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????????《電鰻快報》文 / 米萊

????????瀚宇藥業(yè)再次收到深交所問詢函，深交所對該公司年報中存在的眾多問題提出了詢問。業(yè)績持續(xù)下滑，差點兒因此退市。該公司未來的新增長點在哪里?

????????年報問題多，收到深交所問詢函

????????5月12日，瀚宇藥業(yè)發(fā)布公告，公司收到深交所問詢函，對其年報中存在的問題提出了詢問。

????????2020年，瀚宇藥業(yè)注射用生長抑素、注射用特利加壓素實現(xiàn)銷售2.13億元、1.83億元，占營業(yè)收入比重29.53%、25.30%，同比增加16.83%、283.05%。深交所要求補充說明報告期內(nèi)公司注射用生長抑素及注射用特利加壓素前五大客戶銷售額、占比、同期變動情況及變動原因，并報備前五大客戶名稱。請會計師發(fā)表核查意見。

????????根據(jù)瀚宇藥業(yè)于4月16日披露的《關(guān)于深圳證券交易所關(guān)注函回復(fù)的公告》，山東省特利加壓素于2020年10月29日被山東省公共資源交易中心暫停掛網(wǎng)資格。深交所月要求說明前述事項對公司的影響，是否存在信息披露滯后問題，以及截至回函日是否已恢復(fù)相關(guān)產(chǎn)品在山東的銷售。

????????年報顯示，2020年瀚宇藥業(yè)的全資子公司甘肅成紀(jì)生物藥業(yè)有限公司(以下簡稱成紀(jì)藥業(yè))實現(xiàn)營業(yè)收入1.09億元，凈利潤-2,149.54萬元。2020年3月11日，該公司披露公告，成紀(jì)藥業(yè)將合計建設(shè)11條醫(yī)用口罩生產(chǎn)線，預(yù)計年產(chǎn)量約4億只，項目投資總金額約4,506.31萬元。

????????2020年末，成紀(jì)藥業(yè)口罩設(shè)備、注射筆所需生產(chǎn)設(shè)備及5號車間的生產(chǎn)設(shè)備中暫時閑置的固定資產(chǎn)賬面原值2,113.02萬元，累計折舊574.58萬元，計提減值準(zhǔn)備526.30萬元。深交所要求翰宇藥業(yè):(1)列示成紀(jì)藥業(yè)報告期內(nèi)各產(chǎn)品收入、毛利率、成本、與上年同期變動情況及原因。(2)請補充說明口罩生產(chǎn)線是否均已完成建設(shè)、實際投入、實際使用情況、年產(chǎn)量、收入，相關(guān)設(shè)備暫時閑置原因及合理性。(3)請補充說明成紀(jì)藥業(yè)報告期內(nèi)存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等計提減值準(zhǔn)備情況。請會計師發(fā)表核查意見。

????????年報顯示，翰宇藥業(yè)(香港)有限公司(以下簡稱香港翰宇)主要負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品在海外市場的銷售。報告期內(nèi)，香港翰宇實現(xiàn)營業(yè)收入2,191.51萬元、凈利潤-3.93億元，主要系對其三個主要客戶應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備。深交所要求翰宇藥業(yè)補充說明香港翰宇報告期內(nèi)主要銷售產(chǎn)品、金額、占比以及除計提壞賬準(zhǔn)備的三個主要客戶外的前五大客戶金額、占比，應(yīng)收賬款余額、賬齡、計提減值準(zhǔn)備是否充分。

????????2020年，翰宇藥業(yè)研發(fā)人員數(shù)量合計241人，較2019年減少23.25%;研發(fā)投入金額1.24億元，較2019年下降52.49%。28項在研項目，有8項終止國內(nèi)注冊。本期新增委外開發(fā)費4,826萬元。深交所要求翰宇藥業(yè)，(1)請補充說明報告期內(nèi)公司研發(fā)人員、研發(fā)投入金額下降的原因及合理性，并補充說明終止8個在研項目國內(nèi)注冊流程的原因。(2)請補充說明本期委外開發(fā)費發(fā)生的原因，并報備相關(guān)合同。

????????截止2020年末，按欠款方歸集的應(yīng)收賬款第三名、第五名余額分別為7,751.01萬元、2,566.00萬元，占應(yīng)收賬款期末余額合計數(shù)的比例分別為9.17%、3.04%，壞賬準(zhǔn)備期末余額分別為3,875.51萬元、1,283.00萬元，計提壞賬準(zhǔn)備比例50%。深交所要求翰宇藥業(yè)結(jié)合應(yīng)收賬款形成原因、賬齡、客戶經(jīng)營情況等，補充說明對前述兩個客戶應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提是否充分，并補充報備相關(guān)客戶名稱。

????????最后，深交所還對翰宇藥業(yè)存貨賬面價值、資產(chǎn)池保證金以及投資性房產(chǎn)等問題提出詢問。

????????業(yè)績連續(xù)虧損 離退市一步之遙

????????除了年報質(zhì)量不高外，瀚宇藥業(yè)的業(yè)績增長也比較低迷。財報顯示，2021年第一季度，翰宇藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1.79億元，同比減少了6.91%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為2347萬元和1942萬元;同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7045萬元。

????????2020年，翰宇藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入7.2億元，同比增長了17.51%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6.09億元和-6.25億元;同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4799萬元。

????????年報顯示，2020年翰宇藥業(yè)有86.38%的收入來自制劑，其中注射用胸腺五肽的收入占比為6.34%，注射用生長抑素收入占比為29.53%，去氨加壓素注射劑收入占比6.22%，注射用特利加壓素收入占比為25.3%，其他制劑收入占比為19.85%，原料藥收入占比為3.67%。

????????年報顯示，翰宇藥業(yè)是一家專業(yè)從事多肽藥物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)，該公司擁有目前國際上先進(jìn)的全自動多肽合成系統(tǒng)、全自動純化系統(tǒng),以及小容量注射劑、凍干粉針劑、硬膠囊和顆粒劑等生產(chǎn)線,主營產(chǎn)品包括特色原料藥、制劑、客戶定制肽、固體制劑、藥品組合包裝類產(chǎn)品和醫(yī)療器械產(chǎn)品六大系列。

????????從2015年至2019年，翰宇藥業(yè)的扣非后凈利潤增速分別為75.94%、-10.81%、20.28%、-212.32%和-157.15%。從2018年開始，翰宇藥業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)了大幅下滑，當(dāng)年扣非前和扣非后的凈利潤分別為-3.4億元和-3.5億元。此后2019年，該公司繼續(xù)大幅虧損，扣非前和扣非后凈利潤分別為-8.85億元和-9.21億元.

????????盡管翰宇藥業(yè)連續(xù)三年業(yè)績?yōu)樨?fù)數(shù)，但新的退市規(guī)則讓該公司免于退市的命運。該《退市新規(guī)》規(guī)定，上市公司凈利潤虧損并且營業(yè)收入低于1億元將被ST，連續(xù)兩年直接退市，取消暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)。而翰宇藥業(yè)因營收遠(yuǎn)高于1億元，所以并不存在相關(guān)風(fēng)險。

????????高銷售費用沒帶來業(yè)績增長

????????近年來，翰宇藥業(yè)毛利率保持約80%的高位。從2017年至2019年，該公司的毛利率分別達(dá)到84%、85%和79%。然而，該公司的銷售費用一路升高讓其凈利潤縮水。

????????東方財富數(shù)據(jù)顯示，自2017年開始，翰宇藥業(yè)銷售費用持續(xù)升高。此前2016年銷售費用僅為1.8億元，約占營收的21%。2017年至2019年，翰宇藥業(yè)銷售費用分別為4.08億元、6.04億元和5.92億元，分別約占營收的32%、48%和96%。

????????《電鰻快報》注意到，翰宇藥業(yè)的大部分銷售費用發(fā)生在制劑產(chǎn)品上。2019年翰宇藥業(yè)銷售費用的構(gòu)成有市場服務(wù)費、咨詢費、會務(wù)費、職工薪酬、市場推廣費、差旅費、運輸費及郵寄費、股份支付、辦公費和其他。其中，市場服務(wù)費占合計銷售費用的71%。

????????2019年，翰宇藥業(yè)市場服務(wù)費的前兩大收款方業(yè)務(wù)覆蓋的區(qū)域分別為山東和上海，第一大收款方JNPG提供醫(yī)學(xué)信息服務(wù)咨詢、醫(yī)學(xué)信息推廣，服務(wù)的產(chǎn)品有特利加壓素、生長抑素等制劑;第二大收款方SHYZ合作特利加壓素在上海進(jìn)行學(xué)術(shù)推廣服務(wù)。

????????然而，翰宇藥業(yè)2019年在山東、上海投入的市場服務(wù)費最多，但對應(yīng)地區(qū)的收入不增反降的現(xiàn)象，2019年，該公司來自華東地區(qū)的營收為6144萬元，同比下滑68.79%。

《電鰻快報》