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        資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，全市場存續(xù)理財產(chǎn)品中破凈的理財產(chǎn)品已超過5000只，較11月底又增加了593只，下跌仍在延續(xù)。

        “今年買的銀行理財、基金都虧了，個人養(yǎng)老金賬戶里的產(chǎn)品如果不保本的話不敢買。”市民王先生向《華夏時報》記者坦言。

        個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開閘半個多月，盡管銀行開足馬力營銷拓客，不少投資者在紅包、稅收優(yōu)惠等吸引下開立了賬戶，但《華夏時報》記者注意到，像王先生這樣擔心的投資者并不少，他們對是否要配置個人養(yǎng)老金產(chǎn)品處于“觀望”狀態(tài)。

        相關(guān)分析人士向《華夏時報》記者表示，許多投資者對個人養(yǎng)老金賬戶運作機制不了解，且今年以來銀行理財?shù)犬a(chǎn)品的虧損助推了投資者的“避險”情緒，導致了上述情況的產(chǎn)生。針對這些情況，銀行一方面要加強投資者教育，另一方面也要通過專業(yè)的“投資顧問”服務(wù)，幫助投資者實現(xiàn)有效的養(yǎng)老資產(chǎn)配置。

        理財虧損助推“避險”情緒

        理財產(chǎn)品凈值數(shù)據(jù)顯示，剔除近6個月無凈值數(shù)據(jù)的產(chǎn)品，截至12月12日，全市場存續(xù)的34495只理財產(chǎn)品中，累計單位凈值小于1的破凈產(chǎn)品達到了5055只，較11月底又增加了593只，破凈率14.65%。

        相關(guān)內(nèi)業(yè)人士曾對近期銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)大面積虧損的情況有過分析，由于11月份以來，利率債、信用債、企業(yè)債等利率均出現(xiàn)不同程度的上漲，隨之引起債券價格回調(diào)，而理財產(chǎn)品主要投資于債券類資產(chǎn)，因此會伴隨著資金利率尤其是貨幣市場利率大幅走升，疊加市場情緒面沖擊，部分機構(gòu)加速去杠桿，理財凈值出現(xiàn)回撤。

        11月25日正式開閘的個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的拓展明顯受到銀行理財產(chǎn)品虧損的影響。多位銀行工作人員告訴《華夏時報》記者，許多客戶開立了賬戶后還未存錢，“初期可投資的產(chǎn)品也不多，有時候也會建議客戶可以先開戶，具體產(chǎn)品投資可以再觀望一下。”

        個人養(yǎng)老金賬戶可投資的產(chǎn)品包括個人養(yǎng)老儲蓄、個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等。根據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù)，目前個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄中基金類產(chǎn)品和保險類產(chǎn)品已上線，而理財類產(chǎn)品和儲蓄類產(chǎn)品暫無數(shù)據(jù)。

        資管新規(guī)實施以來，銀行理財產(chǎn)品不再保本保息，“業(yè)績比較基準”取代了“預期收益率”，而2022年過山車式的行情讓許多銀行理財產(chǎn)品投資者經(jīng)歷了產(chǎn)品“破凈”、“浮虧”，對銀行理財產(chǎn)品也要“自負盈虧”的體會更加深刻，也助推了投資者的“避險”情緒。

        對比來看，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品相對于普通理財產(chǎn)品，更注重穩(wěn)健性，且收益率更有優(yōu)勢。且與普通理財產(chǎn)品相比，個人養(yǎng)老金對機構(gòu)和產(chǎn)品的準入門檻更高。如《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》就指出，個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品應(yīng)當具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值等特征，具體產(chǎn)品還應(yīng)滿足最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標基金等條件。

        “投資者要弄清楚眾多的養(yǎng)老金融產(chǎn)品的風險、收益特征，確實不容易。銀行要讓投資者知悉，其一，不管買什么養(yǎng)老金融產(chǎn)品，都要提前開立養(yǎng)老金賬戶和養(yǎng)老金資金賬戶。其二，監(jiān)管部門對于可以經(jīng)營養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)都是有準入管理的。”內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平向《華夏時報》記者表示。

        浦江金融論壇秘書長李國旺接受《華夏時報》記者采訪時指出，一方面，銀行通過優(yōu)惠“拉客”，產(chǎn)生了紅海競爭，另一方面，投資者手足無措，不知如何選擇投資標的，該矛盾現(xiàn)象產(chǎn)生的關(guān)鍵在于投資者教育不足及銀行對養(yǎng)老金的管理能力尚未經(jīng)歷足夠的考驗。

        “很多投資者對個人養(yǎng)老金賬戶的運作機制仍不熟悉。”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認為，投資者的“困惑”與個人養(yǎng)老金賬戶獨特的運作機制脫不了干系，“個人養(yǎng)老金賬戶存在封閉期，其中的資金只有退休或達到國家規(guī)定條件時才能領(lǐng)取，這是此前許多投資者沒有接觸到過的。”

        而隨著銀行產(chǎn)品體系的不斷豐富，河南澤槿律師事務(wù)所主任付建向《華夏時報》記者直言，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)沒有明確和具體參照，一方面，投資者搞不清楚各類產(chǎn)品的特點，另一方面，對自身風險承受能力也缺乏明確的認知，這也是許多投資者處于觀望狀態(tài)的重要原因。

        銀行投顧業(yè)務(wù)待“補位”

        曾剛指出，這恰恰需要銀行個人養(yǎng)老金投資顧問相關(guān)業(yè)務(wù)的“補位”。

        “引導投資者樹立正確的投資理念，讓投資者更好地了解相關(guān)的產(chǎn)品，這實際是財富管理顧問的工作。”曾剛表示，銀行作為專業(yè)的中介服務(wù)機構(gòu)，應(yīng)當幫助客戶做更好的規(guī)劃，這是未來個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)需要進一步去拓展的方面。

        “商業(yè)銀行和理財公司應(yīng)當做好高質(zhì)量的投資服務(wù)，智能投資顧問是產(chǎn)品和投教過程中不可缺少的重要環(huán)節(jié)。”付建同樣認為，每個投資者需求存在差異，承擔風險的能力也有所不同，不能通過單一的配置方案覆蓋個性化的需求，機構(gòu)可以通過提供專業(yè)的投資顧問，根據(jù)每個投資者實際情況，幫助實現(xiàn)有效的養(yǎng)老資產(chǎn)配置。

        “同時，在為客戶解疑答惑過程中，機構(gòu)也應(yīng)當為客戶做好相關(guān)政策和法律法規(guī)的解讀，幫助他們正確看待市場波動，改善盈利體驗。”付建表示。

        而在投資者層面，曾剛指出，投資者應(yīng)當樹立長期投資、價值型投資的理念。

        “從國外養(yǎng)老金投資的回報率來看，長期的權(quán)益類投資可以獲得較高的回報。”曾剛表示，個人養(yǎng)老金賬戶的封閉期內(nèi)，投資者要逐步培養(yǎng)價值投資的理念，熟悉產(chǎn)品和賬戶特征，選擇與自身風險偏好、養(yǎng)老需求匹配的產(chǎn)品。

        “對于投資養(yǎng)老產(chǎn)品的消費者，一方面要合理的評估自身的風險承受能力，還要結(jié)合不同類產(chǎn)品的風險、收益、以及流動性特征，選擇適合自己的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。”付建認為。

        “當然，在這一過程中，銀行也需不斷搭建完善產(chǎn)品體系，一方面是提高自身創(chuàng)新能力，另一方面也要通過代銷其他機構(gòu)的產(chǎn)品，構(gòu)建豐富的產(chǎn)品貨架，以滿足客戶多元化的投資需求。”曾剛直言。

        “從中長期健康發(fā)展看，銀行要做好產(chǎn)品設(shè)計、風險管理、銷售宣傳管理、信息披露和投資者合法權(quán)益保護，加快內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)等。”光大銀行金融市場部研究員周茂華向《華夏時報》記者指出。

        總體來講，李國旺認為，銀行要培養(yǎng)組建能融會貫通金融產(chǎn)品組合投資的投資經(jīng)理隊伍。同時，通過數(shù)字化進行風控管理，助力投資者資產(chǎn)保值增值。

《電鰻快報》