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投資A站一年半未達預期 

　　每經記者 曾劍 每經編輯 趙橋

　　昨日（6月5日），快手收購A站的消息傳遍網絡。《每日經濟新聞》記者注意到，快手針對A站的收購也給一家A股上市公司提供了從中抽身的機會。中文在線（300364，SZ）昨日午間公告稱，其準備將持有的廣州彈幕網絡科技有限公司（A站運營主體）權益轉讓給快手。

　　中文在線于2016年末曾計劃2.5億元收購A站13.51%股權。然而，在上市公司支付了近1.4億元后，這筆交易遲遲沒有完成。

　　A站估值縮水超四成

　　根據中文在線公告，6月5日，公司與北京快手科技有限公司（即快手）簽署了《轉讓協議》，擬將公司持有的全部A站權益出售給快手。

　　協議內容顯示，中文在線同意按照約定以合計1.4億元的價格向快手出售A站權益，且快手同意以轉讓款向中文在線購買其持有的上述A站權益。快手應在A站所有與收購相關的決議均簽署完畢后，按要求將轉讓款劃入中文在線指定的銀行賬戶。

　　對于此番出售擁有的A站權益，中文在線表示，鑒于A站股東及管理團隊有意愿讓A站在視頻行業平臺上進行業務發展，同時考慮到公司未來投資退出渠道的不確定性，本著為公司資產保值、增值負責的原則，公司與快手達成了關于A站投資權益轉讓的協議。

　　回顧歷史，中文在線于2016年11月21日晚間宣布，擬以現金出資2.5億元認購A站13.51%的股權，成為A站第二大股東。彼時，A站的整體估值約為18.5億元。以此次轉讓價格計算，如今A站整體估值為10.36億元，估值縮水44%。

　　對于投資A站，中文在線曾充滿期望。其表示，A站為二次元文化的垂直社交平臺，覆蓋了大量的二次元用戶和作品，積累了一批高粘性的核心二次元粉絲。彈幕視頻的年齡段主要涵蓋K12和大學年齡段，與中文在線的用戶年齡段高度契合。投資A站有利于提高中文在線用戶的時間的覆蓋面、提高用戶粘性。同時，交易可以為中文在線產品的傳播與發行新增一個擁有海量用戶的主流網絡視頻渠道。與此同時，A站作為主流的手游發行渠道，將作為中文在線手游發行重要渠道之一，有利于提升用戶覆蓋范圍從而增厚收入。

　　如今過去1年半，中文在線這筆投資并沒有達到預期的目的。

　　參股A站交易遲遲未完成

　　在昨日的公告中，中文在線透露，在投資協議簽署后，公司已經向A站支付投資預付款1.385億元；因公司與A站簽署的《關于廣州彈幕網絡科技有限公司增資協議》中設有“先決條件”，A站未能滿足相關要求，因此公司未完全支付預定全部的投資款，亦未進行工商變更。

      對于“先決條件”的具體情況，《每日經濟新聞》記者致電中文在線，但公司證券部相關人士表示，對這方面不是很清楚。

　　記者注意到，今年初，A站頻頻爆出融資困難、人員離職、日常運營接近停擺等負面消息。

　　而根據中文在線收購時披露的A站財務數據，A站2015年營收為363.76萬元，凈利潤虧損1.13億元；2016年前三季度營收為71.37萬元，凈利潤虧損1.46億元。

　　對于此番出售A站權益的交易是否有盈利的問題，上述中文在線相關人士稱，可以從公告看到公司投資了多少，退出拿到多少。

　　從交易價格上看，中文在線投入1.385億元，退出回收1.4億元，基本屬于“保本”退出。

　　值得一提的是，中文在線成功從A站抽身的消息似乎成為了公司股價上漲的助推器。6月5日上午，在快手全資收購A站的消息爆出后，中文在線股價便呈現上揚態勢。在上市公司出售持有的A站權益公告披露后，其股價在下午開盤后繼續保持強勢，全天累計漲幅為5.90%。

責任編輯：張國帥