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        《電鰻快報》文/李萬鈞

        常規(guī)情況下，一家上市公司拋出增發(fā)方案，應(yīng)該是做了大量準備工作并確認發(fā)行的成功率較高才付諸行動的。7月28日，興民智通(002355)披露2021年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，并終止之前的非公開發(fā)行方案。

        《電鰻快報》研究發(fā)現(xiàn)，興民智通最近三年扣非凈利潤一路虧損，凈利潤2年虧損，與此同時，由于歷史問題，該公司多次被采取監(jiān)管措施，本次通過監(jiān)管審核和吸引投資者并實現(xiàn)募資的難度都不小。

        截至7月28日收盤，興民智通股價下跌4.75%，該公司股價從7月22日至今持續(xù)下滑，K線圖連續(xù)收出陰線。

        擬增發(fā)募資6.4億元強化主業(yè)和研發(fā)實力

        根據(jù)增發(fā)預(yù)案，興民智通本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過6.4億元，扣除發(fā)行費用后的凈額用于鋼制車輪生產(chǎn)線技改項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和補充流動資金。

        公開信息顯示，興民智通是國內(nèi)首家鋼制車輪上市企業(yè)，專注從事汽車鋼制車輪的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括乘用車仿鋁車輪、乘用車車輪、新能源汽車車輪、商用車無內(nèi)胎輕量化車輪、輕卡無內(nèi)胎車輪、輕卡型鋼車輪、商用車型鋼車輪、農(nóng)林機械車輪等八大系列1000多個品種，主要為汽車制造商提供配套產(chǎn)品和為汽車維修售后市場供貨。

        此外，該公司還提供車載信息系統(tǒng)及服務(wù)和車聯(lián)網(wǎng)運營服務(wù)，不過占比較小。

        本次募資投向的第一大項目是鋼制車輪生產(chǎn)線技改項目，擬投入3.4億元，該項目的實施目標在于“降本增效”。興民智通計劃加大在下料環(huán)節(jié)和焊接環(huán)節(jié)的投入，購置高端的生產(chǎn)設(shè)備，采用先進的工藝技術(shù)，大幅提高原材料的利用率，從原料端節(jié)約生產(chǎn)成本。與此同時，新設(shè)備的投入還可以減少用工人數(shù)，降低勞動力成本，從而提高公司的經(jīng)濟效益。

        目前，興民智通的年產(chǎn)銷鋼制車輪超過900萬件，產(chǎn)品銷往國內(nèi)各大型汽車生產(chǎn)基地，并出口40多個國家和地區(qū)。技改項目的實施，有利于其提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品品質(zhì)，增強訂單的承接能力，提升綜合競爭力。

        第二個募投項目是研發(fā)中心建設(shè)項目，擬投入資金1.2億元，其目標在于提高研發(fā)效率。

        截至2021年6月30日，興民智通已取得75項專利技術(shù)，其中包括6項發(fā)明專利、1項外觀設(shè)計專利和68項實用新型專利，應(yīng)用于多種產(chǎn)品中。這是該公司提升研發(fā)實力的基礎(chǔ)。

        借助本次增發(fā)，興民智通計劃在深圳市打造現(xiàn)代化研發(fā)實驗中心，吸引行業(yè)高端技術(shù)人才，并在周邊城市亦擁有完善的汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司的核心競爭力。

        本次增發(fā)后，預(yù)計實控人的表決權(quán)比例將由25.11%降低至21.13%。

        截至目前，控股股東創(chuàng)疆環(huán)保直接持有興民智通4000萬股股票，占發(fā)行前總股本的6.45%，同時受托行使四川盛邦持有的18.67%股份表決權(quán)，表決權(quán)合計占公司總股本的25.11%。

        興民智通本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過6.4億元，按照本次發(fā)行董事會決議公告日前20個交易日公司股票交易均價的80%即5.47元/股測算，共發(fā)行股票11700.1828萬股。據(jù)此測算，本次發(fā)行完成后，新發(fā)行股份數(shù)量占發(fā)行后總股本的15.86%，創(chuàng)疆環(huán)保持有公司的表決權(quán)比例占公司總股本的21.13%，創(chuàng)疆環(huán)保仍為該公司的控股股東。

        順利發(fā)行有難度

        《電鰻快報》關(guān)注到，按照監(jiān)管規(guī)定進行自查后，興民智通可謂“前科”不少，盡管不存在被證監(jiān)會和交易所處罰的情況，但過去5年收到山東證監(jiān)局行政監(jiān)管措施1次、監(jiān)管函2次、警示函1次，收到深交所出具的通報批評1次、關(guān)注函6次。

        此外，值得重點關(guān)注的是該公司的業(yè)績，總體上處在長期虧損和艱難維持的狀況。最近3年，該公司營業(yè)收入在逐步縮小，從18.90億元下降至了14.65億元，同時，扣非凈利潤均為虧損，凈利潤只有2019年是盈利的。

        據(jù)年報信息，興民智通2020年實現(xiàn)營業(yè)收入146517.68萬元同比減少20.03%，其中主營業(yè)務(wù)收入127672.08萬元同比減少18.41%，占全部營業(yè)收入的87.14%。主要受新冠肺炎疫情、中美經(jīng)貿(mào)摩擦等因素影響，公司整體營業(yè)收入下降。報告期內(nèi)，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-35476.62萬元，同比減少3058.61%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-34971.63萬元。

        《電鰻快報》對興民智通增發(fā)及業(yè)績將持續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報》