2022-08-18 11:12 | 來源:華夏時報 | 作者:俠名 | [IPO] 字號變大| 字號變小
據了解，眾捷汽車主營業務為汽車熱管理系統精密加工零部件的研發、生產和銷售，近年來其主要營收依賴外銷，海外收入占比超七成，同時公司毛利率和凈利潤有所下滑。...
近日，蘇州眾捷汽車零部件股份有限公司(下稱“眾捷汽車”)創業板IPO有了新進展，深交所向公司發出首輪審核問詢函。
眾捷汽車成立至今已有12年時間，2010年眾捷汽車的前身眾捷有限在蘇州正式成立，《華夏時報》記者注意到，彼時共有4名創始股東，然而其中有2位均是為別人代為持股，除此之外在眾捷汽車歷史增資、股權轉讓過程中，也存在多筆股權代持情形，甚至有股東給出的代持理由是為了上市后方便減持。
北京云亭律師事務所律師張昇立告訴本報記者：“直接和間接股東之間很容易滋生股權權屬糾紛，因此根據相關規定上市前需要對間接股東清退來還原持股。這種為了方便減持而安排的代持行為，可能是對IPO過程中代持行為的負面影響認識不足。”
對于上述情形，記者向眾捷汽車發去采訪函件，眾捷汽車回復本報記者采訪時明確表示：“公司歷史上存在的股東代持已經合法解除。”
據了解，眾捷汽車主營業務為汽車熱管理系統精密加工零部件的研發、生產和銷售，近年來其主要營收依賴外銷，海外收入占比超七成，同時公司毛利率和凈利潤有所下滑。
本次上市，眾捷汽車計劃募集資金4.22億元，主要用于擴產，其中2.85億元用于數字化智能工廠建設及擴產項目、5660.66萬元用于新建研發中心，還有8000萬元用于補充流動資金。
存多筆股權代持
本次發行前眾捷汽車股本為9120萬股，共有13名股東，除眾諾精之外的12名股東均為自然人;眾諾精為依法設立的員工持股平臺。發行前，孫文偉直接持有公司總股本的36.80%，通過眾諾精間接持有公司總股本的4.80%。孫文偉控制的有表決權的股份占公司總股本的41.60%，為公司控股股東、實際控制人。
記者注意到，從公司設立開始眾捷汽車就存在大量的代持情況。
2010年，現控股股東、實際控制人孫文偉還在貝洱亞太管理(上海)有限公司做采購經理，春興精工(6.730, 0.03, 0.45%)(002547.SZ)的實控人孫潔曉也還在做春興精工董事長，招股書稱因工作原因選擇代持，彼時孫文偉委托其母丁風華、原春興精工董事長孫潔曉委托好友王海燕和徐華瑩、上海仕恭共同出資設立眾捷有限，注冊資本1000萬元，分期實繳出資，首期實繳出資300萬元，其余700萬元注冊資本并未披露繳納時間。
2014年1月，公司股東周美菊基于個人需要也通過股權轉讓委托何征宇代為持股。
2017年11月，眾捷有限注冊資本由7000萬元增加至8750萬元，陳玙以956.25萬元認繳新增注冊資本787.50萬元，占公司增資后注冊資本的9%;張丹以637.50萬元認繳新增注冊資本525萬元，占公司增資后注冊資本的6%，兩人均存在代持。
陳玙本次認購眾捷有限增資787.50萬元中的87.50萬元(占眾捷有限注冊資本的1.00%)系徐鎮委托其持有。張丹本次認購眾捷有限增資525萬元，其中175萬元(占眾捷有限注冊資本的2%)系徐鎮委托其持有，350萬元(占眾捷有限注冊資本的4%)系孫潔曉委托其持有。而此次代持的原因，則是“徐鎮、孫潔曉為了眾捷有限上市后方便減持，安排了本次代持”。
“這種為了方便減持而安排的代持行為，可能是對IPO過程中代持行為的負面影響認識不足。”張昇立在接受本報記者采訪時表示，“根據《公司法》第二十八條規定，股東有出資義務。法律上通常將直接向公司出資的股東稱之為直接股東，而通過代持協議向直接股東提供出資款的稱為間接股東。直接和間接股東之間很容易滋生股權權屬糾紛，因此上市前需要對間接股東清退來還原持股。”
而2011年2月帶領春興精工上市的孫潔曉卻以“眾捷有限上市后方便減持”安排了代持。對此，記者采訪眾捷汽車，對方回復明確表示：“公司歷史上存在的股東代持已經合法解除。”
毛利率和凈利潤雙下滑
據招股書介紹，眾捷汽車一直從事汽車熱管理系統精密加工零部件的研發、生產和銷售，是一級汽車零部件供應商，主要產品包括汽車空調熱交換器及管路系統、油冷器、熱泵系統、電池冷卻器、汽車發動機系統等汽車零部件。目前已擁有2000余種型號零部件產品，年出貨量達1億余件。但從盈利能力上來看，眾捷汽車的表現并不亮眼。
2019年至2021年，眾捷汽車的營業收入分別為3.64億元、4.43億元和5.93億元;凈利潤分別為5058.51萬元、4761.22萬元和4860.14萬元。雖然在營業收入上年均復合增長率達27.68%，但增收未能增利，2021年凈利潤雖略有回升但仍不及2019年水平。
報告期內，眾捷汽車綜合毛利率不斷下滑，分別為28.23%、23.54%以及21.39%。其中，主要產品車熱管理系統零部件，毛利率從報告期初的29.00%下降至期末的22.97%。
對此，公司解釋稱：“自2020年以來，受新冠疫情、運輸費轉入成本、匯率波動、海運費上漲、原材料價格上漲等因素影響，毛利率變動呈現下降的趨勢。”
值得一提的是，眾捷汽車營業收入依賴外銷，2019年至2021年，眾捷汽車的海外收入分別為2.87億元、3.51億元以及4.33億元，占主營業務收入的比重分別為83.05%、84.13%以及78.83%，海外收入占比遠超七成。這意味著在新冠肺炎疫情全球蔓延仍未得到根本控制的背景下，如果公司或公司主要客戶所在國家或地區不能有效控制疫情的發展，導致國際海運持續受到不利影響，則會提高公司向境外銷售的成本，同時國際環境不利變化，也將對公司生產經營造成影響。
為降低上述風險，眾捷汽車告訴本報記者：“公司積極拓展國內新能源整車市場，公司作為一級汽車零部件供應商已經與全球新能源汽車龍頭公司、長城汽車(31.460, -0.44, -1.38%)等建立了直接的業務合作關系，隨著業務合作的深入及新項目新產品實現量產，預計公司國內銷售業務貢獻將逐漸提高。”
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