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????????近期，芯天下技術(shù)股份有限公司(下稱“芯天下”)提交了招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行不超過3434萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

????????IPO日報(bào)發(fā)現(xiàn)，芯天下存在業(yè)績暴增的現(xiàn)象，其中2021年芯天下的營收同比增長了135.93%，凈利潤同比增長了8303.15%。

????????利潤暴增

????????據(jù)了解，芯天下是一家專業(yè)從事代碼型閃存芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)， 提供從 1Mbit-8Gbit 寬容量范圍的代碼型閃存芯片，是業(yè)內(nèi)代碼型閃存芯片產(chǎn)品覆蓋范圍較全面的廠商之一。

????????2019年-2021年(下稱“報(bào)告期”)，芯天下分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24886.35萬元、33499.72萬元、79035.61萬元，凈利潤分別為334.1萬元、253.03萬元、21262.24萬元。

????????可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，芯天下的業(yè)績出現(xiàn)了暴增的現(xiàn)象，2021年芯天下的營收同比增長了135.93%，凈利潤同比增長了8303.15%。

????????從業(yè)務(wù)上看，芯天下主要擁有代碼型閃存芯片和其他產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，其中報(bào)告期內(nèi)，代碼型閃存芯片產(chǎn)的銷售收入分別為23295.13萬元、32745.86萬元、76365.83萬元，分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的98.9%、99.6%、96.66%。

????????也就是說，芯天下在主業(yè)未變的情況下，其凈利潤暴增。

????????對此，芯天下表示，近年來，受芯片行業(yè)下游應(yīng)用需求增長、國際政治環(huán)境變化、國家加大對半導(dǎo)體行業(yè)政策支持等因素影響， 國產(chǎn)芯片的替代進(jìn)口趨勢明顯，國內(nèi)芯片行業(yè)景氣度持續(xù)上升，公司產(chǎn)品銷售規(guī)模和盈利水平快速提高。

????????另外，依賴于2021年的業(yè)績，芯天下實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

????????招股說明書顯示，截至2019年末、2020年末、2021年末，芯天下的未分配利潤分別為-3002.64萬元、-2749.61萬元、18485.03萬元。同時(shí)，芯天下成立于2014年并于2021年進(jìn)行了股改。

????????自芯天下2014年成立以來到2020年末，其不僅沒有在經(jīng)營上賺到錢，反而還合計(jì)虧損了2700多萬元。而依靠2021年實(shí)現(xiàn)的21262.24萬元的凈利潤，才得以在經(jīng)營上扭虧為盈。

????????對此，芯天下表示，整體變更設(shè)立股份公司后， 隨著公司盈利能力增強(qiáng)， 公司未分 配利潤為負(fù)的情形已經(jīng)消除。若未來公司出現(xiàn)盈利能力下降或遭受其他不可預(yù) 期的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致持續(xù)虧損，則可能出現(xiàn)未分配利潤為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

????????此外，IPO日報(bào)還注意到，芯天下的凈利潤之所以能呈現(xiàn)上述情況也較為依賴其暴增的毛利率。

????????招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，芯天下的毛利率分別為19.03%、25.37%、45.31%。

????????可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，芯天下的毛利率呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢，特別是2021年其毛利率較2020年提高了近20個(gè)百分點(diǎn)。

????????對此，芯天下表示，公司主營業(yè)務(wù)毛利率主要受產(chǎn)品售價(jià)、原材料及封裝測試成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及公司設(shè)計(jì)能力等多種因素的影響，若上述因素發(fā)生不利變動(dòng)，或者公司未能契合市場需求推出新產(chǎn)品，或新產(chǎn)品未能如預(yù)期實(shí)現(xiàn)大量出貨，將導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

????????子公司全虧

????????不過，雖然芯天下的業(yè)績在暴增，但其子公司全部都在虧錢。

????????截至招股說明書簽署日，芯天下共擁有四家全資子公司，其分別為芯之家、博爾微晶、香港芯天下、芯存天下。

????????其中2021年芯之家實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-340萬元;博爾微晶實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-161.09萬元;芯存天下實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-890.57萬元;香港芯天下實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-296.12萬元。

????????除了虧損之外，截至2021年末，芯存天下的凈資產(chǎn)為-890.57萬元;香港芯天下的凈資產(chǎn)為-428.02萬元。

????????也就是2021年，芯天下的四家全資子公司全部在虧損，特別是香港芯天下和芯存天下，其更是已經(jīng)處于資不抵債的情況。

????????另外，IPO日報(bào)還注意到，芯天下存在供應(yīng)商集中度較高的情況。

????????招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，芯天下向前五大供應(yīng)商采購的金額分別為21779.61 萬元、 18903.61 萬元、 41670.22 萬元，分別占當(dāng)期采購總額的 91.47%、 87.54%、 75.70%。芯天下每年至少有7成的原材料是向前五大供應(yīng)商采購。

????????對此，芯天下表示，公司的主要采購類型為晶圓采購及封裝測試采購，由于行業(yè)特性，公司從技術(shù)先進(jìn)性、供應(yīng)穩(wěn)定性和采購成本等方面考慮，合適的供應(yīng)商選擇較為有限，使得報(bào)告期內(nèi)公司供應(yīng)商集中度較高，面臨因集成電路市場需求量旺盛、偶發(fā)性供應(yīng)不足或供應(yīng)商自身原因等因素導(dǎo)致供應(yīng)商無法滿足公司需求的風(fēng)險(xiǎn)。

《電鰻快報(bào)》