2022-04-07 11:02 | 來源:電鰻快報 | 作者:俠名 | [基金] 字號變大| 字號變小
在俄烏局勢動蕩，國內資本市場波動加大以及國內疫情反復短期對經濟增長造成一定沖擊下，貨幣政策預計仍維持中性偏松的基調。...
近期國內疫情反復，從感染人數、波及地區及交通出行等情況看，是僅次于2020年初的沖擊，雖然1-2月經濟數據迎來開門紅，短期經濟增長仍承壓。另一方面，俄烏沖突爆發至今局勢仍未明朗，大宗商品價格受到供給約束預期出現持續上行，市場參與者對去年三季度碳達標引發債券收益率跟隨商品指數同步上漲仍記憶猶新，令市場對收益率進一步下行的預期有所降低。此外，春節后穩增長的措施逐步出臺，首先是房地產政策逐步放寬，隨著商品房預售資金監管意見出臺，明確房企可提取使用監管額度外的資金，而后多個城市銀行發布房貸利率下調及首次購房首付比例下調至20%，進而鄭州成為首個取消“認房又認貸”的城市，這些舉措都具明顯的風向標意義。海外方面，3月美聯儲議息會議開啟加息周期后，美債收益率出現較大幅度的上行，市場對海外貨幣政策收緊對國內貨幣政策節奏亦存在一定擔憂。
在俄烏局勢動蕩，國內資本市場波動加大以及國內疫情反復短期對經濟增長造成一定沖擊下，貨幣政策預計仍維持中性偏松的基調。但大宗價格上行，國內穩增長預期和海外加息趨勢制約國內利率進一步下行的空間。在這種情況下，債市短期仍將呈現震蕩的走勢，利率處于上有頂下有底的階段，騎乘和套息交易仍具吸引力，但需警惕市場交易行為帶來的沖擊，關注理財及資管產品贖回短期對市場造成的壓力。
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