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????????來源：Wind資訊

????????近6000億市值公司小米，近5000億市值公司比亞迪(172.8,-14.80,-7.89%)，基本面很好，股價卻突然大跌。

????????12月2日，小米集團跌7.08%，盤中一度跌11%;新能源車龍頭比亞迪股份收跌7.89%。巧合的，它們下跌居然都與一件事情相關，兩家公司均在前一天宣布再融資計劃。

????????// 小米一度跌11%、比亞迪股份跌近8% //

????????12月2日，小米集團跌7.08%，報24.30港元。復牌后直線跳水，跌幅一度擴大至11%。

????????公司此前宣布擬通過發行可轉債及配股合計籌資約40億美元，其中配股融資31億美元，配股價為每股23.70港元，較前一交易日收盤價折讓約9.4%。

????????同一天，新能源車龍頭比亞迪股份跌7.89%;比亞迪A股跌3.99%。

????????比亞迪12月1日發布公告稱，已向中國證監會提交H股增發申請材料，擬發行不超過已發行 H 股股份總數20%的股份。對于資金用途，公告稱擬將本次凈募集資金用于：補充營運資金、償還帶息債務、研發投入以及一般企業用途。

????????// 為何要增發?真的缺錢嗎?//

????????12月2日午間，小米集團發布公告宣布40億美元組合融資計劃，擬以先舊后新的方式，配售約10億股份，相當于該公告日期已發行股份總數的約4.1%，及完成認購后經擴大的已發行股份總數約4.0%。配售價格為23.7港元。

????????根據小米Q3財報，小米的現金儲備超過700億，本不缺錢，這次卻又籌資40億美元，無法理解。業內分析指出，其實籌資后資金依舊有限，新榮耀現在手里拿著上千億的資金，明年要和新榮耀一戰高下，足夠的資金準備必不可少。

????????第一財經援引博大金融控股非執行主席溫天納表示，在年底前發債和配售，被某些投資者認為這是抓住股價位于高位時機，趁勢做大額融資，也導致短線股價受挫，在年底的敏感時段讓投資者有一定意外;而對認購可轉債的投資者而言，估計是不想承受短期的股價波動。

????????// 小米未來股價依舊被看好 //

????????小米股價年初至今漲超127%，期間股價最高站上27.6港元，刷新歷史最高價。

????????小米基本面良好。華為因芯片供應承壓，小米迅速搶占空出的市場空間。根據研究機構Gartner發布的報告，今年第三季度，三星仍是手機銷量霸主，第三季度共售出8080萬部手機，增長2.2%，排在第二位的華為銷量大減21%，售出5180萬部，市占率收縮2.8個百分點，僅存14.1%。排在第三的小米取代蘋果，銷量大增35%至4440萬部，市占率升3.6個百分點至12.1%。

????????小米財報同樣亮麗。多達15項財報數據創單季度成績的歷史新高，遠超市場預期。小米第三季度實現營收人民幣722億元，同比增34.5%;經調整凈利人民幣41億元，同比增18.9%;境外市場總收入398億元，同比增長52.1%。

????????部分機構看法謹慎。花旗發布研報指出，榮耀與小米于內地競爭激烈，而市場及銷售渠道等有很大程度的重疊。

????????不過，多家知名機構看好小米。近期，中金、瑞信、交銀、高盛等多家機構提高股價評級，其中中金上調小米目標價到34港元。

????????標普全球評級在一份聲明中表示，小米的配股和可轉債發行交易具有“機會主義”色彩，對其評級“適度利好”。標普預計，借助與歐洲運營商之間合作關系的改善，未來兩年小米在全球智能手機市場的份額將會增加。

????????// 比亞迪未來走勢會如何 //

????????值得一提的是，在12月2日晚間，富時中國A50指數新納入比亞迪等股，業內認為該股股價或將受到支撐。

????????比亞迪今年前三季度公司營收和凈利潤增速分別達到11.94%和116.83%。

????????根據中汽協統計數據，2020年10月，新能源汽車銷量為16萬臺，同比增長113%。今年1至10月，新能源汽車累計銷量為87萬臺，同比下降8%，降幅收窄。

????????目前，蔚來、小鵬汽車和理想汽車3家造車新勢力頭部企業11月交付數據全部出爐。3家交付數據創紀錄。

????????盡管12月1日，這3家在美上市的中概股股價卻遭重挫，但依舊被機構看好。

????????蔚來、理想、小鵬等三家在美上市的中國造車新勢力公司均已發布三季報。財報顯示，三家公司毛利率均已轉正，且汽車銷量呈現大幅增長。其中，第三季度，蔚來交付汽車12206輛，同比增長154%，創歷史新高。

????????對于整個汽車板塊，天風證券認為，汽車板塊此輪強Beta周期有望延續至2021年，增速高點或出現在明年一季度，疊加年報、一季報有望持續超預期影響，看好汽車板塊的跨年機遇。在順周期、順趨勢大環境下，仍需把握“主線”整車+“滯漲”零部件機遇。

????????不過，值得注意的是，隨著傳統汽車相繼加入電動車戰場，市場競爭將更加激烈。

????????國信證券指出，預計2021年造車新勢力將直面特斯拉、大眾MEB及自主品牌競爭，進入大規模放量期，整個電動車消費結構順勢由營運主導向需求主導轉換。建議關注兩方面機會：一是市值高企的新勢力將拔高國內整車估值中樞;二是持續上量的造車新勢力將帶動配套汽零廠商業績上行。

《電鰻快報》