作為四大金融資產(chǎn)管理公司中資產(chǎn)規(guī)模最大的中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)華融”）最近風(fēng)波不斷。近日，中國(guó)華融發(fā)布了一則盈利警告稱，受撥備計(jì)提金額大幅增加等因素的影響，中國(guó)華融預(yù)告上半年凈利下降，另外，中國(guó)華融在A股排隊(duì)過(guò)程中又生延長(zhǎng)日期變故。在分析人士看來(lái)，董事長(zhǎng)被查、業(yè)績(jī)下降都會(huì)對(duì)其回歸A股有較大影響，公司完成人事調(diào)整和前任遺留問(wèn)題都需要較長(zhǎng)時(shí)間，預(yù)計(jì)回歸A股時(shí)間會(huì)順勢(shì)延后。
凈利下降預(yù)警
近日，中國(guó)華融發(fā)布了一則盈利警告，中國(guó)華融在公告中表示，預(yù)計(jì)集團(tuán)截至2018年6月30日止6個(gè)月錄得的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)較2017年同期明顯下降。對(duì)于此次業(yè)績(jī)下降的主要原因，中國(guó)華融董事會(huì)認(rèn)為，主要是因?yàn)楸酒诩瘓F(tuán)持有的部分金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，撥備計(jì)提金額同比大幅增加；本期集團(tuán)外部融資規(guī)模大幅增加，導(dǎo)致利息支出同比大幅增加；本期資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，導(dǎo)致集團(tuán)持有的部分金融資產(chǎn)估值下降造成的。
中國(guó)華融的前身是1999年11月成立的中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司，2012年9月完成改制，2015年10月30日在香港聯(lián)交所主板上市。公開(kāi)資料顯示，目前中國(guó)華融設(shè)有31家分公司，旗下?lián)碛腥A融證券、華融金融租賃、華融湘江銀行、華融信托、華融期貨、華融融德、華融置業(yè)、華融國(guó)際、華融消費(fèi)金融等多家營(yíng)運(yùn)子公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括，對(duì)外提供不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、銀行、證券、信托、金融租賃、投資、期貨、消費(fèi)金融等多牌照、多功能、一攬子綜合金融服務(wù)。
截至2017年末，中國(guó)華融總資產(chǎn)達(dá)1.87萬(wàn)億元；凈資產(chǎn)達(dá)1826億元；2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)266億元；平均股權(quán)回報(bào)率18.1%，平均資產(chǎn)回報(bào)率1.6%。
對(duì)于中國(guó)華融業(yè)績(jī)下跌的原因，金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱分析認(rèn)為，“有外部大環(huán)境的原因，也有內(nèi)部原因。在金融去杠桿持續(xù)推進(jìn)的情況下，經(jīng)濟(jì)處于過(guò)渡期風(fēng)險(xiǎn)暴露較多，中國(guó)華融是內(nèi)地最大的金融資產(chǎn)管理公司，本身作為禿鷲基金類公司涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目在這個(gè)階段暴露也就較多”。
人事調(diào)整震蕩波
近期以來(lái)，中國(guó)華融及旗下重要子公司的人事變動(dòng)風(fēng)波也一直受到外界關(guān)注。
2018年4月17日，中國(guó)華融原董事長(zhǎng)賴小民因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
賴小民的被查對(duì)中國(guó)華融來(lái)說(shuō)不亞于一場(chǎng)強(qiáng)震。據(jù)了解，在賴小民進(jìn)入中國(guó)華融的九年時(shí)間里，中國(guó)華融從一家資產(chǎn)管理公司一躍成為全牌照的金控集團(tuán)。公司凈資產(chǎn)從156億元迅速擴(kuò)張至2017年的1826億元。擴(kuò)張、激進(jìn)也成為過(guò)去幾年中國(guó)華融給外界的印象。
“去賴小民化”成為近段時(shí)間中國(guó)華融的一項(xiàng)重要工作。6月29日，中國(guó)華融公司董事會(huì)宣布，選舉王占峰為董事長(zhǎng)，并行使公司法定代表人職權(quán)，并擔(dān)任董事會(huì)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)主任，李欣為董事會(huì)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)委員。有消息稱，為了應(yīng)對(duì)前董事長(zhǎng)賴小民歸案后公司面臨的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，中國(guó)華融內(nèi)部高層開(kāi)會(huì)商討減薪，欲實(shí)行全員降薪，降幅約為18%。
在中國(guó)華融子公司層面，也出現(xiàn)了人事方面的變動(dòng)。8月2日，有消息稱，中國(guó)華融黨委研究建議，免去沈易明華融國(guó)際信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“華融信托”）董事長(zhǎng)、法人職務(wù)，改任總經(jīng)理級(jí)干部，專門(mén)負(fù)責(zé)信托公司風(fēng)險(xiǎn)化解和處置相關(guān)工作。北京商報(bào)記者查詢?nèi)A融信托官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在董事長(zhǎng)致辭一欄中，并未披露董事長(zhǎng)照片，也沒(méi)有董事長(zhǎng)的名字以及落款。
北京商報(bào)記者就該消息的真實(shí)性求證中國(guó)華融董事會(huì)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人，該負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱“一切以公司公告為準(zhǔn)”。截至記者發(fā)稿，中國(guó)華融和華融信托尚未公布沈易明職務(wù)變動(dòng)信息。
事實(shí)上，華融信托今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)難言樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，華融信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.61億元，下滑48.7%，其中信托收入5.33億元，下滑29.9%；凈利潤(rùn)1.57億元，降幅71.7%。
另外，中國(guó)華融旗下重要子公司華融證券也傳來(lái)人事調(diào)整消息。有消息稱，中國(guó)華融下達(dá)給華融證券降職文件：“建議祝獻(xiàn)忠任華融證券總經(jīng)理級(jí)干部，專門(mén)負(fù)責(zé)華融證券公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和處置相關(guān)工作，免去其華融證券董事會(huì)董事長(zhǎng)、董事、法定代表人職務(wù)。”北京商報(bào)記者于8月15日查詢?nèi)A融證券網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，其公司高管頁(yè)面顯示“系統(tǒng)維護(hù)中”。
在中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣所研究員、蘇寧金融研究院特約研究員李虹含看來(lái)，中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司本身是經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)的，在上市過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的警覺(jué)性應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)，而不是有所放松。特別是對(duì)監(jiān)管合規(guī)的問(wèn)題更加謹(jǐn)慎，尤其是在目前監(jiān)管去杠桿以及全國(guó)金融工作會(huì)議對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的大背景之下，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制是非常必要的。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，中國(guó)華融這些年多元化發(fā)展、擴(kuò)張速度較快，在當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，一些業(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)氖湛s和糾偏。對(duì)目前的華融來(lái)說(shuō)，糾正盲目追求規(guī)模的方向是很重要的事情。
回A計(jì)劃延后
事實(shí)上，2018年是中國(guó)華融A股IPO至關(guān)重要的一年，但就目前情況來(lái)看，中國(guó)華融回A計(jì)劃恐難一帆風(fēng)順。
早在2016年12月23日，中國(guó)華融就宣布，A股發(fā)行申請(qǐng)材料獲得證監(jiān)會(huì)受理。據(jù)了解，中國(guó)華融擬發(fā)行不超過(guò)68.95億股，不超過(guò)發(fā)行后總股本的15%；發(fā)行前每股收益0.41元，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)2.77元。
2018年3月，賴小民還曾業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上立下目標(biāo)，他表示，“回歸A股上市是華融2018年的既定目標(biāo)”。
然而，中國(guó)華融目前已將A股發(fā)行方案有效期進(jìn)行了延長(zhǎng)。公告稱，鑒于A股發(fā)行方案決議的有效期將于2018年9月11日屆滿，而A股發(fā)行的相關(guān)工作仍在進(jìn)行中，為保障A股發(fā)行工作有效、順利開(kāi)展，公司擬再次延長(zhǎng)A股發(fā)行方案決議有效期，延長(zhǎng)后的有效期為臨時(shí)股東大會(huì)、內(nèi)資股類別股東大會(huì)及H股類別股東大會(huì)審議通過(guò)關(guān)于延長(zhǎng)A股發(fā)行方案有效期的議案之日起12個(gè)月內(nèi)有效。
針對(duì)中國(guó)華融回A計(jì)劃的整體情況，廖鶴凱表示，董事長(zhǎng)被查，業(yè)績(jī)下降都會(huì)對(duì)其回歸A股有較大影響，公司完成人事調(diào)整和前任遺留問(wèn)題都需要較長(zhǎng)時(shí)間，預(yù)計(jì)回歸A股時(shí)間會(huì)順勢(shì)延后，目前中國(guó)華融完成對(duì)上一任的梳理工作就需要很長(zhǎng)時(shí)間，此外，還有很多歷史遺留業(yè)務(wù)問(wèn)題需要解決。
“中國(guó)華融需要做好對(duì)已有項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)排查，對(duì)新增項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的把控，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投放。對(duì)于中國(guó)華融來(lái)說(shuō)，在上市過(guò)程中也要努力處理原有風(fēng)險(xiǎn)和新增風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，做好上市過(guò)程中合規(guī)以及合理的安排。”李虹含建議道。
針對(duì)業(yè)績(jī)下降、回A進(jìn)展等問(wèn)題，北京商報(bào)記者向中國(guó)華融發(fā)去采訪提綱，不過(guò)截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。
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