本周市場再度陷入震蕩調整，投資者的風險偏好也隨之回落。雖然對后市的預期有所分歧，但鑒于政策底已經明朗，部分次新基金仍在加倉。
市場預期逐步兌現
最近一個月來，市場迎來了久違的政策窗口期，推出科創板等超預期的重磅消息更讓相關概念股飆漲。隨著市場預期逐步兌現并降溫，A股市場的賺錢效應也開始減弱。有市場人士認為，隨著游資炒作熱情的退潮，市場或將再度經歷震蕩行情。
萬聯證券分析師宋江波表示，宏觀經濟基本面是當前市場關注的焦點，也是影響市場中長期走勢的核心因素。從影響市場走勢的因素看，雖然10月份的投資和進出口數據略超市場預期，但消費數據低于市場預期。
在申萬宏源分析師王勝看來，近期A股市場的反彈主要有兩大基礎：一是管理層強調“資本市場的樞紐作用”；二是支持民企的政策組合構成了“政策底預期”，有效提振了風險偏好。王勝認為，今年以來市場風險偏好回落是最主要的下跌原因。不過他表示，在這個下跌過程中，悲觀預期在股價上已得到了較為充分的反映。
影響市場的因素很多
“不知道該怎么辦，看不清方向，因為影響市場的因素太多了，每個影響因素都沒有相對明確的答案。”華南某基金經理無奈地說。
華泰證券宏觀首席分析師李超預計，2019年消費、投資和進出口增速都存在一定下行壓力。對于基本面投資者來說，這會對市場整體估值形成壓制作用。
從基金經理的操作情況看，部分次新基金已經開始加倉。數據顯示，有十幾只次新基金過去一個多月來的收益率超過5%，表明它們的倉位或已達到六七成。
對于具體的布局方向，山西證券認為，一些現金流充裕、業績穩定、估值偏低、β系數較小的板塊可以中長期持有。待市場風格轉向權重之后，底倉配置可以獲得可觀的超額收益。未來需等待政策效應逐步顯現，密切關注企業經營與盈利狀況的改善情況。
《電鰻快報》
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