久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

      在2023年1月12日過會后，直至2024年1月29日，深交所網站方才披露了河北科力汽車裝備股份有限公司（下稱：科力股份或發行人）提交的注冊稿。作為擬在創業板首發上市的公司，根據注冊稿和申報稿內容，科力股份仍然存在營收、研發費用等方面是否滿足創業板上市指標的疑點，且結合公開信息，其在建工程信息的披露也涉存在不實之處，信披的可信度再遭質疑。

　　勾稽不合營收數據或涉虛增

　　申報材料顯示，科力股份2019年至2023年上半年營業收入分別為15744.44萬元、17511.00萬元、29301.17萬元、40565.81萬元、20597.07萬元，歸母凈利潤分別為3531.87萬元、4501.62萬元、6073.15萬元、11631.06萬元、5831.42萬元，扣非凈利潤分別為3404.61萬元、4100.38萬元、6501.64萬元、10892.29萬元、5813.15萬元。在年度營收利潤連續增長的情況下，經計算，近三年營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤復合增長率分別達52.20%、37.15%、38.56%.

　　需要指出的是，對應的各期末，其銷售商品、提供勞務收到的現金分別為13313.79萬元、12823.11萬元、18178.82萬元、33759.57萬元、16343.00萬元，應收賬款賬面余額分別為5051.38萬元、7900.14萬元、11583.12萬元、12061.91萬元、12761.82萬元。在2019年應收賬款賬面余額的基礎上，其中2020年至2023年上半年各期應收賬款賬面余額較上期的增加金額分別為2848.76萬元、3682.98萬元、478.79萬元、699.91萬元。

　　而實際上，在2019年應收賬款賬面余額的基礎上，科力股份2020年至2023年上半年各期銷售商品、提供勞務收到的現金與應收賬款余額增加額之和分別為15671.87萬元、21861.80萬元、34238.36萬元、17042.91萬元，分別比對應的各期營收金額（17511.00萬元、29301.17萬元、40565.81萬元、20597.07萬元）少1839.13萬元、7439.37萬元、6327.45萬元、3554.16萬元。

圖片來源：根據發行人披露數據整理

　　結合營收、收現與應收賬款三角平衡理論，是否說明發行人所披露營收數據涉存在虛增營收或提前確定營收而粉飾財務報表的情形，科力股份未予回應。而與營收疑點相對應的數據還體現在產能及產能利用率方面。

　　產能利用率矛盾真實性存疑

　　科力股份披露，作為行業內產品種類最全、覆蓋車型最多的領先供應商之一，發行人系國內規模最大的注塑類和擠出類汽車玻璃總成組件供應商。2019-2022年度，公司在國內汽車玻璃組件產品的市場占有率為7.61%、8.12%、10.70%、13.46%，整體呈逐年增長的趨勢。

　　而據河北新聞網題為《科力公司：創新發展助力產品走向世界》中報道：2017年，科力股份生產汽車風擋玻璃密封產品480萬套，占中國乘用車（2017年2480.7萬輛）年用量的19.3%，市場占有率在河北省排名第一，產值達到1.5億元，同比增幅超過30%。由此可見，在發行人2017年營收與2019年接近的情況下，國內市場占有率遠高于2019年以來的水平。

圖片來源：河北新聞網

　　此外，根據招股書披露的國內乘用車數據，2020年至2022年度國內乘用車產量分別為1999.40萬輛、2140.80萬輛、2383.60萬輛。也就是說科力股份同期汽車玻璃總成組件產品銷量約為162.35萬套、229.07萬套、320.83萬套，與2017年相比較，分別僅為2017年產量的33.83%、47.72%、66.84%。

圖片來源：發行人注冊稿

　　對應的是，科力股份披露2020年至2022年度擠出類產品產能分別為1782.00萬米、3348.00萬米、4806.00萬米，產量分別為1611.69萬米、3067.86萬米、4446.66萬米，銷量分別為1550.79萬米、2826.59萬米、4303.71萬米，產能利用率分別為90.44%、91.63%、92.52%，產銷率分別為96.22%、92.14%、96.79%；注塑類產品產能分別為15067.89萬件、13300.11萬件、11136.69萬件，產量分別為13780.40萬件、12061.13萬件、10399.43萬件，銷量分別為12796.52萬件、11108.27萬件、11059.46萬件，產能利用率分別為91.46%、90.68%、93.38%，產銷率分別為92.86%、92.10%、106.35%。

圖片來源：發行人注冊稿

　　雖然對于結合2017年市場份額及近年市場份額，是否說明所披露產能利用率及產銷率嚴重不實的疑點，科力股份也未回應，但在2020年至2022年產品銷量僅分別為2017年產量33.83%、47.72%、66.84%的情況下，科力股份所披露的產能利用率及產銷率或應重新來認識。

　　研發人員薪酬暴增真實性幾何

　　關于創業板定位及指標，科力股份稱，主要產品包括風擋玻璃安裝組件、側窗玻璃升降組件、角窗玻璃總成組件和其他汽車零部件，是汽車玻璃總成的重要組成部分，不屬于原則上不支持申報的行業或禁止類行業。同時，在“最近一年研發投入金額不低于1000萬元”的前提下，科力股份披露2020年至2022年最近三年研發費用分別為1014.44萬元、1721.40萬元、2066.43萬元，復合增長率為42.72%，符合“最近三年研發投入復合增長率不低于15%”的要求；最近三年營業復合增長率為52.20%，符合“最近三年營業收入復合增長率不低于20%”的要求。

　　需要注意的是，在其所披露各期研發費用中，主要的研發支出源于職工薪酬，2020年至2022年度研發人員職工薪酬分別為688.60萬元、1162.26萬元、1550.97萬元。其中2021年和2022年度研發人員職工薪酬支出增幅分別達68.79%、33.44%，近三年職工薪酬的復合增長率達31.08%。對應的是，結合歷次披露的招股書內容，2021年和2022年度，其研發人員數量分別為102人、125人，占員工總數的比例分別為11.43%、13.35%。以此計算，2021年和2022年度研發人員平均年薪分別為11.39萬元、12.40萬元。

圖片來源：發行人注冊稿

　　而科力股份2020年6月發布的招聘信息中顯示，注冊資本7565萬元，總員工數430人、專業技術開發人員30多名；在經發行人認證且1個月前曾登錄的秦皇島招聘信息網招聘信息顯示，發行人注冊資本5100萬元，擁有80多名專業技術開發人員。結合申報稿內容，科力股份2013年成立之初注冊資本為300萬元，經陸續增資，截至2019年6月15日變更為股份公司時，注冊資本變更為7565.00萬；隨后2021年8月31日，在秦皇島晚報刊登了《減資公告》，注冊資本減少至5100.00萬元；之后至今，注冊資本仍為5100萬元。也就是說，2020年研發人員平均年度薪酬約為11萬多，與前述人均薪酬基本持平。而起碼在2021年8月底減資時，研發人員數量為80多名，與所披露2021年研發人員數量相差20余名。

圖片來源：應屆生求職網

圖片來源：秦皇島招聘信息網

　　同樣，根據公開信息，是否說明涉存在為滿足創業板上市指標而虛增研發費用的情形，科力股份也未回應。如此而言，結合營收、收現與應收賬款三角平衡理論中營收的疑點，若對應的各期營收數據和研發費用不實，科力股份是否仍然能夠滿足創業板定位相關指標或仍然有待斟酌。

　　在建工程信息披露再顯矛盾

　　根據申報稿內容，非流動資產構成及變動情況顯示，科力股份2019年至2021年度在建工程分別為0元、0元、650.16萬元，占非流動資產的比例分別為0%、0%、6.05%；固定資產分別為5294.60萬元、6123.41萬元、7179.59萬元，占非流動資產的比例分別為72.63%、64.70%、66.81%。其中2019年和2020年在建工程均為0的情況下，2020年固定資產較2019年增加了828.41萬元。

圖片來源：發行人申報稿

　　需要指出的是，發行人2020年11月20日以1677.65萬元的未稅價格收購福耀飾件（福建福耀汽車飾件有限公司，福耀玻璃全資附屬企業）包邊條產品相關的資產（包括機器設備、模檢具、存貨等），所收購福耀飾件資產使得機器設備原值增加了814.98萬元。而據公開信息，科力股份2019年12月30日提交了“河北科力模具加工/注塑件加工/滾塑加工工藝改造項目”審批報告，該項目實際投資1500萬元，2020年2月竣工并于2020年6月進行了驗收。也就是說，“河北科力模具加工/注塑件加工/滾塑加工工藝改造項目”投資的1500萬元不僅未出現在科力股份申報材料在建工程一欄中，也未出現在固定資產中。

圖片來源：綠網公益環境數據中心

　　通常情況下，在建工程由于存在不容易審計和量化的特點，常出現將其他不便列入報表的支出通過在建工程費用資本化從而調節利潤的情形，或通過主觀控制項目進度來提前或者延遲在建工程轉固，從而減少企業折舊費用的壓力。科力股份申報稿與公開信息關于在建工程信息的矛盾，或進一步說明其申報材料涉存在信披不實方面的情形。

　　本次IPO，科力股份擬募集資金34083.87萬元分別用于“汽車玻璃總成組件產品智能化生產建設項目”“新能源汽車零部件研發中心建設項目”和“補充流動資金”。對于本次募投項目的風險，科力股份稱，未來募集資金投資項目在實施過程中可能會受到市場環境變化、產業政策變化及工程建設進度等因素的影響，進而影響募集資金投資項目的投資回報和公司的預期收益。因此本次募集資金投資項目存在一定的實施風險。同時本次募集資金投資項目建設完成后，產能將大幅度增加，但由于募集資金投資項目的實施及預期效益與市場供求關系、行業競爭程度以及技術研發能力等因素密切相關，因此不排除未來因市場供求關系變化、行業競爭加劇或技術研發方向錯誤等不利因素導致新增 產能無法消化的風險。

《電鰻快報》