ST保千里(2.870, -0.15, -4.97%)26個跌停仍未止跌
海富通、紅塔紅土基金等機構20億資金“灰飛煙滅”
因涉嫌“造假借殼上市”引發多米諾效應，ST保千里（600074 SH）被稱為“第二個樂視”。截止到2018年2月2日，ST保千里刷新A股最長連續跌停紀錄，連續第26個跌停。期間累計跌幅超過70%。
定增賬面浮虧八成
據公司2018年1月30日晚間公告，公司預計2017年度將出現大額虧損的情況，虧損數額暫時無法確定。鑒于2017年業績可能出現大額虧損的情況，如大額虧損超出公司凈資產總額，公司可能出現2017年末經審計凈資產為負的情形，公司股票將在年報披露后被實施退市風險警示的特別處理。這意味著，后市或還將繼續跌停。
2月1日晚間，ST保千里就涉嫌違規擔保及資金占用事項的進展進行了公告，并對公司原董事長莊敏涉嫌系列違法違規事件進行披露。
造假事發后，ST保千里市值由2015年高峰期的729.3億元跌至目前73.7億元，市值縮水超650億元。隨著ST保千里股價大跳水，之前參與非公開發行認購的金融機構全部深陷其中。
除實控人莊敏外，共有5家機構投資者參與認購，包括華龍證券股份有限公司（華龍證券金智匯 37 號集合資產管理計劃）、中車金證投資有限公司、海富通基金管理有限公司（上銀海富通丙申定增基金一號資產管理計劃）、紅塔紅土基金管理有限公司（紅塔紅土基金 - 浙商銀行 - 渤海國際信托股份有限公司）等，認購股份數分別為1331萬股、1338萬股、4015萬股、4015萬股，認購金額分別為1.98億元、1.99億元、5.97億元、5.97億元，限售解禁期均為12個月。
由于私募和專戶產品公開數據較少，記者只查到了華龍證券金智匯 37 號集合資產管理計劃的數據。根據私募排排網提供的數據，截至2018年1月30日，華龍證券金智匯 37 號集合資產管理計劃B累計凈值為0.4585元，成立以來的收益為-54.15%。
截至2018年2月1日，保千里收盤價為每股2.87元，按照定增價格每股14.86計算，上述定增賬面浮虧高達80.69%！
《中國經營報》記者聯系上述幾家金融機構，海富通基金表示，因為相關產品為特定資管計劃且在存續期內，按照監管規定，其投資策略等屬于非公開信息，不便透露。與此同時海富通表示，在特定資管計劃的管理上，我們根據合格投資者的需求設計投資方案，并且在產品的運作期間與客戶保持充分的溝通。
紅塔紅土基金總經理在聽說了記者來意后就匆忙掛斷電話；華龍證券和中車金證資本電話一直處于無人接聽狀態。
機構參與定增會更謹慎
格上理財基金研究員表示，定增踩雷的原因是多方面的，一方面，上市公司信息披露的真實性、全面性和及時性與否會影響投資方的判斷；另一方面這么大的“坑”沒有規避掉，說明投資方內部投研和風控確實存在一定的問題，起碼在該標的的投資前、投資中沒有把好關。“但不能依此完全否定公司的投研水平和投研能力，畢竟投資有風險，追求以大概率取勝，百密一疏也可以理解。”
好買基金相關負責人表示，“定增踩雷”，特別是（投資）這種基本面出大問題的（公司），都反映出（基金經理的）投研實力不強，“我覺得投資者可以把買過這些股票的基金經理拉入黑名單。”
2017年再融資政策的出臺導致很多企業再融資受到限制。根據公開數據，2017年整體再融資市場是1.3萬億，2016年是1.7萬億，下降幅度為24%；就一年期定增市場而言，2017年是3300億，2016年是6500億元，下降幅度為50%。市場容量在下降。
對此，中信保誠基金投行董事總經理殷孝東曾表示，從2014年開始，為了博取折扣，大家不加選擇的沖入定增市場，實際上對于許多資產并沒有進行甄別和選擇。“（再融資新規）政策的出臺，對于大家一哄而上參與融資市場，敲響了警鐘。”他認為，監管政策的改變意味著整個游戲規則是否要發生變化。
格上理財上述人士表示，受定增新規影響，發行價與二級市場價差帶來的“利潤紅利”被壓縮；同時減持限制顯著降低了基金的退出速度，定增市場流動性壓力加大，目前，定增市場發展進度放緩，投資者參與熱情顯著降溫。“未來，機構參與定增會更加謹慎，基本面研究會進一步得到重視，定增變為買方市場是趨勢。”
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