2021-12-30 09:34 | 來源:上海證券報 | 作者:朱妍 | [基金] 字號變大| 字號變小
上周公募基金行業配置比例上調較多的有農林牧漁、食品飲料、國防軍工、電力設備及新能源、汽車，而綜合、有色金屬、基礎化工等板塊的配置比例下調較多。...
臨近年尾，權益類基金倉位小幅提升，普通股票型基金倉位接近九成。部分基金經理表示，四季度主要的調倉換股已基本完成，盡管明年可能沒有指數級別的大行情，但一季度的結構性機會依然值得期待。
據信達證券測算，上周偏股主動型基金平均倉位小幅提升，普通股票型基金、偏股混合型基金的平均倉位分別為89.1%、87.21%，環比小幅上升了0.01個百分點、0.15個百分點。
“為明年春季行情進行的調倉換股基本完成，但我們不會看得過于短期。明年可能沒有指數級別的大行情，但結構性機會還是存在的。”有基金經理坦言，四季度已經給持倉“動手術”，以應對明年上半年的行情。
信達證券數據顯示，上周公募基金行業配置比例U上調較多的有農林牧漁、食品飲料、國防軍工、電力設備及新能源、汽車，而綜合、有色金屬、基礎化工等板塊的配置比例下調較多。
上述調倉方向與一些基金經理明年的投資思路有所吻合。華富基金研究部負責人、華富產業升級基金經理陳奇表示，2022年關注“雙碳”目標驅動下的能源革命、工業端與生活端應用場景日趨豐富的智能網聯、安全訴求驅動下的半導體和軍工以及部分消費升級領域，其中會有較多投資機會。
“近期市場的震蕩迷茫狀態，其實反而提供了不錯的‘逆勢’布局時點。同時，進入上市公司年報和一季報披露期后，市場主線會更加明確，調整后高景氣賽道交易擁擠情況或將大幅改善。”陳奇說。
實際上，盡管近期新能源板塊出現了一定調整，但明年不少基金經理依然瞄準碳中和主線。匯豐晉信基金研究總監陸彬表示，碳中和投資主線不僅具備較大的涉及面，還擁有較強的持續性。這條主線已演繹了大半年時間，但遠未結束，后市仍然存在較多的結構性機會。
對于新能源板塊，陸彬認為，過去兩三年的漲幅只反映了行業的基本面，新能源尤其是新能源汽車行業，未來幾個月可能迎來一次系統性的估值中樞上升投資機會。未來需要結合供需情況，找到其中業績彈性最大、估值與業績最匹配的一些環節，進行結構性配置。
對于近期波動較大的消費板塊，一些基金經理也表示看好。前海開源基金經理楊德龍認為，春節前是傳統的消費旺季，消費在經過一段時間調整之后有望重拾升勢，建議投資者保持信心和耐心。
部分資金也在年末入場，用實際行動表達對后市的態度。數據顯示，上周股票型ETF資金凈流入150.78 億元，其中，消費行業ETF的資金凈流入較多，達到25.09億元。
不過，也有基金經理對春季行情持相對謹慎的觀點。興業基金研究部副總經理、興業研究精選基金經理鄒慧預計，明年一季度貨幣環境或相對寬裕，但考慮到房地產市場調控，信用能否擴張尚存疑。歷史上看，信用擴張往往伴隨著市場估值水平上移，基于上述判斷，明年或看不到市場估值水平的進一步擴張，甚至有收斂可能。因此，配置上需要再優化，必須考慮估值性價比。另外需要注意的是，即便是在高景氣賽道，由于競爭格局的變化，相關公司的表現也可能會出現分化。
《電鰻快報》
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