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        產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，東華能源(002221.SZ)持續(xù)落地。

        12月2日晚間，東華能源發(fā)布公告，公司擬出售全資子公司廣西天盛港務(wù)有限公司(簡稱“天盛港務(wù)”)55%股權(quán)，交易價格為3.08億元。

        天盛港務(wù)是盈利資產(chǎn)，為何將其出售?東華能源稱，為了集中力量建設(shè)茂名烷烴資源綜合利用項目的戰(zhàn)略調(diào)整，公司將貿(mào)易業(yè)務(wù)及資產(chǎn)逐步剝離。

        作為國內(nèi)最大民營LPG貿(mào)易商，東華能源曾實現(xiàn)了新能源、新材料雙主業(yè)發(fā)展。公司對產(chǎn)業(yè)進行了戰(zhàn)略調(diào)整，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的標志性動作為，建設(shè)茂名烷烴資源綜合利用項目。

        今年5月，東華能源曾披露，總投資34.65億元在茂名建設(shè)的東華能源萬噸級碳纖維項目正式開工，計劃打造集散型碳纖維生態(tài)協(xié)同發(fā)展集群。

        不過，東華能源正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛期。今年前三季度，公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)1.31億元，不及2015年同期水平。

        財務(wù)壓力大，也是東華能源出售資產(chǎn)的原因之一。截至今年9月底，公司債務(wù)超過200億元。

        繼續(xù)出售資產(chǎn)落實轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

        東華能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃重大調(diào)整持續(xù)推進。

        最新公告顯示，12月2日，東華能源召開董事會會議，審議通過《關(guān)于簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的議案》，同意公司與廣西海川能源有限公司(以下簡稱“廣西海川”)簽署《關(guān)于廣西天盛港務(wù)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓之協(xié)議書》。東華能源擬將全資子公司天盛港務(wù)55%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣西海川。

        交易完成后，東華能源仍然持有天盛港務(wù)45%，但不再是其控股子公司，不再納入合并報表范圍。

        天盛港務(wù)成立于2002年2月6日，注冊資本2億元。

        根據(jù)此前公告，天盛港務(wù)100%股權(quán)系東華能源于2018年2月收購而來，交易價格為5.066億元。

        2023年及今年前9個月，天盛港務(wù)營業(yè)收入分別為18.21億元、14.28億元，凈利潤分別為317.47萬元、1264.54萬元，今年前九月的凈利潤已經(jīng)超過2023年全年。

        根據(jù)評估報告，評估基準日為2023年12月31日，標的評估日的市場價值約為5.46億元，較其賬面凈資產(chǎn)3.39億元增值約2.07億元，增值率61.02%。

        經(jīng)交易雙方協(xié)商，天盛港務(wù)55%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款約為3.08億元，支出款項來源于自有資金并以現(xiàn)金方式支付。

        今年前三季度，天盛港務(wù)的凈利潤已經(jīng)超過1200萬元，東華能源為何要將其出售?

        東華能源稱，順應(yīng)公司戰(zhàn)略調(diào)整、剝離貿(mào)易業(yè)務(wù)及資產(chǎn)需要。

        近兩年，東華能源密集出售資產(chǎn)。2022年4月，公司轉(zhuǎn)讓欽州東華100%股權(quán)，交易價格為2890萬元。2023年2月，公司作價1.27億元出售寧波優(yōu)嘉100%股權(quán)。今年3月，公司宣布，擬將東華倉儲100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧波百地年，交易價格為5.05億元。今年8月8日，公司再次宣布，擬以不低1.79億美元的價格出售福基1號、福基2號船舶。

        密集轉(zhuǎn)讓出售資產(chǎn)，東華能源稱，均是為了順應(yīng)公司規(guī)劃調(diào)整，落實剝離貿(mào)易業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，回籠資金。

        債務(wù)逾200億財務(wù)仍承壓

        密集出售資產(chǎn)背后，東華能源財務(wù)持續(xù)承壓。

        作為國內(nèi)最大民營LPG貿(mào)易商，東華能源曾積極進行產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)了雙主業(yè)發(fā)展，擁有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

        曾經(jīng)，東華能源有著不錯的經(jīng)營業(yè)績。

        東華能源成立于1996年，2008年登陸深交所。

        2008年，東華能源實現(xiàn)的營業(yè)收入和凈利潤分別為16.53億元、0.33億元，2014年，營業(yè)收入突破百億，達到133.14億元，2016年為199.75億元，2017年沖破300億元關(guān)口，達到326.78億元，2018年接近500億元，為489.43億元。凈利潤方面，2017年首次超過10億元，達到10.63億元，2018年繼續(xù)增長。

        不過，持續(xù)增長的勢頭在2019年戛然而止。2019年、2020年，公司營業(yè)收入分別為461.88億元、290.82億元，同比下降5.63%、37.04%。這兩年的凈利潤保持了小幅增長趨勢，分別為11.04億元、12.10億元，同比增長2.37%、9.63%。

        彼時，公司財務(wù)壓力開始顯現(xiàn)。2019年，公司財務(wù)費用為6.80億元。

        也是從2020年開始，東華能源提出規(guī)劃調(diào)整。當時，公司公告稱，為集中資源建設(shè)茂名、寧波烷烴資源綜合應(yīng)用產(chǎn)業(yè)基地、促進公司業(yè)績穩(wěn)定增長、提高公司盈利能力，實現(xiàn)公司由全球最大的烷烴資源綜合商社向全球領(lǐng)先的綠色化工生產(chǎn)商和優(yōu)質(zhì)氫能源供應(yīng)商成功轉(zhuǎn)型，擬退出LPG國際及國內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)，并將相應(yīng)的貿(mào)易類資產(chǎn)從公司剝離。

        不斷進行調(diào)整的這幾年，東華能源的經(jīng)營業(yè)績也承壓。2021年至2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為263.67億元、291.99億元、271.23億元，呈下降趨勢;凈利潤分別為11.40億元、0.43億元、1.51億元，2022年意外急降，這與全球原油價格波動等因素相關(guān)。

        今年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為237.33億元、1.31億元，同比增長16.63%、12.65%

        盡管前三季度凈利潤回升，但仍然不及9年前的同期水平。2015年前三季度，公司的凈利潤為1.39億元。

        東華能源的財務(wù)壓力依舊。截至今年9月底，公司債務(wù)合計為213.37億元，對應(yīng)的貨幣資金為75.44億元。前三季度，公司財務(wù)費用為7.76億元。

        在出售資產(chǎn)的同時，東華能源正在積極推進項目建設(shè)。今年5月21日，公司曾公告，全資子公司東華能源(茂名)碳纖維有限公司投資建設(shè)的“東華能源萬噸級碳纖維項目”正式開工，計劃打造集散型碳纖維生態(tài)協(xié)同發(fā)展集群，項目總投資34.65億元。公司預(yù)計2025年首條千噸線投產(chǎn)運行。

        至于茂名東華能源烷烴資源綜合利用項目，已于2020年開工建設(shè)，目前已經(jīng)投產(chǎn)。

        財務(wù)及業(yè)績均承壓，東華能源能否依靠產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型突圍，尚待觀察。

《電鰻快報》