為避免出現(xiàn)利率相關(guān)風險，存款服務協(xié)議將引入“利率調(diào)整兜底條款”。

　　近日，全國市場利率定價自律機制發(fā)布了《關(guān)于在存款服務協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的倡議》（以下簡稱“《倡議》”），要求銀行應在同客戶簽署的存款服務協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”，以進一步暢通利率傳導，強化利率風險管理，自2024年12月1日起生效。

　　那么，此條款是否會對個人儲戶產(chǎn)生影響？據(jù)了解，《倡議》“存款服務協(xié)議”主要指對公客戶存款存入前涉及存款利率的有效書面材料，包括報價單、相關(guān)投標文件、服務協(xié)議、承諾函以及定價單等。有專家表示，引入“利率調(diào)整兜底條款”可以進一步推動存款利率市場化調(diào)整機制，暢通利率傳導，強化利率風險管理。

　　新增“利率調(diào)整兜底條款”，

　　對老百姓定存利率有影響嗎？

　　《倡議》指出，客戶同銀行簽訂的存款服務協(xié)議中，需加入“利率調(diào)整兜底條款”，確保協(xié)議期內(nèi)，銀行存款掛牌利率或存款利率內(nèi)部授權(quán)上限等的調(diào)整，能及時體現(xiàn)在按協(xié)議發(fā)生的實際存款業(yè)務中。

　　據(jù)悉，銀行存款利率內(nèi)部授權(quán)上限調(diào)整是指銀行為滿足國家宏觀調(diào)控目標要求或落實存款利率市場化調(diào)整機制要求等，對該行可執(zhí)行的內(nèi)部授權(quán)上限進行的具有主動性、自律性、普遍性的調(diào)整。

　　該規(guī)定對老百姓定存利率有影響嗎？事實上，《倡議》中的“存款服務協(xié)議”主要指對公客戶存款存入前涉及存款利率的有效書面材料，包括報價單、相關(guān)投標文件、服務協(xié)議、承諾函以及定價單等。

　　同時，協(xié)議有效期內(nèi)，若利率相關(guān)的法律法規(guī)、規(guī)章政策調(diào)整，或中國人民銀行存款基準利率、存款自律約定、銀行總行存款利率內(nèi)部授權(quán)上限等發(fā)生調(diào)整，導致協(xié)議約定的利率水平超出允許范圍，銀行應在按本協(xié)議約定存款業(yè)務開辦前及時通知客戶銀行存款利率調(diào)整情況。

　　中信證券首席經(jīng)濟學家明明認為，實踐中部分銀行與對公客戶簽訂期限較長的存款服務協(xié)議并鎖定存款利率，一定程度上阻礙了利率傳導，也不利于銀行管理利率風險。

　　他表示，“兜底條款”約定，在存款服務協(xié)議有效期內(nèi)，若利率發(fā)生調(diào)整，導致協(xié)議約定的利率水平超出允許范圍，客戶和銀行可協(xié)商確定存款利率水平，同時客戶和銀行均有權(quán)選擇提前終止協(xié)議或繼續(xù)執(zhí)行協(xié)議。

　　在明明看來，對銀行而言，此約定有助于管理自身利率風險，降低負債成本，穩(wěn)定凈息差，保障持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營；對客戶而言，促使其將閑置資金投入生產(chǎn)經(jīng)營，避免資金在金融體系內(nèi)沉淀空轉(zhuǎn)；從宏觀調(diào)控的角度而言也有助于疏通利率傳導的堵點。

　　規(guī)范后雙方合作更平等

　　客戶有權(quán)提前終止協(xié)議

　　事實上，市場利率總在不斷變化，而此種變化亦在無形中增加了銀行的利率風險。《倡議》要求銀行和機構(gòu)平等協(xié)商，在存款服務協(xié)議中加入相關(guān)條款。

　　具體而言，當銀行下調(diào)存款利率時，對公客戶可以選擇接受調(diào)整后的存款利率或提前終止協(xié)議；當銀行上調(diào)存款利率時，對公客戶亦可選擇接受調(diào)整后的利率或提前終止協(xié)議，不存在銀行單方面改變合同。

　　比如，一家企業(yè)與銀行在5年前簽訂一份存款服務協(xié)議，約定5年內(nèi)一年期利率按1.75%執(zhí)行，但如今一年期利率已降至1.1%，銀行實際無法執(zhí)行該協(xié)議。倘若銀行執(zhí)行，便必須突破銀行內(nèi)部授權(quán)上限，通過違規(guī)手工補息等方式，違規(guī)給客戶支付超出自律上限的利息，而此次利率調(diào)整兜底條款的目的則為杜絕此類情況，針對原不規(guī)范的企業(yè)存款服務協(xié)議。

　　此外，《倡議》也指出，客戶有權(quán)提前終止本協(xié)議，并以書面形式告知。若客戶選擇繼續(xù)執(zhí)行本協(xié)議，則自相應調(diào)整生效當日起，新辦理存款業(yè)務執(zhí)行利率按不超過最新允許范圍上限的利率執(zhí)行。

　　同時，若協(xié)議涉及的存款品種為單位活期存款或協(xié)定存款的，計息期間遇利率調(diào)整應分段計息，自相應調(diào)整生效當日起，按不超過最新允許范圍上限的利率分段計息。

　　《倡議》還要求，為做好在協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”有關(guān)工作，銀行應積極做好協(xié)議文本修訂、系統(tǒng)改造、客戶溝通等工作。對不符合《倡議》的存量協(xié)議，原則上應自此倡議發(fā)布之日起，一年內(nèi)完成新協(xié)議或補充協(xié)議的簽訂工作。

　　將非銀同業(yè)存款利率納入自律管理

　　逐漸消除套利空間

　　市場利率定價自律機制除了要求銀行在同對公客戶簽署的存款服務協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”，另一方面也要求將非銀同業(yè)活期存款利率納入自律管理。

　　公開信息顯示，非銀同業(yè)存款是指商業(yè)銀行吸收的非銀行金融機構(gòu)的同業(yè)存款。其中，非銀金融機構(gòu)包括但不限于金融基礎設施機構(gòu)、證券公司、基金公司、保險公司、商業(yè)銀行理財子公司、財務公司以及保險資產(chǎn)管理公司等。

　　根據(jù)《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》，非銀同業(yè)活期存款利率將被納入自律管理。此意味著證券公司、基金公司、保險公司、商業(yè)銀行理財子公司、財務公司以及保險資產(chǎn)管理公司等機構(gòu)的同業(yè)活期存款利率將緊跟央行政策利率變動，逐漸消除套利空間。

　　利率自律機制明確，將規(guī)范非銀同業(yè)定期存款提前支取的定價行為。若銀行與非銀金融機構(gòu)約定同業(yè)定期存款可提前支取，提前支取利率原則上不應高于超額存款準備金利率。

　　為避免增加銀行年末流動性壓力，市場利率定價自律機制對優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理設置一個月緩沖期，即自2025年第一季度起同業(yè)活期存款利率自律管理正式納入央行宏觀審慎評估（MPA）考核。

　　明明表示，今年二季度以來，同業(yè)存款規(guī)模快速增長，與監(jiān)管規(guī)范保險協(xié)存以及叫停“手工補息”有重要關(guān)系。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止三季度末，我國金融機構(gòu)同業(yè)存款余額至少在30萬億元以上，根據(jù)上市公司披露數(shù)據(jù)，國有行和股份行所持有的同業(yè)存款占比較高，此兩類銀行的同業(yè)存款規(guī)模分別接近18萬億、7萬億，占有息負債的比重分別在10%、12%。

　　明明表示：“銀行在同業(yè)端發(fā)力攬儲，使得同業(yè)存款利率居高不下，與存款降息的大背景有所背離，阻礙了銀行負債端成本的調(diào)控進程。同業(yè)存款利率居高不下，不僅阻礙了政策利率傳導，也會影響銀行業(yè)控制負債成本，加劇其凈息差壓力。”

　　在明明看來，同業(yè)存款定價規(guī)范有利于降低銀行負債成本，如果同業(yè)存款降息20bps，有望減輕負債成本1-2bps，其中同業(yè)活期占比更高的國有行受益將最為明顯。此外，優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理也會改變資管產(chǎn)品配置策略，有望增強標準化債券的配置力量，其中短債和同業(yè)存單受益更直接。

《電鰻快報》