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        過(guò)會(huì)之后遲遲無(wú)法提交注冊(cè)的IPO，往往兇多吉少，如今再添一個(gè)最新案例。

        3月30日晚，深交所公告，因湖南耐普泵業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱耐普股份)、保薦人西部證券撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十二條，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。

        耐普股份2022年6月就提交了上市申請(qǐng)，沖刺創(chuàng)業(yè)板，半年出頭完成兩輪問(wèn)詢，2023年2月獲得上市委會(huì)議通過(guò)，但這之后一直沒(méi)有提交注冊(cè)的機(jī)會(huì)，最終經(jīng)過(guò)兩年多的漫長(zhǎng)等待，無(wú)奈終止。

        耐普股份主要從事工業(yè)泵、移動(dòng)應(yīng)急供排水裝備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。問(wèn)詢和上市委會(huì)議環(huán)節(jié)連看，公司有兩大問(wèn)題被反復(fù)問(wèn)及，一是銷售服務(wù)費(fèi)，其合理性及是否存在商業(yè)賄賂問(wèn)題被關(guān)注;二是應(yīng)收賬款問(wèn)題，公司應(yīng)收賬款占比高，超一年賬齡的部分占比也高。

        銷售服務(wù)商及服務(wù)費(fèi)被關(guān)注

        反復(fù)被問(wèn)是否存在商業(yè)賄賂

        耐普股份工業(yè)泵產(chǎn)品主要包括立式斜流/長(zhǎng)軸泵、消防泵組、中開(kāi)泵和其他泵;移動(dòng)應(yīng)急供排水裝備主要包括大流量便攜式排水泵組和移動(dòng)應(yīng)急供排水車。直銷模式下，公司訂單主要以招投標(biāo)的方式獲取;另外，除公司直接與客戶建立銷售關(guān)系外，公司還借助銷售服務(wù)商開(kāi)展銷售工作。

        首輪問(wèn)詢中，耐普股份就被問(wèn)及借助銷售服務(wù)商開(kāi)展銷售工作的商業(yè)合理性，是否符合行業(yè)慣例，公司對(duì)銷售服務(wù)商是否存在依賴，銷售服務(wù)費(fèi)的確認(rèn)方法，銷售服務(wù)商的權(quán)利和責(zé)任，與公司及其關(guān)聯(lián)方之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

        另外，報(bào)告期內(nèi)公司是否存在商業(yè)賄賂等違法違規(guī)行為，是否有實(shí)際控制人、股東、董事、高級(jí)管理人員、員工等因商業(yè)賄賂等違法違規(guī)行為受到處罰或被立案調(diào)查，也被問(wèn)及。

        到了二輪問(wèn)詢，耐普股份又被要求說(shuō)明報(bào)告期各期新增、退出、存續(xù)的銷售服務(wù)商數(shù)量，新增及退出的原因，銷售服務(wù)商與相關(guān)客戶股東、董監(jiān)高、經(jīng)辦人員等之間的關(guān)系，是否存在利益安排或密切往來(lái)。

        到了上市委會(huì)議環(huán)節(jié)，公司銷售服務(wù)費(fèi)問(wèn)題第三次被提及。根據(jù)公司申報(bào)材料，報(bào)告期內(nèi)公司銷售服務(wù)費(fèi)分別占營(yíng)業(yè)收入的5.92%、5.27%、4.6%、5.02%;銷售服務(wù)商之間銷售服務(wù)費(fèi)率差異較大。

深交所上市委要求公司說(shuō)明：

        (1)銷售服務(wù)商的選取及管理機(jī)制，相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全有效;

        (2)銷售服務(wù)商的主要構(gòu)成，銷售服務(wù)商是否與發(fā)行人及其實(shí)際控制人、高級(jí)管理人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或者其他利益往來(lái);

        (3)銷售服務(wù)合同的核心內(nèi)容、銷售服務(wù)費(fèi)率的確定依據(jù)，銷售服務(wù)商之間銷售服務(wù)費(fèi)率差異較大的原因及合理性，是否存在商業(yè)賄賂、利益輸送等情形。

        上市委同時(shí)要求保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

        應(yīng)收賬款問(wèn)題也是重點(diǎn)

        一年以上賬齡款項(xiàng)占比高

        耐普股份應(yīng)收賬款問(wèn)題同樣至少被問(wèn)三次。

        申報(bào)材料顯示，報(bào)告期(2019年到2021年，及2022年上半年)各期末，公司應(yīng)收賬款余額(含合同資產(chǎn)、其他非流動(dòng)資產(chǎn)中的合同資產(chǎn))分別為1.51億元、1.57億元和2.31億元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為42%、37.45%和44.85%。

        報(bào)告期各期末，公司賬齡處于1年以上的應(yīng)收賬款余額占比分別為32.81%、41.38%和32.25%。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資金額分別為2746.6萬(wàn)元、2789.65萬(wàn)元和4275.05萬(wàn)元。

        深交所要求公司說(shuō)明應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入或流動(dòng)資產(chǎn)的比重與同行業(yè)可比公司的差異及合理性;報(bào)告期內(nèi)逾期應(yīng)收賬款的金額、占比，形成的具體原因、款項(xiàng)性質(zhì)、對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品種類及后續(xù)款項(xiàng)回收情況;說(shuō)明賬齡處于1年以上的應(yīng)收賬款余額占比較高的原因，是否符合行業(yè)慣例。

        二輪問(wèn)詢中，深交所再次要求公司說(shuō)明信用政策與同行業(yè)可比公司是否存在顯著差異，以及說(shuō)明截至目前未回款的應(yīng)收賬款的具體情況，包括但不限于客戶名稱、合同標(biāo)的、合同簽訂時(shí)間、驗(yàn)收時(shí)間、賬齡情況、回款進(jìn)度、賬款逾期情況、壞賬準(zhǔn)備，并結(jié)合客戶的經(jīng)營(yíng)情況分析應(yīng)收賬款的可收回性，壞賬計(jì)提是否充分。

        上市委會(huì)議上，這一問(wèn)題第三次被關(guān)注。上市委要求公司結(jié)合信用政策，說(shuō)明報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例較高的原因及合理性;說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)是否嚴(yán)格執(zhí)行信用政策，是否存在放寬信用政策、提前確認(rèn)收入的情形。

《電鰻快報(bào)》