在三起險(xiǎn)企違規(guī)股權(quán)被保監(jiān)會(huì)撤銷清退后，還有七家險(xiǎn)企的違規(guī)股權(quán)清退正在路上。那些隱藏在錯(cuò)綜復(fù)雜交易背后的股權(quán)代持行為，在穿透化監(jiān)管的大勢(shì)下變得無(wú)處藏身，并隨時(shí)會(huì)演變成一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的資本游戲。
以被保監(jiān)會(huì)撤銷了1.05億股增資許可的長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)為例，該筆投資的名義股東泰山金建與實(shí)際出資人中方榮信，這場(chǎng)隱秘但始于合作的股權(quán)代持不僅早已陷入多場(chǎng)訴訟紛爭(zhēng)，更成為嚴(yán)監(jiān)管的重懲對(duì)象。
對(duì)于長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)股東泰山金建而言，這次股權(quán)代持雖預(yù)計(jì)為其帶來(lái)1200萬(wàn)元收益，但其卻不得不面對(duì)長(zhǎng)期處于違規(guī)狀態(tài)這一困境，并最終成為此次違規(guī)股權(quán)清退的反面范例。
對(duì)于與泰山金建約定擁有相關(guān)股權(quán)收益的中方榮信來(lái)說(shuō)，為了享受險(xiǎn)企股東待遇，其在股權(quán)收益轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂當(dāng)日支付了認(rèn)購(gòu)款17.8億元，但最終竹籃打水一場(chǎng)空。有此受罰案例，該公司未來(lái)再想進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)恐將遭遇更嚴(yán)審查。
對(duì)于長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)其他股東來(lái)說(shuō)，泰山金建和中方榮信的代持行為規(guī)避了公司章程賦予公司原股東享有的股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)設(shè)定條件。長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)第一大股東長(zhǎng)安保證擔(dān)保在起訴中就提出，泰山金建和中方榮信通過(guò)代持股方式規(guī)避監(jiān)管，達(dá)到認(rèn)購(gòu)新股成為股東的目的，客觀上剝奪了長(zhǎng)安擔(dān)保保證公司對(duì)于長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)增資發(fā)行新股的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
對(duì)于長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，股東違規(guī)問(wèn)題處于監(jiān)管高壓之下，其經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作亦難免受到影響。
實(shí)際上，對(duì)于險(xiǎn)企股東投資入股可能出現(xiàn)的各類違規(guī)情況和潛在風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)早在2014年發(fā)布的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》就已明確規(guī)定。例如，針對(duì)資金來(lái)源，《辦法》要求股東應(yīng)當(dāng)以來(lái)源合法的自有資金向保險(xiǎn)公司投資，不得用銀行貸款及其他形式的非自有資金向保險(xiǎn)公司投資；針對(duì)股東代持情況，《辦法》亦規(guī)定任何單位或者個(gè)人不得委托他人或者接受他人委托持有保險(xiǎn)公司的股權(quán)。
相關(guān)機(jī)構(gòu)甘冒違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)暗中代持，或?yàn)檫_(dá)到完全控股險(xiǎn)企目的，或?yàn)楂@取差價(jià)。他們自以為抽屜交易不會(huì)大白天下，可是，由于交易雙方對(duì)于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的理念和流程理解不同，代持行為發(fā)生信任風(fēng)險(xiǎn)和訴訟問(wèn)題的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于合規(guī)交易。
例如長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)案例中，泰山金建和中方榮信對(duì)于合同和實(shí)施細(xì)節(jié)各執(zhí)一詞、各自理解，最終導(dǎo)致訴訟難解。同時(shí)，在保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)公司治理和穿透式監(jiān)管的導(dǎo)向下，險(xiǎn)企開(kāi)展信息披露的要求不僅更加嚴(yán)格，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的多次現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查也往往令違規(guī)行為難以藏身。
在股權(quán)管理制度層面，《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》全面修訂已在2017年完成了第二輪意見(jiàn)征集。根據(jù)征求意見(jiàn)稿，修訂后的《辦法》進(jìn)一步強(qiáng)化股東監(jiān)管和資本真實(shí)性核查，以確保股東具備符合保險(xiǎn)行業(yè)特點(diǎn)的理性投資心態(tài)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，確保投資人資金來(lái)源的真實(shí)合法性。
在防控風(fēng)險(xiǎn)成為金融監(jiān)管重要任務(wù)的大背景下，可以預(yù)見(jiàn)的是，以股權(quán)代持這類高風(fēng)險(xiǎn)資本游戲?yàn)榇淼倪`規(guī)行為將長(zhǎng)期處于監(jiān)管高壓之下，難有容身之處。
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