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     國內六家大型國有商業銀行，其他五家均已同時登陸A、H股市場，唯獨中國郵政儲蓄銀行姍姍來遲。

　　郵儲銀行“出發”雖晚，沖刺速度可不慢。

　　距離去年登陸港股尚不足一年，郵儲銀行又于今年8月29日，在港交所發布公告《建議A股發行》，稱在成功實現H股上市后，進一步擬定了A股發行的相關方案。

　　公告顯示，郵儲銀行擬申請在A股發行數量不超過5，172，164，200股（即51.72億股，折合不超過A股發行后總股本的6%）新股，且不包括根據超額配售權可能發行的任何股份，每股面值1元，擬上市地點為上交所。

　　公告表示，目前郵儲銀行申請A股上市的議案已經獲得董事會會議通過，將提請2017年第二次臨時股東大會、2017年第二次內資股類別股東大會及2017年第二次H股類別股東大會及證監會審議批準。

　　前后距離不足一年，郵儲銀行緣何“步履匆匆”，迫切追尋A股上市？

　　《國際金融報》記者采訪了解到，原因可能有三：

　　其一，在A股上市是所有內地銀行的“終極夢”。

　　事實上，不只是郵儲銀行一家“港漂”銀行謀劃“A+H”模式。

　　據記者不完全統計，目前在香港上市的23家內地銀行中，除“工農建交中”五大行以及招商銀行、光大銀行共計7家已實現“A+H”模式的銀行外，幾乎所有銀行都正式或非正式地表示過回歸A股的意向，其中至少有9家銀行已先后披露A股發行計劃。而目前，包括徽商銀行、鄭州銀行、哈爾濱銀行、青島銀行、重慶農村商業銀行在內的多家更是已進入首發排隊名單。

　　上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時指出，與港股市場相比，銀行股在A股的估值相對較高，融資成本相對更低，A股才是內地銀行股的最終上市目標。郵儲銀行此前繞道港股是因為A股市場政策和環境以及監管層態度都使得登陸A股較為困難。此外，A股上市的排隊時間長，郵儲銀行先在速度較快、要求不那么嚴格港股上市，也是不想浪費等待的時間。

　　而中央財經大學金融學院教授、郵儲銀行監事郭田勇在接受《國際金融報》記者采訪時也表示，大型商業銀行基本都會在A股上市，郵儲銀行擬回A股實屬平常。

　　其二，“港漂”銀行股不受“待見”。

　　除少數銀行股外，“港漂”銀行股幾乎都難逃破發與價值長期被低估的“魔咒”，郵儲銀行也一樣。

　　2016年9月，頭頂2016年全球最大IPO光環的郵儲銀行，在股價穩定期結束后持續跌破發行價。此后，在發行價下徘徊成為郵儲銀行的常態。

　　今年以來，雖然港股內資銀行也略有起色，一季度均有上漲，但整體看，還是有不少在港上市的內地銀行處于破發狀態。

　　而與這些港股內資銀行的尷尬遭遇相比，登陸A股的中資銀行們炙手可熱，備受市場追捧。不少A股市場銀行股一掛牌就迎來連續漲停，股價普遍翻倍，而一些次新銀行股，如江陰銀行等更是幾度瘋漲，甚至被冠以“妖股”之稱。

　　強烈的反差之下，郵儲銀行這樣的“港漂”銀行迫切渴望回歸A股的愿望就不難理解了。

　　從目前郵儲銀行發布的中報來看，截至6月末，郵儲銀行資產規模8.54萬億元，較上年末增長3.37%；存款余額7.81萬億元，較上年末增長7.14%；貸款總額3.34萬億元，較上年末增長10.95%；凈利潤265.92億元，同比增長14.54%。成本收入比持續下降，平均總資產回報率同比提升。

　　此外，其不良貸款撥備覆蓋率達288.65%，不良貸款率依舊在1%以下，資產質量保持較高水平。

　　奚君羊表示，郵儲銀行網點眾多、且與郵政網點相結合，經營成本相對較低等優點都將成為郵儲銀行的估值優勢。

　　重返A股，郵儲銀行將估值幾何？

　　對于這個問題，郵儲銀行回應《國際金融報》記者稱：“目前本行A股IPO工作正在穩步推進中，有關A股IPO的進展，請持續關注本行的對外公告。”

　　其三，自身急需資本“補血”。

　　眾所周知，上市可以為企業補充資本，而這也是郵儲銀行擬回A股的重要原因。

　　郵儲銀行在公告中指出，回A股上市的目的是為保障本行未來業務平穩健康發展，并滿足監管部門日益嚴格資本充足率要求，本行需通過A股發行進一步夯實資本實力，建立長效資本金補充機制，實現國有資產的保值增值。

　　郵儲銀行近期發布的中報數據顯示，截至今年6月30日，郵儲銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.67%、8.72%和8.72%。勉強滿足監管設定的資本“紅線”。

　　而據銀監會公布的二季度商業銀行資本數據，2017年二季度末，商業銀行（不含外國銀行分行）加權平均核心一級資本充足率為10.64%；加權平均一級資本充足率為11.12%；加權平均資本充足率為13.16%。顯然，郵儲銀行這幾大指標均低于行業平均水平。

　　奚君羊表示，在資本充足率水平較低的情況下，郵儲銀行未來的經營規模擴張會受到一定影響，而上市籌集的資本可以為郵儲銀行的核心資本“輸血”，為郵儲銀行未來的規模發展打下較好的基礎條件，支撐該行未來規模的發展。

　　此外，上市后公司可以通過增發股份進一步的融資，成為A股的上市公司不僅能夠解決目前的資金來源，還為未來解決資金來源提供了一個重要的途徑。