為避免出現(xiàn)利率相關(guān)風(fēng)險，存款服務(wù)協(xié)議將引入“利率調(diào)整兜底條款”。

　　近日，全國市場利率定價自律機制發(fā)布了《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的倡議》（以下簡稱“《倡議》”），要求銀行應(yīng)在同客戶簽署的存款服務(wù)協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”，以進一步暢通利率傳導(dǎo)，強化利率風(fēng)險管理，自2024年12月1日起生效。

　　那么，此條款是否會對個人儲戶產(chǎn)生影響？據(jù)了解，《倡議》“存款服務(wù)協(xié)議”主要指對公客戶存款存入前涉及存款利率的有效書面材料，包括報價單、相關(guān)投標(biāo)文件、服務(wù)協(xié)議、承諾函以及定價單等。有專家表示，引入“利率調(diào)整兜底條款”可以進一步推動存款利率市場化調(diào)整機制，暢通利率傳導(dǎo)，強化利率風(fēng)險管理。

　　新增“利率調(diào)整兜底條款”，

　　對老百姓定存利率有影響嗎？

　　《倡議》指出，客戶同銀行簽訂的存款服務(wù)協(xié)議中，需加入“利率調(diào)整兜底條款”，確保協(xié)議期內(nèi)，銀行存款掛牌利率或存款利率內(nèi)部授權(quán)上限等的調(diào)整，能及時體現(xiàn)在按協(xié)議發(fā)生的實際存款業(yè)務(wù)中。

　　據(jù)悉，銀行存款利率內(nèi)部授權(quán)上限調(diào)整是指銀行為滿足國家宏觀調(diào)控目標(biāo)要求或落實存款利率市場化調(diào)整機制要求等，對該行可執(zhí)行的內(nèi)部授權(quán)上限進行的具有主動性、自律性、普遍性的調(diào)整。

　　該規(guī)定對老百姓定存利率有影響嗎？事實上，《倡議》中的“存款服務(wù)協(xié)議”主要指對公客戶存款存入前涉及存款利率的有效書面材料，包括報價單、相關(guān)投標(biāo)文件、服務(wù)協(xié)議、承諾函以及定價單等。

　　同時，協(xié)議有效期內(nèi)，若利率相關(guān)的法律法規(guī)、規(guī)章政策調(diào)整，或中國人民銀行存款基準(zhǔn)利率、存款自律約定、銀行總行存款利率內(nèi)部授權(quán)上限等發(fā)生調(diào)整，導(dǎo)致協(xié)議約定的利率水平超出允許范圍，銀行應(yīng)在按本協(xié)議約定存款業(yè)務(wù)開辦前及時通知客戶銀行存款利率調(diào)整情況。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認(rèn)為，實踐中部分銀行與對公客戶簽訂期限較長的存款服務(wù)協(xié)議并鎖定存款利率，一定程度上阻礙了利率傳導(dǎo)，也不利于銀行管理利率風(fēng)險。

　　他表示，“兜底條款”約定，在存款服務(wù)協(xié)議有效期內(nèi)，若利率發(fā)生調(diào)整，導(dǎo)致協(xié)議約定的利率水平超出允許范圍，客戶和銀行可協(xié)商確定存款利率水平，同時客戶和銀行均有權(quán)選擇提前終止協(xié)議或繼續(xù)執(zhí)行協(xié)議。

　　在明明看來，對銀行而言，此約定有助于管理自身利率風(fēng)險，降低負(fù)債成本，穩(wěn)定凈息差，保障持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營；對客戶而言，促使其將閑置資金投入生產(chǎn)經(jīng)營，避免資金在金融體系內(nèi)沉淀空轉(zhuǎn)；從宏觀調(diào)控的角度而言也有助于疏通利率傳導(dǎo)的堵點。

　　規(guī)范后雙方合作更平等

　　客戶有權(quán)提前終止協(xié)議

　　事實上，市場利率總在不斷變化，而此種變化亦在無形中增加了銀行的利率風(fēng)險。《倡議》要求銀行和機構(gòu)平等協(xié)商，在存款服務(wù)協(xié)議中加入相關(guān)條款。

　　具體而言，當(dāng)銀行下調(diào)存款利率時，對公客戶可以選擇接受調(diào)整后的存款利率或提前終止協(xié)議；當(dāng)銀行上調(diào)存款利率時，對公客戶亦可選擇接受調(diào)整后的利率或提前終止協(xié)議，不存在銀行單方面改變合同。

　　比如，一家企業(yè)與銀行在5年前簽訂一份存款服務(wù)協(xié)議，約定5年內(nèi)一年期利率按1.75%執(zhí)行，但如今一年期利率已降至1.1%，銀行實際無法執(zhí)行該協(xié)議。倘若銀行執(zhí)行，便必須突破銀行內(nèi)部授權(quán)上限，通過違規(guī)手工補息等方式，違規(guī)給客戶支付超出自律上限的利息，而此次利率調(diào)整兜底條款的目的則為杜絕此類情況，針對原不規(guī)范的企業(yè)存款服務(wù)協(xié)議。

　　此外，《倡議》也指出，客戶有權(quán)提前終止本協(xié)議，并以書面形式告知。若客戶選擇繼續(xù)執(zhí)行本協(xié)議，則自相應(yīng)調(diào)整生效當(dāng)日起，新辦理存款業(yè)務(wù)執(zhí)行利率按不超過最新允許范圍上限的利率執(zhí)行。

　　同時，若協(xié)議涉及的存款品種為單位活期存款或協(xié)定存款的，計息期間遇利率調(diào)整應(yīng)分段計息，自相應(yīng)調(diào)整生效當(dāng)日起，按不超過最新允許范圍上限的利率分段計息。

　　《倡議》還要求，為做好在協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”有關(guān)工作，銀行應(yīng)積極做好協(xié)議文本修訂、系統(tǒng)改造、客戶溝通等工作。對不符合《倡議》的存量協(xié)議，原則上應(yīng)自此倡議發(fā)布之日起，一年內(nèi)完成新協(xié)議或補充協(xié)議的簽訂工作。

　　將非銀同業(yè)存款利率納入自律管理

　　逐漸消除套利空間

　　市場利率定價自律機制除了要求銀行在同對公客戶簽署的存款服務(wù)協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”，另一方面也要求將非銀同業(yè)活期存款利率納入自律管理。

　　公開信息顯示，非銀同業(yè)存款是指商業(yè)銀行吸收的非銀行金融機構(gòu)的同業(yè)存款。其中，非銀金融機構(gòu)包括但不限于金融基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)、證券公司、基金公司、保險公司、商業(yè)銀行理財子公司、財務(wù)公司以及保險資產(chǎn)管理公司等。

　　根據(jù)《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》，非銀同業(yè)活期存款利率將被納入自律管理。此意味著證券公司、基金公司、保險公司、商業(yè)銀行理財子公司、財務(wù)公司以及保險資產(chǎn)管理公司等機構(gòu)的同業(yè)活期存款利率將緊跟央行政策利率變動，逐漸消除套利空間。

　　利率自律機制明確，將規(guī)范非銀同業(yè)定期存款提前支取的定價行為。若銀行與非銀金融機構(gòu)約定同業(yè)定期存款可提前支取，提前支取利率原則上不應(yīng)高于超額存款準(zhǔn)備金利率。

　　為避免增加銀行年末流動性壓力，市場利率定價自律機制對優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理設(shè)置一個月緩沖期，即自2025年第一季度起同業(yè)活期存款利率自律管理正式納入央行宏觀審慎評估（MPA）考核。

　　明明表示，今年二季度以來，同業(yè)存款規(guī)模快速增長，與監(jiān)管規(guī)范保險協(xié)存以及叫停“手工補息”有重要關(guān)系。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止三季度末，我國金融機構(gòu)同業(yè)存款余額至少在30萬億元以上，根據(jù)上市公司披露數(shù)據(jù)，國有行和股份行所持有的同業(yè)存款占比較高，此兩類銀行的同業(yè)存款規(guī)模分別接近18萬億、7萬億，占有息負(fù)債的比重分別在10%、12%。

　　明明表示：“銀行在同業(yè)端發(fā)力攬儲，使得同業(yè)存款利率居高不下，與存款降息的大背景有所背離，阻礙了銀行負(fù)債端成本的調(diào)控進程。同業(yè)存款利率居高不下，不僅阻礙了政策利率傳導(dǎo)，也會影響銀行業(yè)控制負(fù)債成本，加劇其凈息差壓力。”

　　在明明看來，同業(yè)存款定價規(guī)范有利于降低銀行負(fù)債成本，如果同業(yè)存款降息20bps，有望減輕負(fù)債成本1-2bps，其中同業(yè)活期占比更高的國有行受益將最為明顯。此外，優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理也會改變資管產(chǎn)品配置策略，有望增強標(biāo)準(zhǔn)化債券的配置力量，其中短債和同業(yè)存單受益更直接。

《電鰻快報》