不管是你用滴滴打車、百度搜索、淘寶購(gòu)物、微信聊天，抑或是用美團(tuán)叫外賣、今日頭條刷新聞，打開任何一個(gè)APP，你都能迅速借到錢——這一場(chǎng)由互聯(lián)網(wǎng)巨頭掀起的現(xiàn)金貸產(chǎn)品風(fēng)暴，已然成為新紅海。
今年7月，今日頭條低調(diào)上線一款純現(xiàn)金貸產(chǎn)品——“放心借”。該產(chǎn)品定位為“今日頭條旗下借貸服務(wù)平臺(tái)”，最高借款額度為20萬(wàn)元，資金合作方是南京銀行(7.180, 0.00, 0.00%)、新網(wǎng)銀行和中銀消費(fèi)金融公司。
然而，“放心借”作為一款并未多加宣傳的產(chǎn)品，近日在自媒體人凌建平的實(shí)名舉報(bào)下，被推到了風(fēng)口浪尖。凌建平在“國(guó)際投行研究報(bào)告”的微信公眾號(hào)中痛斥：“放心借”如果是金融貸款或者網(wǎng)絡(luò)中介，那么它的服務(wù)完全無(wú)視銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)定，以技術(shù)服務(wù)之名，在沒金融牌照、沒電信服務(wù)服務(wù)許可證的情況下強(qiáng)行“打開”；如果是廣告導(dǎo)流，那么就是虛假宣傳。
無(wú)牌照“裸奔”還是導(dǎo)流中介？
橫向來(lái)看，相比于其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，今日頭條旗下鮮有金融牌照。BAT金融牌照最齊全，幾乎實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。滴滴作為后起之秀，目前持有支付、第三方支付和小貸牌照，美團(tuán)也有銀行、支付、小貸、保險(xiǎn)中介四張牌照。
此前，市場(chǎng)傳言今日頭條想收購(gòu)金融牌照，但基本都處于傳聞狀態(tài)，并未有真正落實(shí)情況。事實(shí)上，早在去年11月底，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室緊急叫停各地新批互聯(lián)網(wǎng)小貸公司牌照，至今仍未“解禁”。
那么，今日頭條既然沒有金融牌照，“放心借”又是屬于什么性質(zhì)的業(yè)務(wù)呢？
新浪財(cái)經(jīng)在致電“放心借”人工客服時(shí)，對(duì)方表示，該產(chǎn)品定位為“借貸服務(wù)平臺(tái)”，僅提供信息和技術(shù)服務(wù)，貸款由正規(guī)持牌金融機(jī)構(gòu)提供。
“今日頭條做的是導(dǎo)流平臺(tái)，某種程度上來(lái)說(shuō)，就和電視臺(tái)做廣告業(yè)務(wù)相似。” 蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言分析指出，大型互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)具有典型的流量大特征，“自營(yíng)機(jī)構(gòu)吃不完，基本都會(huì)有導(dǎo)流業(yè)務(wù)，進(jìn)行多余的流量變現(xiàn)”。
中倫律師事務(wù)所合伙人劉新宇在接受采訪時(shí)也表示，今日頭條的“放心借”產(chǎn)品系屬于利用平臺(tái)流量助貸，資金來(lái)源于外部消費(fèi)金融公司和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，而非今日頭條自行開展放貸業(yè)務(wù)。
相比于BAT，不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭來(lái)不及趕上小貸牌照的末班車，只能以助貸中介模式，與持牌金融機(jī)構(gòu)合作，將流量變現(xiàn)。而今日頭條也不是一家這么做的公司，類似的以流量助貸的模式，還有ofo平臺(tái)上導(dǎo)流的小花錢包、玖富萬(wàn)卡、省唄，美圖秀秀的美圖e錢包。
助貸背后有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)？
如果是利用平臺(tái)流量當(dāng)助貸中介，那么今日頭條在該種商業(yè)模式中如何盈利，又該承擔(dān)哪些責(zé)任呢？
“盈利主要是CPA（Cost Per Action）和CPS（Cost Per Sales）兩種模式，”薛洪言分析指出，前者是基于貸款申請(qǐng)行為收費(fèi)，結(jié)合借款金額、利率等對(duì)成功獲批的貸款申請(qǐng)進(jìn)行單筆收費(fèi)；后者是根據(jù)放貸金額進(jìn)行收費(fèi)，一般是設(shè)定一個(gè)提成比例，有時(shí)候會(huì)與不良率掛鉤。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛分析指出，不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭涉足現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，因?yàn)槟軒?lái)較可觀的當(dāng)期收益。“比如利息、滯納金、罰息等，這些能帶來(lái)不錯(cuò)的短期財(cái)務(wù)收入，但并未充分考慮到風(fēng)險(xiǎn)。如果把不良率算進(jìn)去，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的利潤(rùn)其實(shí)并不高。”
對(duì)于助貸機(jī)構(gòu)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東表示，“目前監(jiān)管層暫無(wú)明確規(guī)范，但是廣告法有不當(dāng)廣告的相關(guān)規(guī)定。比如，是否對(duì)用戶有充分的信息披露。”
薛洪言指出，今日頭條有的是流量，缺乏數(shù)據(jù)和風(fēng)控能力，也沒有自營(yíng)業(yè)務(wù)，是純粹的導(dǎo)流平臺(tái)，和做廣告沒有本質(zhì)區(qū)別。“只要不涉及虛假推廣、誤導(dǎo)借款人等問(wèn)題，還談不上什么責(zé)任，主要還是持牌機(jī)構(gòu)的責(zé)任。”
“現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)還是較大的。”曾剛對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)則顯得更為謹(jǐn)慎。他分析指出，一般來(lái)講，去互聯(lián)網(wǎng)上使用現(xiàn)金貸的用戶，大多數(shù)是在銀行申請(qǐng)不到消費(fèi)貸或是信用卡的。曾剛認(rèn)為，如果借款人的杠桿過(guò)高，或是疊加經(jīng)濟(jì)下行周期的失業(yè)、收入減少等因素，那風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)較大。“從國(guó)際情況上了，無(wú)抵押的信用貸款本身風(fēng)險(xiǎn)就較高。”
互聯(lián)網(wǎng)上的現(xiàn)金貸用戶特征可以從騰訊微粒貸用戶畫像中管窺一斑。微眾銀行2017年報(bào)顯示，個(gè)人貸款客戶中七成以上為大專及以下學(xué)歷，其中相當(dāng)部分從未在任何金融機(jī)構(gòu)獲得過(guò)融資。
劉新宇則認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)角度，今日頭條的“放心借”產(chǎn)品可能存在具有無(wú)場(chǎng)景依托、無(wú)指定用途的風(fēng)險(xiǎn)，但鑒于監(jiān)管尚未明確具體認(rèn)定場(chǎng)景依托和指定用途等“現(xiàn)金貸”產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，因此無(wú)法準(zhǔn)確界定。“此外，如果存在未按照合法、正當(dāng)、必要的原則收集用戶個(gè)人信息的情形，可能存在侵犯?jìng)€(gè)人信息的問(wèn)題。”
如果從去年出臺(tái)的現(xiàn)金貸相關(guān)法規(guī)來(lái)看，監(jiān)管層則更加注重防控兜底承諾、變相增信服務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)。
去年12月底，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，明確規(guī)定銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與第三方機(jī)構(gòu)合作開展貸款業(yè)務(wù)的，不得將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包。“助貸”業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)回歸本源，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得接受無(wú)擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)，應(yīng)要求并保證第三方合作機(jī)構(gòu)不得向借款人收取息費(fèi)。
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