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        公募基金：截至7月26日，收益率前三的新三板公募基金產(chǎn)品分別是富國積極成長、匯添富創(chuàng)新增長和工銀創(chuàng)新精選，具體凈值為1.6、1.47和1.38，超過同期同類型基金的收益率均值。

        私募機構(gòu)：有了精選層后，不用到處去尋找項目，只需關(guān)注新三板企業(yè)的精選層申報情況、問詢情況及過會情況，就能獲得源源不斷、風(fēng)險可控的項目。

        個人投資者：精選層公司基本都是高成長型的中小企業(yè)，且經(jīng)歷了嚴(yán)格的公開發(fā)行審核流程，在信息披露質(zhì)量和企業(yè)規(guī)范性上具有相對保障，企業(yè)具備較高的投資價值，對投資者較為友好。

        2020年7月，一位私募基金創(chuàng)始人將微信昵稱改為“精選層戰(zhàn)投”，以此“錨”定未來精選層投資策略。如今，在直接定價模式下，參與擬精選層公司首次公開發(fā)行的戰(zhàn)略配售已成機構(gòu)的“生財之道”。

        精選層開市一周年以來，各路資本紛紛試水，尋找各自投資機會。這其中，中小型私募機構(gòu)、券商自營資金、部分高凈值個人獲得感較強，他們參與打新、戰(zhàn)略配售、二級交易的熱情上升，對公司的調(diào)研和挖掘也更積極，精選層正成為投資者能兼顧短線交易和長線價值投資的最佳板塊。

        頭部基金增配精選層

        精選層開市一周年，首批6只新三板公募基金產(chǎn)品也成立滿一年。截至7月26日，收益率前三的分別是富國積極成長、匯添富創(chuàng)新增長和工銀創(chuàng)新精選，具體凈值為1.6、1.47和1.38，超過同期同類型基金的收益率均值。

        由于公募基金體量較大，精選層標(biāo)的市值大多比較小，操作起來難度較大。最初這些基金投資精選層大多比較謹(jǐn)慎。雖然按照產(chǎn)品設(shè)計，持有精選層公司的市值占基金凈值上限為20%，但實際上，除了富國積極成長和匯添富創(chuàng)新增長投資精選層占比達到了11%和10%，其他幾家都在3%至4%左右。此后，各基金的投資策略有所分化，富國積極成長和匯添富創(chuàng)新增長逆勢加倉，將精選層的配置比例提高至15%至16%。其中，二季度末，富國積極成長前十大持股中，諾思蘭德和連城數(shù)控占據(jù)第五、第六位。今年春節(jié)前后，精選層觸底反彈，富國積極成長和匯添富創(chuàng)新守得云開見月明。

        私募機構(gòu)成為主力軍

        當(dāng)下，私募機構(gòu)是投資精選層的主力軍。

        廣東力量股權(quán)投資基金管理有限公司(下稱力量資本)今年1月獲得私募股權(quán)、私募創(chuàng)投管理人資格。公司2020年6月參與戰(zhàn)略投資的德瑞鋰電浮盈90%;8月參與戰(zhàn)略投資的星辰科技浮盈180%。

        力量資本董事長朱為繹表示，有了精選層后，私募機構(gòu)不用到處去尋找項目，只需關(guān)注新三板企業(yè)的精選層申報情況、問詢情況及過會情況，就能獲得源源不斷、風(fēng)險可控的項目。此外，私募機構(gòu)參與股權(quán)投資方式多樣化：既可參與精選層戰(zhàn)略配售、定增，還可參與大宗交易、二級市場買入等。此外，精選層投資的期限非常靈活，既可參與6個月的戰(zhàn)略配售，也可參與以轉(zhuǎn)板為目的的中期投資，還可在二級市場隨時買賣，獲得感十足。他說：“精選層企業(yè)是真正的小而美公司，有很大的想象空間。”

        今年以來，擬精選層公司首次公開發(fā)行時，大多采取直接定價、綠鞋機制(超額配售選擇權(quán))、戰(zhàn)略配售等，較低的發(fā)行價格給參與戰(zhàn)略投資的私募機構(gòu)打開了盈利空間。青島晨融、金長川資本、深圳市丹桂順資管等機構(gòu)頻繁上榜戰(zhàn)略投資者名單。

        個人投資者數(shù)量增多

        個人投資者于精選層的作用，從一家精選層公司股東戶數(shù)變化可見一斑：創(chuàng)遠儀器掛牌精選層前，股東戶數(shù)為551名，2020年9月末是10950名，今年一季度末是7659名。

        精選層設(shè)立后，合格投資者門檻被降低，投資精選層的資金規(guī)模要求從300萬元大幅下降至100萬元，創(chuàng)新層降至150萬元，基礎(chǔ)層降至200萬元。新三板合格投資者人數(shù)大幅增加。全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年新三板合格投資者數(shù)量擴大7倍。

        有投研能力的個人在精選層也能找到賺錢機會。數(shù)位在A股市場投資光伏龍頭隆基股份的投資者，在尋找隆基系的投資機會時，發(fā)現(xiàn)了設(shè)備供應(yīng)商連城數(shù)控，迅速買入并持有。連城數(shù)控是漲幅最大的精選層企業(yè)之一。

        北京南山投資創(chuàng)始人周運南2014年2月成為新三板職業(yè)投資人，見證了新三板一路發(fā)展。他一直堅定做多新三板，目前持倉量大小分布依次是創(chuàng)新層、精選層和基礎(chǔ)層。

        周運南認(rèn)為，新三板是“小而美”的標(biāo)的池，尤其精選層公司基本都是高成長型的中小企業(yè)，而且經(jīng)歷了嚴(yán)格的公開發(fā)行審核流程，在信息披露質(zhì)量和企業(yè)規(guī)范性上具有相對保障，企業(yè)具備較高的投資價值，對投資者較為友好。

《電鰻快報》