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        中國證監會日前發布《關于注冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》，提出“重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執業質量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。”

        數據顯示，截至7月14日，今年以來共計113只債券出現違約(含展期)，涉及49家市場發行主體，債券余額總計1190.95億元。那么，哪些券商主承銷的債券違約數量居前?

        28家券商參與主承銷的債券

        有73只違約

        據數據，上述113只違約債券中，券商參與主承銷的有73只，共涉及28家券商。其中，中信建投證券參與主承銷的債券有14只今年出現違約，數量居首;其次為興業證券，有9只債券出現違約;第三是海通證券，有8只債券出現違約。此外，參與主承銷的債券年內違約數量居前的券商還有中信證券、招商證券、光大證券、中金公司、國泰君安等。

        券商參與主承銷的債券今年以來出現違約的數量列表如下：

        值得注意的是，出現違約的債券數量居前不代表承銷的債券違約比例高。在當前的債券承銷市場，頭部券商占據了主要市場份額，雖然其承銷的債券違約數相對較多，但違約比例可能并不高。

        數據顯示，截至7月14日，今年以來債券承銷規模居前的券商依舊是頭部券商。排名前五的券商中信證券、中信建投、華泰證券、國泰君安、中金公司債券承銷總規模為24960.21億元，市場份額占比合計已達47.19%，接近五成，馬太效應顯著。

        此外，從今年以來的公司債(證券業協會口徑)承銷排名看，依舊是頭部券商占據優勢。

        監管部門動作頻頻

        為推動公司債券業務高質量可持續發展，引導各證券公司“做優做強”并自覺維護市場競爭秩序，近年來監管部門動作頻頻。

        證監會表示，擬建立投行業務違規問題臺帳，重點對項目撤否率高、公司債券違約比例高、執業質量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項檢查。前移問責關口，交易所對違規行為及時采取自律措施。加大行政監管力度，機構罰與個人罰并重，用好“資格罰”等硬措施，強化“經濟罰”，并用好行政處罰、刑事追責、民事賠償等手段。

        此外，針對公司債券低價競爭亂象，中證協近期還對《證券公司公司債券業務執業能力評價辦法》進行了修訂。修訂后，中證協將對券商嚴格管控公司債券承銷報價的情形進行激勵，針對券商涉及低價競爭的相關行為視情節輕重進行相應扣分。此次修訂還將采集公司債券注冊機構與審核機構(即證監會與交易所)的意見，如證監會與交易所書面反饋券商存在項目質量惡劣情形，其評價總分將進行相應扣減。

        為鼓勵債券承銷行業“做強”而非一味“做大”，業務能力指標刪除了公司債券承銷金額指標，降低了公司債券主承銷項目數指標的分值。

        今年4月7日，中證協發布了《公司債券承銷報價內部約束指引》，并于6月7日向券商機構下發通知，對券商關注的內部約束線等相關具體操作事項進行了明確。

        中證協表示，各承銷機構應充分認識低價競爭的危害，高度重視承銷報價內部約束，準確把握行業高質量發展的本質內涵，推動業務做優、做精、做強，自覺維護債券市場良好發展生態。

《電鰻快報》