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        時(shí)代在進(jìn)步，后浪在奔涌。作為中生代基金經(jīng)理，華泰柏瑞景氣成長(zhǎng)擬任基金經(jīng)理吳邦棟已逐漸成為公司的中堅(jiān)力量。在多年的投資研究中，吳邦棟形成了一套自己的攻守策略：“以景氣為矛，即通過把握個(gè)股景氣上升的優(yōu)勢(shì)時(shí)段，爭(zhēng)取投資收益。以質(zhì)地為盾，即在初選股票池之時(shí)就嚴(yán)控公司質(zhì)地，控制組合回撤。”在具體投資機(jī)會(huì)的把握上，吳邦棟主要以消費(fèi)、醫(yī)藥、金融等資產(chǎn)為底倉，以成長(zhǎng)類資產(chǎn)為組合提供彈性。

        在個(gè)股選擇上，吳邦棟有著自己的一套框架，他將其概括為八個(gè)字：從大到小，由表及里。首先篩選行業(yè)，選擇穩(wěn)定、可持續(xù)的行業(yè)賽道，主要集中在成長(zhǎng)和消費(fèi)賽道。然后進(jìn)行初選，通過量化指標(biāo)篩選出高質(zhì)量的公司，適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和跟蹤。股票初選池確定后進(jìn)一步精選，根據(jù)景氣度選擇個(gè)股，形成股票精選池，利用行業(yè)、個(gè)股的景氣度優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)進(jìn)攻性，增厚收益。

        “我會(huì)關(guān)注個(gè)股財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢(shì)變化，包括現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)的變化。”吳邦棟有一套自己的“審美”標(biāo)準(zhǔn)，“我會(huì)選擇高質(zhì)量的公司，只有高質(zhì)量的公司才真正具有進(jìn)攻性，而公司質(zhì)地的優(yōu)良也為組合提供安全墊。我比較喜歡‘三好學(xué)生’：一是公司ROE保持較高水平;二是公司要有較高的現(xiàn)金流質(zhì)量，即公司有自我造血能力和持續(xù)的現(xiàn)金流;三是要有一定的流動(dòng)性，這要求公司有較高的市值和日均交易量。”

        對(duì)于景氣度，和市場(chǎng)上大多數(shù)基金經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注盈利增長(zhǎng)有所不同，吳邦棟有著自己的關(guān)注點(diǎn)。他解釋道，一是關(guān)注現(xiàn)金流的變化。二是更關(guān)注營(yíng)業(yè)收入，因?yàn)殛P(guān)注營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)比關(guān)注凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)更加有用。三是緊盯凈利率的變化。

        談及接下來新發(fā)產(chǎn)品的打法，吳邦棟表示，一方面，會(huì)關(guān)注新能源車、半導(dǎo)體等高景氣行業(yè)，這是中期進(jìn)攻方向;另一方面，將以消費(fèi)板塊的白馬股和銀行板塊為底倉。

《電鰻快報(bào)》