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        吉藥控股終止上市公告 公司公告/圖吉藥控股終止上市公告 公司公告/圖

        深交所一紙公告，吉藥控股(300108.SZ)正式終止上市。

        近期，吉藥控股發(fā)布《關(guān)于公司股票終止上市暨摘牌的公告》，因公司股票在2025年3月26日至4月23日期間，連續(xù)20個交易日收盤價均低于1元，觸及創(chuàng)業(yè)板終止上市情形，深交所決定對其股票實施摘牌。

        這家曾擁有“化工+醫(yī)藥”雙主業(yè)光環(huán)的東北藥企，如今卻以六年累計虧損近37億元，“1元退市”的慘淡方式黯然離場。

        針對吉藥控股退入三板后如何維持基本運營，是否有剝離虧損業(yè)務(wù)、引入戰(zhàn)投的具體計劃?《中國經(jīng)營報》記者日前向吉藥控股方面致函采訪，其證券部工作人員表示，公司目前情況較為特殊，暫不方便接受采訪。

        大舉并購“失控”

        吉藥控股的故事始于化工，終于醫(yī)藥。

        2010年，主營國防化工用白炭黑生產(chǎn)的通化雙龍化工成功登陸創(chuàng)業(yè)板，成為資本市場“新兵”。四年后，公司啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，于2014年通過收購金寶藥業(yè)97.71%股權(quán)跨入醫(yī)藥領(lǐng)域。這次跨界催生了“化工+醫(yī)藥”雙主業(yè)模式，為后續(xù)更名埋下伏筆。

        2017年，公司正式更名為吉藥控股，宣告全面轉(zhuǎn)型醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)。更名如同一道分水嶺，開啟了企業(yè)的瘋狂收購期。在接下來的三年里，公司斥資收購長春普華制藥、浙江亞利大膠丸等十余家醫(yī)藥企業(yè)，業(yè)務(wù)版圖迅速擴張至醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)藥研發(fā)等八大板塊。

        并購帶來的業(yè)績增長立竿見影。公司醫(yī)藥板塊收入一度占到公司總營收的70%，股價在2017年至2018年間沖上18元高位，市值突破50億元。但表面光鮮的擴張背后，一場危機正在悄然醞釀。

        吉藥控股激進的并購策略很快顯露出致命弊端。被收購企業(yè)普遍存在承諾期一過，業(yè)績立即變臉的詭異現(xiàn)象。2019年，浙江亞利大膠丸凈利潤暴跌94%，長春普華制藥更是直接陷入虧損。這些被收購企業(yè)如同精心包裝的“定時炸彈”，在業(yè)績承諾到期后集體引爆。更致命的是，高溢價并購積累的商譽地雷開始連環(huán)爆炸。

        2019年，一紙計提商譽減值與壞賬損失的公告，將吉藥控股拖入單季度虧損17.84億元的深淵，就此拉開連續(xù)六年的虧損序幕。

        財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2024年間，公司歸母凈利潤始終未能翻紅，累計虧損額高達(dá)36.68億元。至2024年年末，其資產(chǎn)負(fù)債表的失衡已觸目驚心：14.45億元總資產(chǎn)背后是29.48億元債務(wù)壓頂，資產(chǎn)負(fù)債率飆升至204.08%，資不抵債的警報刺耳長鳴。

        2024年，吉藥控股營業(yè)收入僅錄得3.33億元，卻背負(fù)著4.39億元的凈虧損。更致命的是現(xiàn)金流危機——賬上可用現(xiàn)金僅剩1670萬元，不及6億元短期借款的零頭，企業(yè)命脈幾近枯竭。

        財務(wù)惡化引爆了更嚴(yán)重的債務(wù)危機。由于債務(wù)逾期及擔(dān)保事項引發(fā)多項訴訟，2023年年末，吉藥控股88個銀行賬戶中，41個賬戶被凍結(jié)或受限，多項資產(chǎn)被查封，多家子公司股權(quán)被凍結(jié)。截至2023年年末，公司銀行賬戶余額2751.55萬元中被凍結(jié)金額達(dá)480.86萬元，現(xiàn)金流瀕臨枯竭。債務(wù)壓力下，企業(yè)正常經(jīng)營難以為繼。公司曾在公告中坦言：“持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。”

        更雪上加霜的是公司治理亂象。2022年8月，吉藥控股發(fā)布公告稱，其收到公安機關(guān)通知，原董事長孫軍、原董事王德恒因涉嫌職務(wù)犯罪被批準(zhǔn)逮捕。更諷刺的是，案件竟是公司內(nèi)部自查發(fā)現(xiàn)并向公安機關(guān)報案。此時的吉藥控股已千瘡百孔，不僅年報問詢函回復(fù)“難產(chǎn)”，還被證監(jiān)會立案調(diào)查。

        自救未果終退市

        實際上，面對危機，吉藥控股曾展開了長達(dá)六年的自救行動，但卻屢戰(zhàn)屢敗。

        2019年5月，吉藥控股控股股東與吉林省吉盛資產(chǎn)簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，若完成實控人將變更為吉林省國資委。但僅兩個月后，因主要條款未達(dá)成一致，協(xié)議最后終止。

        2019年7月，吉藥控股在自身營收僅10.66億元的情況下，宣布擬收購營收超600億元的修正藥業(yè)，被業(yè)內(nèi)譏為“蛇吞象”。短短半個月后交易終止，最終還因信披違規(guī)被證監(jiān)會處罰60萬元。

        2020年11月，公司控股股東及實控人盧忠奎與本草匯醫(yī)藥簽訂協(xié)議，本草匯醫(yī)藥將享有吉藥控股24.23%表決權(quán)，吉藥控股控股股東也將變更為本草匯醫(yī)藥，實際控制人將變更為劉舒。但在執(zhí)行中雙方產(chǎn)生了分歧和糾紛，最終對簿公堂。

        而地方政府也曾試圖力挽狂瀾。2022年6月，梅河口市政府成立駐企紓困專班，與吉藥控股簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》;同年11月，吉林省防范上市公司退市風(fēng)險工作專班召開債權(quán)人會議。會上聽取了“吉藥控股駐企工作專班提出的退市風(fēng)險化解工作方案”，“各金融機構(gòu)也表示在企業(yè)整個保殼過程中，考慮暫不啟動執(zhí)行程序”，但終究未能扭轉(zhuǎn)乾坤。

        最后一次自救機會出現(xiàn)在2023年6月——公司申請預(yù)重整，由梅河口市政府牽頭成立清算組。然而因時間不足及資不抵債問題，重整方案未獲法院通過。2025年3月，法院正式終結(jié)預(yù)重整程序。

        在所有自救努力失敗后，吉藥控股的退市仿佛成為必然結(jié)局。2025年3月19日，吉藥控股首次收盤價跌破1元，隨后股價持續(xù)低迷。截至4月23日，公司股票連續(xù)20個交易日收盤價低于1元，正式觸及深交所終止上市條件。

        根據(jù)規(guī)定，因觸及交易類強制退市情形，公司股票不進入退市整理期，于5月29日直接摘牌。摘牌前夕，吉藥控股已聘請山西證券(5.690, 0.08, 1.43%)擔(dān)任主辦券商，簽訂《委托股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司股票將轉(zhuǎn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。

《電鰻快報》