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        《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號/文

        領(lǐng)益智造再次成為焦點(diǎn)，時(shí)隔 4 月開啟再融資之舉，本應(yīng)是企業(yè)發(fā)展的又一助力，卻因諸多關(guān)鍵問題引發(fā)各界的深度審視。

        近日，領(lǐng)益智造發(fā)布公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金報(bào)告書，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資，收購江蘇科達(dá)斯特恩汽車科技股份有限公司(以下稱“江蘇科達(dá)”)66.46%股權(quán)，同時(shí)通過定增募集配套資金2.07億，用于支付交易的現(xiàn)金對價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金以及償還銀行貸款。

        據(jù)悉，此次交易標(biāo)的公司是一家專業(yè)生產(chǎn)汽車儀表板、副儀表板、門護(hù)板、立柱等 飾件的汽車零部件公司，擁有多家整車廠商一級供應(yīng)商的資質(zhì)，具備完整的產(chǎn)品 設(shè)計(jì)、開發(fā)與生產(chǎn)能力，對模具開發(fā)生產(chǎn)、產(chǎn)品總成制造等各環(huán)節(jié)技術(shù)有良好研 究基礎(chǔ)，在為整車廠商的長期配套服務(wù)中積累了豐富的配套經(jīng)驗(yàn)，渠道溝通能力較為突出。

        領(lǐng)益智造通過收購標(biāo)的公司控股權(quán)，能夠快速切入了具備廣闊市場前景的汽車飾件行業(yè)，縮短了重新聘請管理團(tuán)隊(duì)再穩(wěn)步經(jīng)營并進(jìn)行供應(yīng)商認(rèn)證的周期門檻，降低了上市公司進(jìn)入新的細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的人才、管理風(fēng)險(xiǎn)。

        公告顯示，報(bào)告期各期，標(biāo)的公司前五名主要客戶的收入分別為 79,796.05 萬元和 88,257.67 萬元，占營業(yè)收入的比例分別為97.81%和98.19%，總體占比較高，存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

        業(yè)內(nèi)人士指出，如此高度的客戶依賴，意味著企業(yè)的命脈幾乎被少數(shù)幾家客戶牢牢掌控。一旦這些核心客戶的需求出現(xiàn)波動(dòng)、訂單轉(zhuǎn)移或者經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，領(lǐng)益智造就極易陷入被動(dòng)境地。

        領(lǐng)益智造也在風(fēng)險(xiǎn)提示中表示，如果未來標(biāo)的公司不能持續(xù)滿足主要客戶的能力要求，與主要客戶的合作關(guān)系出 現(xiàn)不利變化，與主要客戶的交易不再持續(xù)，均會給標(biāo)的公司產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售帶 來不利影響，可能導(dǎo)致公司的經(jīng)營業(yè)績規(guī)模出現(xiàn)下滑，進(jìn)而影響重組后上市公司 的整體經(jīng)營業(yè)績。

        此外，由于本次交易系非同一控制下的企業(yè)合并，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，上述交易完成后，領(lǐng)益智造將確認(rèn)較大金額的商譽(yù)。根據(jù)《備考財(cái)務(wù)報(bào)表審閱報(bào)告》 編制的有關(guān)假設(shè)，截至 2024 年末，本次交易完成后江蘇科達(dá)資產(chǎn)組商譽(yù)為 19,506.11 萬元，占合并后上市公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的比例為0.42%、0.98%。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。

《電鰻快報(bào)》