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        近日，浙江藍(lán)宇數(shù)碼科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)宇股份”)遞交了招股書(shū)，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。

        本次IPO，公司擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，本次發(fā)行股份全部為新股。公司本次擬募集資金約5.02億元，主要募投項(xiàng)目包括浙江藍(lán)宇數(shù)碼科技股份有限公司水溶性數(shù)碼印花墨水建設(shè)項(xiàng)目(年產(chǎn)12000噸水溶性數(shù)碼印花墨水建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及總部大樓建設(shè)項(xiàng)目)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        受數(shù)碼噴印行業(yè)的快速發(fā)展，公司近年來(lái)的業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了突飛猛進(jìn)。但隨著第一大客戶(hù)宏華數(shù)科的搶先上市以及布局，不僅公司對(duì)宏華數(shù)科的收入占比持續(xù)下滑，宏華數(shù)科或許還將成為公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

        外銷(xiāo)收入占比增長(zhǎng)

        據(jù)悉，藍(lán)宇股份主要從事數(shù)碼噴印墨水的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司所處行業(yè)為新材料行業(yè)，其生產(chǎn)的數(shù)碼噴印墨水作為數(shù)碼噴印技術(shù)中的關(guān)鍵耗材，主要應(yīng)用于紡織領(lǐng)域。

        股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，截至最新披露，郭振榮直接持有公司25.9603%股份，通過(guò)藍(lán)宇投資控制公司10.0888%股份，通過(guò)藍(lán)興投資控制公司9.0636%股份，合計(jì)控制公司45.1127%股份。郭振榮為公司的控股股東及實(shí)際控制人。

        2020年-2022年(下稱(chēng)“報(bào)告期”)，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別是1.57億元、2.72億元和3.13億元，凈利潤(rùn)3144.71萬(wàn)元、6020.74萬(wàn)元和7210.02萬(wàn)元，呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

        報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為37.71%、39.17%和39.50%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為41.07%、42.39%和42.50%，也有小幅增長(zhǎng)。

        按業(yè)務(wù)種類(lèi)來(lái)分，藍(lán)宇股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入聚焦于紡織數(shù)碼噴印墨水領(lǐng)域，產(chǎn)品主要包括分散墨水、活性墨水、其他墨水和分散墨水的受托加工業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，分散墨水和活性墨水產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例在75%以上。

        同時(shí)，公司外銷(xiāo)收入快速提升，出口區(qū)域主要分布在印度、巴基斯坦、墨西哥等全球多個(gè)國(guó)家或地區(qū)。報(bào)告期內(nèi)，公司外銷(xiāo)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的金額分別為2228.11萬(wàn)元、5332.00萬(wàn)元和8375.86萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為15.72%、21.86%和29.02%。

        IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，隨著收入規(guī)模的增長(zhǎng)，公司的應(yīng)收賬款也大幅提升。

        報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額分別為4988.37萬(wàn)元、7783.15萬(wàn)元和8397.68萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比分別為31.69%、28.58%和26.81%。

        大客戶(hù)變對(duì)手?

        在公司的大客戶(hù)中，有一家公司較為特殊，它就是——宏華數(shù)科。

        報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)宏華數(shù)科的銷(xiāo)售收入分別為3124.62萬(wàn)元、3923.76萬(wàn)元、3999.67萬(wàn)元，占總收入的比重分別是19.85%、14.41%、12.77%，宏華數(shù)科一直是藍(lán)宇股份的第一大客戶(hù)。

        據(jù)悉，宏華數(shù)科是一家以數(shù)碼噴印技術(shù)為核心，聚焦紡織數(shù)碼印花的工業(yè)應(yīng)用的紡織數(shù)碼印花綜合解決方案提供商，是藍(lán)宇股份的下游客戶(hù)。該公司2020年正式遞表滬市科創(chuàng)板IPO，2021年順利上市。

        隨著宏華數(shù)科的上市，藍(lán)宇股份對(duì)宏華數(shù)科的收入占比逐漸下降。這是因?yàn)?，宏華數(shù)科在科創(chuàng)板上市后，宣布將自建相關(guān)產(chǎn)能。

        此前宏華數(shù)科在招股書(shū)中稱(chēng)，要將上市募資的5.05億元投入“年產(chǎn)2000套工業(yè)數(shù)碼噴印設(shè)備與耗材智能化工廠建設(shè)項(xiàng)目”。募投項(xiàng)目的主要產(chǎn)品為2000臺(tái)高速紙轉(zhuǎn)印數(shù)碼印花設(shè)備、高速導(dǎo)帶式數(shù)碼印花設(shè)備和5000噸數(shù)碼印花墨水。

        不僅如此，宏華數(shù)科還在2022年3月、5月收購(gòu)了生產(chǎn)活性墨水的天津晶麗數(shù)碼科技有限公司67%的股權(quán)，以及生產(chǎn)涂料墨水的南平藝揚(yáng)墨業(yè)科技有限公司11.66%的股權(quán)。

        也就是說(shuō)，宏華數(shù)科上市后向墨水領(lǐng)域進(jìn)行布局及延伸，將與藍(lán)宇股份形成直接競(jìng)爭(zhēng)。

        值得注意的是，公司披露的交易數(shù)據(jù)與宏華數(shù)科有出入。

        宏華數(shù)科招股書(shū)顯示，2020年，宏華數(shù)科對(duì)藍(lán)宇股份的采購(gòu)金額為3183.18萬(wàn)元，比公司披露的數(shù)據(jù)高了58.56萬(wàn)元。

        據(jù)宏華數(shù)科2021年財(cái)報(bào)，宏華數(shù)科向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)額共3.27億元。其中，對(duì)供應(yīng)商三和供應(yīng)商四的采購(gòu)額分別是4486.42萬(wàn)元和3783.24萬(wàn)元。

        而藍(lán)宇股份招股書(shū)中，其2021年對(duì)大客戶(hù)宏華數(shù)科的銷(xiāo)售額為3923.76萬(wàn)元，這一數(shù)字剛好位于宏華數(shù)科的第三和第四大供應(yīng)商之間，且上下差異金額均超百萬(wàn)元。

        據(jù)宏華數(shù)科2022年財(cái)報(bào)，宏華數(shù)科向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)額共2.48億元，其中，對(duì)供應(yīng)商二的采購(gòu)額是3936.88萬(wàn)元。而藍(lán)宇股份披露的交易數(shù)據(jù)為3999.67萬(wàn)元。

        宏華數(shù)科在上市后開(kāi)始披露經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，與藍(lán)宇股份《招股書(shū)》數(shù)據(jù)一對(duì)比，居然產(chǎn)生了矛盾之處。

《電鰻快報(bào)》