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        提及“固收+”產品，許多人都首先想到二級債基、偏債混基，但其實還有一類基金，同樣具備固收打底、權益增強的特色，那就是起步較晚的偏債FOF。在2021年一季度，憑借產品規模超200億被譽為“FOF大廠”的民生加銀，旗下就有不少績優“固收+”。

        招商證券近期在研究報告中指出，目前市場對于固收+產品并無明確定義。狹義角度來說，固收+產品多指含權債基，如一級債基、二級債基、偏債混合型基金;而從廣義角度來說，以絕對收益作為投資目標，同時關注波動和回撤控制的基金產品，例如量化對沖基金、偏債FOF基金也可納入固收+基金的范疇。其中對于偏債FOF基金定義為，以債券型基金作為主要投資標的，其中權益型基金，如股票型基金、混合型基金、商品型基金等投資比例不超過50%的公募FOF基金。

        按照以上標準，不少養老目標基金都符合要求，其中養老目標風險基金中的穩健型FOF，對于風險承受能力較低的投資者尤為值得關注。以民生加銀康寧穩健養老FOF為例，其業績比較基準為滬深300指數收益率×25%+中證全債指數收益率×75%，投資組合中，投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金 ETF)等品種的比例合計不超過30%。

        據銀河證券統計，截至2021年6月11日，民生加銀康寧穩健養老FOF自2019年4月成立以來總回報23.57%，年幾何平均收益率10.45%，對于以穩健收益為目標的“固收+”產品受眾來說，十分具有吸引力。

        值得一提的是，據2020年證券業協會和基金業協會聯合調查發布的《全國公募基金投資者狀況調查報告(2019年度)》顯示，近年非貨幣公募基金獲得增配，其主要原因正是因為銀行理財產品收益率下降，驅使許多投資者從銀行理財產品轉向公募基金產品。

        而針對這類新基民，偏債FOF不僅在風險收益特征方面較為契合，許多產品在運作周期方面也與原有銀行理財產品頗為相近，如民生加銀康寧穩健養老FOF為一年持有期基金，封閉期為一年。

        目前，民生加銀旗下還有3只FOF, 一同構成了六個月持有期、一年持有期和三年持有期等不同期限的產品矩陣，可滿足不同資金流動性投資者的需求。而且與銀行理財相比，這些FOF雖然有類似的封閉期，但是在布局時間方面更為自由，可以在任一開放日買入，持有期到期后可以選擇贖回，也可以繼續持有。

《電鰻快報》