2021-04-01 11:10 | 來源:中金在線 | 作者:俠名 | [產(chǎn)業(yè)] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小
在中國(guó)內(nèi)地經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)的香港建設(shè)(控股)有限公司(190.HK)刊發(fā)私有化協(xié)議安排文件,意味著私有化交易即將進(jìn)入下一重要階段。...
在中國(guó)內(nèi)地經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)的香港建設(shè)(控股)有限公司(190.HK)刊發(fā)私有化協(xié)議安排文件,意味著私有化交易即將進(jìn)入下一重要階段。
香港建設(shè)將在2021年4月23日早上10時(shí)正及早上10時(shí)30分假香港九龍香格里拉酒店召開法院會(huì)議及股東特別大會(huì),就私有化交易方案下的相關(guān)議案進(jìn)行表決。假如一切順利完成,5月17日將公布百慕達(dá)法院批準(zhǔn)結(jié)果,2021年5月20日將撤銷股份于聯(lián)交所上市地位,股東將在2021年5月28日或以前收到支付注銷價(jià)的支票。
香港建設(shè)主席黃剛以要約人華創(chuàng)創(chuàng)業(yè)董事身份感謝股東長(zhǎng)期支持 表示私有化決定艱難
香港建設(shè)主席黃剛以要約人華創(chuàng)創(chuàng)業(yè)董事身份向股東發(fā)公開信,信中表示私有化決定實(shí)在迫不得以。2004年,香港建設(shè)面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī),黃先生通過協(xié)助香港建設(shè)進(jìn)行債務(wù)重組而成為其最終控股股東,多年來公司致力發(fā)展中國(guó)房地產(chǎn)及再生能源業(yè)務(wù),并且于2007年引入國(guó)際著名投資者的同時(shí),黃先生亦作出大量認(rèn)購(gòu)股份。近10年間,黃先生用盡辦法通過自己購(gòu)買股份及支持董事會(huì)回購(gòu)股份希望藉此增加股份的流動(dòng)性及支持股價(jià),可惜無功而還。由于目前公眾持股量比最低要求水平僅高出0.24%,因此無法再有效地繼續(xù)這項(xiàng)措施。目前外圍環(huán)境及經(jīng)營(yíng)條件困難的消極因素,以致對(duì)在香港上市的房地產(chǎn)開發(fā)商估值持價(jià)偏低,令他無法預(yù)測(cè)目前的困境將會(huì)持續(xù)多久。他感謝股東長(zhǎng)期支持,希望以每股8.00港元的注銷價(jià)為股東提供一個(gè)吸引的套現(xiàn)機(jī)會(huì)。
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問建議股東投票贊成私有化議案
是次私有化要約的獨(dú)立董事委員會(huì)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問英高財(cái)務(wù)顧問有限公司建議股東投票贊成私有化議案。由于香港建設(shè)股價(jià)從1月12日最后交易日的3.63港元增加至1月18日公告私有化建議后股份恢復(fù)買賣的首個(gè)交易的7.53港元,股價(jià)上漲107.4%,而同期恒指僅上漲2%,倘建議事項(xiàng)未能進(jìn)行,則有可能股價(jià)將跌至聯(lián)合公告刊發(fā)前的水平。
要約價(jià)格為每股8.0港元,加上第二次中期股息每股0.13港元,溢價(jià)相當(dāng)吸引
香港建設(shè)的私有化要約價(jià)格為每股8.0港元,較公告私有化意向停牌前交易日(2021年1月12日)第二次中期股息除凈收市價(jià)每股3.50港元溢價(jià)約128.57%、是公告私有化意向停牌前90個(gè)交易日平均收市價(jià)4.0港元的兩倍。公司股價(jià)自2016年始從未超過8.0港元,溢價(jià)相當(dāng)吸引,此外,公司議決宣派第二次中期股息每股13港仙,來代替2020年度的末期股息。小股東以每股8.13港元的價(jià)格把資金回籠,套現(xiàn)機(jī)會(huì)難得,實(shí)屬明智。
2020業(yè)績(jī)表現(xiàn)未如理想,純利大跌36%
受到2019冠狀病毒病繼續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì),且局勢(shì)緊張,預(yù)期將繼續(xù)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來負(fù)面影響。香港建設(shè)的業(yè)績(jī)亦因此受壓。雖然公司早前公布2020全年業(yè)績(jī)顯示物業(yè)銷售收入有所反彈,但之前兩年分別大跌46%及36%。并且在2020年,住宅項(xiàng)目方面,受到疫情影響,銷售辦事處關(guān)閉及地方政府鼓勵(lì)人們待在家中,第一季度的已簽約銷售額非常差,雖然第二季度的住宅物業(yè)市場(chǎng)狀況開始有所改善,但仍按年下跌6%﹔商業(yè)項(xiàng)目方面,租賃收益并無顯著改善。由于疫情導(dǎo)致對(duì)辦公室及零售物業(yè)的需求減少,物業(yè)租金收益下降7%。
成交量長(zhǎng)期低迷,大股東增持無助股價(jià)
其實(shí)公司自2019年9月至2020年7月進(jìn)行股份回購(gòu)支持股價(jià),購(gòu)回股份數(shù)目占于此期間成交量約62.7%。大股東過去十年亦不斷增持公司股份以給予公司承諾及支持,買入價(jià)約為5.4至7.88港元。可惜股價(jià)仍然向下。截至去年7月份最后一次回購(gòu),當(dāng)時(shí)收市價(jià)為4.87港元,之后股價(jià)漸漸滑落至3.50至3.70港元區(qū)間。現(xiàn)時(shí),距離達(dá)到最低公眾持股量下限規(guī)定僅為0.24%,大股東再次透過增持公司股份或公司回購(gòu)來支持股價(jià)的機(jī)會(huì)微乎其微。
每股資產(chǎn)凈值長(zhǎng)期處于重大折讓
過去五年香港建設(shè)股價(jià)與每股資產(chǎn)凈值一直存在重大折讓,其中概無大股東收購(gòu)公司股份及公司回購(gòu)股份的2020年7月6日至該私有化公告期間的折讓高達(dá)80.70%至85.69%,而目前私有化作價(jià)8.0港元,較2020年12月底每股經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)凈值(扣除2020年中期股息)僅折讓約68.3%。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問英高亦指出,公司于不攤薄其每股資產(chǎn)凈值的情況下無法進(jìn)行任何重大股本集資,這對(duì)公司或股東而言并非有利局面。
總括而言,香港建設(shè)的私有化方案條件優(yōu)厚,小股東宜接受私有化建議,連同第二次中期股息,以每股8.13港元的價(jià)格套現(xiàn),進(jìn)行其他更具吸引力的投資,比起繼續(xù)投資前景不明朗的香港建設(shè),或許回報(bào)會(huì)更加理想。
1.本站遵循行業(yè)規(guī)范,任何轉(zhuǎn)載的稿件都會(huì)明確標(biāo)注作者和來源;2.本站的原創(chuàng)文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必注明文章作者和來源,不尊重原創(chuàng)的行為我們將追究責(zé)任;3.作者投稿可能會(huì)經(jīng)我們編輯修改或補(bǔ)充。
熱門
4
5
6
7
8
9
10
信息產(chǎn)業(yè)部備案/許可證編號(hào): 京ICP備17002173號(hào)-2 電鰻快報(bào)2013-2022 www.13010184.cn
相關(guān)新聞