基金半年成績單
2018年賽程即將過半，公募基金上半年的成績將浮出水面。在這不同尋常的半年中，滬指跌去16%、信用違約風(fēng)險如影隨形、貨幣基金管理新規(guī)如約而至，股基、債基、貨基表現(xiàn)如何？（楊穎樺）
導(dǎo)讀
“年初時我們覺得全年能有10%左右的收益就是不錯的水平。但市場的波動情況大大超出了我們的預(yù)期。”
2018年賽程即將過半，主動權(quán)益類公募基金上半年的成績即將浮出水面。
受2月以來市場不斷下挫的影響，今年上半年權(quán)益類公募整體表現(xiàn)低迷，一掃去年大幅盈利的盛況。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月27日，今年上半年超過八成公募主動權(quán)益產(chǎn)品（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金及平衡混合型基金）收益告負(fù)，首尾業(yè)績差幅高達58%。
從具體基金的表現(xiàn)來看，盡管醫(yī)藥板塊近期有所調(diào)整，但前5月漲幅的積累使醫(yī)藥主題基金仍然成為絕對的領(lǐng)先者，霸屏收益領(lǐng)先榜單。其中，富國精準(zhǔn)醫(yī)療以24.52%的收益暫列第一。
跌幅最深的是中銀新經(jīng)濟和中銀主題策略，今年以來分別虧損了33.36%和32.65%，這兩只基金一季末前十大重倉股中均有中興通訊(12.540, -0.38, -2.94%)（000063）在列。
平均虧損6.82%
A股仍在持續(xù)下跌。6月28日，滬指沖高回落，尾盤跳水，最終下跌0.93%報2786.9點，這已經(jīng)是滬指連續(xù)第4個交易日收跌。
較2017年末相比，今年以來滬指跌去520.27點，跌幅高達15.73%；若以年內(nèi)高點3587.03點來測算，最新的市場點位較之已跌去800.13點，回撤幅度高達22.3%。
市場低迷之下，主動權(quán)益類公募基金大面積虧損。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月27日，2955只（分份額統(tǒng)計）可錄得年內(nèi)收益的主動權(quán)益基金中，取得負(fù)收益的多達2384只，占比高達80.68%，平均虧損幅度為9.07%。若以2955只基金來統(tǒng)計，主動權(quán)益基金年內(nèi)平均虧損幅度為6.82%。
其中，2月和6月是滬指調(diào)整最劇烈的兩個月份，分別下跌了6.3%和9.66%。在這兩個月中，主動權(quán)益基金的平均跌幅為2.35%和5.31%。
具體到單只基金而言，今年業(yè)績排名前50的主動權(quán)益基金基本是醫(yī)療健康相關(guān)主題基金或重倉了醫(yī)藥板塊個股的基金。
其中，年內(nèi)收益在10%以上的主動權(quán)益基金有25只，收益排在前十位的基金依次是：富國精準(zhǔn)醫(yī)療、富國新動力A、中歐醫(yī)療健康C、富國新動力C、匯添富醫(yī)療服務(wù)、中歐醫(yī)療健康A(chǔ)、融通醫(yī)療保健行業(yè)A、富國醫(yī)療保健行業(yè)、上投摩根醫(yī)療健康和中郵尊享一年定期，這10只基金今年以來的漲幅都在15%以上，平均漲幅為19.06%。此外，富國精準(zhǔn)醫(yī)療是僅有的一只漲幅在20%以上的主動權(quán)益基金，今年以來的收益率達到24.52%。
從上述10只基金的業(yè)績走勢來看，這些基金在2月市場的大跌中幾乎未受到影響，該月平均跌幅僅為0.31%；但在6月市場的調(diào)整中，醫(yī)藥板塊也出現(xiàn)了動搖，這10只基金業(yè)績出現(xiàn)明顯回撤，該月平均跌幅達到5.99%。不過，由于這些基金在前五個月已經(jīng)積累了較大的領(lǐng)先優(yōu)勢，因此即便凈值回調(diào)也依然占據(jù)領(lǐng)先地位。
取得負(fù)收益的基金中，跌幅超過30%的有4只，分別是中銀新經(jīng)濟、中銀主題策略、銀華消費B和富國城鎮(zhèn)發(fā)展；跌幅在20%-30%之間的多達87只。從持倉風(fēng)格上來看，這些基金以成長風(fēng)格基金居多。
下半程之爭
對于今年上半年的業(yè)績情況，不少基金經(jīng)理頗感無奈。
6月28日，深圳一位公募基金經(jīng)理向記者表示，“其實我們年初時對今年的收益預(yù)期本來也不高，因為在經(jīng)歷了去年的普漲后，市場普遍認(rèn)為今年是比較難賺錢的年頭，所以年初時我們覺得全年能有10%左右的收益就是不錯的水平。但市場的波動情況大大超出了我們的預(yù)期，尤其6月份形勢愈發(fā)顯得被動，現(xiàn)在也只能看下半年的情況了。”目前該基金經(jīng)理管理的基金年內(nèi)虧損達到9%。
在一九極端分化的市場行情中，取得正收益卻非易事。今年以來僅有極少數(shù)基金逆市取得正收益的分化格局，與今年市場行情正相吻合。
進入下半程，公募基金普遍負(fù)收益的局面能否扭轉(zhuǎn)？醫(yī)藥基金能否繼續(xù)領(lǐng)跑？這些問題充滿未知。
有觀點認(rèn)為，醫(yī)藥主題基金將延續(xù)上半年的大勢。北京一位公募基金經(jīng)理認(rèn)為，醫(yī)藥板塊調(diào)整已有大半個月，已基本消化掉之前快速上漲積累的風(fēng)險，從估值和基本面來看，醫(yī)藥板塊整體仍會有較好的投資機會。當(dāng)然從個股來看，部分前期漲幅較大的醫(yī)藥股票可能有滯漲或進一步調(diào)整的風(fēng)險。
從月線來看，醫(yī)藥（中信）板塊在3月至5月分別上漲了11.46%、0.42%、6.63%，而6月以來下跌了11.81%，確實消化了部分風(fēng)險；從年內(nèi)漲跌幅來看，醫(yī)藥（中信）板塊今年以來的漲幅為0.72%，是全市場僅有的取得正收益的兩個行業(yè)之一，次于餐飲旅游（中信）7.69%的漲幅之后。
不過，亦有機構(gòu)人士認(rèn)為，市場脆弱的當(dāng)下，這一輪醫(yī)藥行情究竟已經(jīng)終結(jié)還是短暫休整后繼續(xù)走牛，需要觀望。
深圳一位私募人士向記者指出，“目前市場的情況就是誰還沒有跌夠就要輪一遍，在市場沒有企穩(wěn)之下，很難判斷說下一波引領(lǐng)市場行情的在哪個方向。尤其在市場跌破2800點關(guān)口之后，接下來到底要怎么走都很難判斷。”
《電鰻快報》
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