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　　2017年公司通過重大資產(chǎn)重組，收購了光啟尖端100%股權(quán)。

　　標(biāo)的公司主要從事超材料前沿技術(shù)研究和軍工超材料解決方案提供及產(chǎn)品生產(chǎn)，與上市公司超材料業(yè)務(wù)屬于超材料相關(guān)技術(shù)在不同領(lǐng)域的應(yīng)用。

　　2017年，光啟技術(shù)收入為3.8億元，其中汽車零部件業(yè)務(wù)、研制業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)收入占比分別為87.72%、8.2%、2.7%。

從基本面來看，光啟技術(shù)存在不少隱憂。

　　2015年-2017年，公司前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例分別是59.06%、65.06%、50.11%，波動較大，且均高于50%。

　　其中前三大客戶占比分別是43.47%、54.11%、38.38%，特別是2016年占比超過50%。

　　不止如此，光啟技術(shù)應(yīng)收款方面還出現(xiàn)大幅增長。

　　如下圖所示，應(yīng)收票據(jù)占營收比逐年增長，特別是2017年增長翻倍，同時，2017年增加的全是商業(yè)承兌匯票。

　　與此同時，2017年公司應(yīng)收賬款占營收比也翻倍，應(yīng)收項目合計占營收比2017年高達(dá)合計占比89.06%。

　　結(jié)合公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2016年的124天增長至2017年的199天，公司實施了非常寬松的信用銷售政策，存在粉飾收入之嫌。

公司2017年營業(yè)收入同比下降9.95%，凈利潤同比增長22.62。

　　但實際情況如下圖所示，2017年政府補助1396萬元，理財收益1750萬元，所得稅稅率變化對當(dāng)期損益的影響245萬元，合計3854萬元，占當(dāng)期利潤總額的34.67%。實際扣非后同比減少。

　　而如果沒有這些非經(jīng)常性損益，光啟技術(shù)扣非凈利潤是下降的。

《電鰻快報》