流動性需求。
實際上，據(jù)《證券日報》記者梳理，今年1月份至5月份，有48家險企的萬能險出現(xiàn)負增長，其中有22家險企的該項業(yè)務(wù)同比跌幅超過50%，有4家險企跌幅達到100%，幾乎停止了該項業(yè)務(wù)。在這些萬能險大幅下滑，同時原保費增長乏力的壽險公司中，多數(shù)償付能力出現(xiàn)連續(xù)下滑。
《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，為保障現(xiàn)金流穩(wěn)定，多家萬能險保費占比較高的險企在今年二季度償付能力報告中提到，未來將加大新業(yè)務(wù)的推動力度，確保完成既定業(yè)務(wù)目標(biāo)，提高保費預(yù)測的準(zhǔn)確性。同時，加強銀保渠道主推的萬能賬戶的流動性監(jiān)控，增加流動性資產(chǎn)的配置比例，防范流動性風(fēng)險。
28家財險公司償付能力連續(xù)兩季度下滑
總體來看，雖然財險行業(yè)2017年-2018年償付能力水平變動方向分化明顯，但整體充足率依然較高。其中，綜合償付能力充足率均達標(biāo)；綜合償付能力充足率在100%-150%占比為5.1%；150%-200%的占比為12.8%；200%-400%的占比為47.4%；400%以上的占比為21.8%。
引人注意的是，今年第二季度依然有不少財險公司償付能力出現(xiàn)下滑。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從財險公司綜合償付能力來看，有42家公司二季度綜合償付能力環(huán)比出現(xiàn)下滑，其中28家連續(xù)兩季度環(huán)比出現(xiàn)下滑。
目前各財險公司的償付能力充足率不足以直對業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生實質(zhì)影響，但若償付能力出現(xiàn)大幅下滑并低于監(jiān)管線則可能受到監(jiān)管措施。在“償二代”監(jiān)管政策之下，綜合償付能力充足率低于100%，銀保監(jiān)會可以采取一定措施進行干預(yù)；當(dāng)償付能力充足率低于70%，將會被責(zé)令停止開展新業(yè)務(wù)。
雖然在現(xiàn)行監(jiān)管制度下，各財險公司的償付能力均達標(biāo)。但據(jù)銀保監(jiān)會此前發(fā)布的《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，永安財險并不符合征求意見稿中對償付能力達標(biāo)的要求。
根據(jù)征求意見稿，保險公司核心償付能力充足率達標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為50%、綜合償付能力充足率達標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為100%、風(fēng)險綜合評級達標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)為B類以上，三個指標(biāo)同時達標(biāo)的為償付能力達標(biāo)公司。由于永安財險最新一期風(fēng)險綜合評級為C級，不符合征求意見要求，但目前該征求意見稿暫未正式落地。
從財險行業(yè)的核心業(yè)務(wù)車險來看，“當(dāng)前環(huán)境下隨著新車銷量增速放緩，車險需求基本上趨于穩(wěn)定，產(chǎn)險公司的供給能力變動對價格趨勢影響至關(guān)重要。在償付能力充足的背景下追求盈利是產(chǎn)險公司發(fā)展的理想情形，而償付能力充足率是競爭的重要基礎(chǔ)。因此在關(guān)注監(jiān)管和盈利能力之外，償付能力充足率的水平是決定產(chǎn)險市場供給能力的核心。”長江證券分析師周晶晶認為。
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