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“追光者”沐邦高科業(yè)績“暴雷”創(chuàng)上市以來最大虧損 深陷債務(wù)危機(jī)超7000萬銀行存款遭司法凍結(jié)

2025-02-14 10:23 | 來源:新浪證券 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小


沐邦高科面臨的困境不止于此。業(yè)績預(yù)告顯示,公司2024年預(yù)計(jì)凈虧損4.2億元到5.2億元,扣非后凈虧損11.7億元到14.4億元,創(chuàng)下上市以來最大虧損的記錄。...

      2022年,沐邦高科(16.070, 0.07, 0.44%)從玩具賽道跨界光伏,近年來陷入轉(zhuǎn)型困境。受持續(xù)虧損影響,公司幾乎喪失“造血”能力,現(xiàn)金流狀況日漸惡化,引爆債務(wù)危機(jī)。

  近日,沐邦高科全資子公司廣西沐邦110.81萬元銀行存款再遭凍結(jié)。目前,公司累計(jì)已凍結(jié)金額高達(dá)7045.81萬元,占2023年末凈資產(chǎn)的9.46%,占2024年第三季度末凈資產(chǎn)的3.70%,占2024年第三季度末貨幣資金余額的24.72%。

  沐邦高科面臨的困境不止于此。業(yè)績預(yù)告顯示,公司2024年預(yù)計(jì)凈虧損4.2億元到5.2億元,扣非后凈虧損11.7億元到14.4億元,創(chuàng)下上市以來最大虧損的記錄。

  業(yè)績“暴雷” 虧損破紀(jì)錄

  2015年12月,沐邦高科在上交所主板發(fā)行上市,以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售自主品牌“邦寶”“叻之寶”系列益智玩具以及生產(chǎn)、銷售精密非金屬模具為主營業(yè)務(wù)。

  上市后的幾年里,沐邦高科的經(jīng)營業(yè)績未見起色,營收增長幾乎陷入停滯。

  2018年,沐邦高科籌劃重大資產(chǎn)重組,以4.4億元現(xiàn)金購買美奇林100.00%股權(quán),評估增值率高達(dá)393.99%,形成商譽(yù)3.26億元。

  從短期結(jié)果來看,本次交易的確推動了沐邦高科業(yè)績大幅增長,但也為后續(xù)的“暴雷”埋下了伏筆。2019年,公司營業(yè)收入終于打破3億元的“魔咒”,凈利潤同比增長八成突破7000萬元,創(chuàng)下歷史新高。

  2020年初,全球爆發(fā)新型冠狀病毒感染的肺炎疫情,導(dǎo)致防護(hù)物資緊缺,沐邦高科迅速成立專項(xiàng)研發(fā)生產(chǎn)小組緊急應(yīng)對,進(jìn)行護(hù)目鏡、面罩、測溫儀等防護(hù)產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn),形成益智玩具、教育業(yè)務(wù)、醫(yī)療器械三條業(yè)務(wù)線。

  然而,隨著全球新冠疫情相繼爆發(fā)蔓延,傳統(tǒng)行業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體客流明顯下降,加之國際貿(mào)易形勢不確定性增大,經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大,沐邦高科的“三駕馬車”并未達(dá)到效果。2020年,公司營業(yè)收入、凈利潤分別同比下滑6.62%、47.38%。

  2021年,前期高溢價(jià)收購埋下的雷終被引爆。美奇林經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.06億元,同比下降58%,凈利潤-1313.26萬元,同比下降401.29%。沐邦高科計(jì)提商譽(yù)減值損失1.50億元,直接導(dǎo)致2021年巨虧1.37億元,系上市以來首次出現(xiàn)虧損。

  2022年,沐邦高科再次對美奇林計(jì)提商譽(yù)減值損失1.60億元,疊加玩具業(yè)務(wù)持續(xù)下行,虧損規(guī)模擴(kuò)大至2.29億元。

  然而,沐邦高科卻并未從中吸取教訓(xùn),再次推進(jìn)高溢價(jià)并購,以現(xiàn)金9.8億元收購豪安能源100%股權(quán),評估增值率高達(dá)751.24%,形成商譽(yù)7.83億元。

  跨界光伏后,沐邦高科新增硅棒、硅片業(yè)務(wù),2022年、2023年,經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長,營業(yè)收入接連破紀(jì)錄,達(dá)到16.54億元。

  然而隨著光伏行業(yè)高速擴(kuò)產(chǎn)“競賽”,產(chǎn)能過剩的問題逐漸顯現(xiàn)。在供需失衡的大背景下,光伏主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格遭遇“腰斬”。

  2023年作為國內(nèi)光伏行業(yè)洗牌開始的“元年”,硅片價(jià)格年度跌超50%,沐邦高科硅片、硅棒業(yè)務(wù)的毛利率應(yīng)聲“腰斬”,從上年的19.30%降至8.24%。

  2024年,光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)暴跌,其中多晶硅價(jià)格下滑超35%,硅片價(jià)格下滑超45%,電池片、組件下滑超25%。2024年前三季度,沐邦高科的綜合毛利率為-6.6%,陷入“越賣越虧”的困境。

  在這一背景下,無論是老牌光伏巨頭,還是跨界“追光者”們都面臨著巨大沖擊,虧損成為家常便飯。隆基綠能(15.810, 0.09, 0.57%)、通威股份(21.510, 0.08, 0.37%)、TCL中環(huán)(9.070, 0.10, 1.11%)三大行業(yè)巨頭合計(jì)預(yù)虧超過240億元,由2023年的盈利狀態(tài)全面轉(zhuǎn)為虧損。

  沐邦高科也未能幸免。業(yè)績預(yù)告顯示,公司2024年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.3億元到3.5億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-5.2億元到-4.2億元,實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤-14.4億元到-11.7億元,創(chuàng)下上市以來的最大虧損。

  據(jù)此推算,2024年末,沐邦高科的未彌補(bǔ)虧損約4.74億元到5.74億元,預(yù)計(jì)超過實(shí)收資本總額。

  值得關(guān)注的是,沐邦高科扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為3.1億元到3.3億元,與《股票上市規(guī)則》第9.3.2條“凈利潤為負(fù)且營業(yè)收入低于3億元”的退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形較為接近,被監(jiān)管質(zhì)疑存在通過提前確認(rèn)收入規(guī)避退市的情形。

  其次,沐邦高科本期業(yè)績預(yù)虧的主要原因之一是對收購豪安能源所產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行了減值測試并計(jì)提減值準(zhǔn)備。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,截至2024年9月末,公司商譽(yù)賬面價(jià)值7.83億元,占凈資產(chǎn)的41.21%。

  但匪夷所思的是,在2023年硅片價(jià)格“腰斬”的背景下,沐邦高科僅計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1733.78萬元,與2022年保持同一水平,且未對豪安能源計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

  將資產(chǎn)減值損失集中到2024年計(jì)提,沐邦高科是否存在“財(cái)務(wù)大洗澡”的情形?

  有意思的是,沐邦高科預(yù)計(jì)的2024年全年?duì)I業(yè)收入小于前三季度營業(yè)收入4.86億元。

  對此,沐邦高科解釋稱,主要系2024年第一季度銷售的單晶爐發(fā)生了銷售退回,于第四季度沖銷了對應(yīng)營業(yè)收入。

  財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,2024年第一季度、第二季度、第三季度,沐邦高科的營業(yè)收入分別為3.46億元、0.9億元、0.51億元,其中第一季度的營收顯著高于其他季度,存在明顯異常。

  要知道,沐邦高科2023年第一季度、第二季度、第三季度的營收占比分別為20.86%、17.84%、22.73%,并不存在明顯差異。

  沐邦高科發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告的當(dāng)天,上交所連夜火速下發(fā)問詢函,對公司營業(yè)收入、銷售退回、營業(yè)收入扣除、商譽(yù)減值、非經(jīng)常性損益五大事項(xiàng)發(fā)出“靈魂拷問”。

  陷入轉(zhuǎn)型困境后,沐邦高科還能“追光”多久?

  深陷債務(wù)危機(jī) 銀行賬戶頻遭凍結(jié)

  近年來,跨界光伏持續(xù)拖累沐邦高科現(xiàn)金流。2021年、2022年、2023年、2024年1-9月,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1597.65萬元、1.66億元、3.90億元和-1.77億元。其中,2022年、2023年為凈流入且金額較大,主要系收到政府補(bǔ)助款。

  財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,2022年、2023年,沐邦高科“收到與其他經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”中政府補(bǔ)助款分別為2.71億元和2.50億元。

  截至2024年9月末,貨幣資金余額2.85億元,而短期借款就已高達(dá)4.49億元,另有一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債0.52億元,面臨約2億元資金缺口。

  更何況,資金儲備本就不足,其中部分還是募集資金,使用受到監(jiān)管嚴(yán)格限制。

  2024年2月,沐邦高科向特定對象發(fā)行股票共募集資金凈額14.02億元,其中,“收購豪安能源100%股權(quán)項(xiàng)目”投入4.65億元,“10000噸/年智能化硅提純循環(huán)利用項(xiàng)目”投入5.73億元,“補(bǔ)充流動資金 ”投入3.64億元。

  截至2024年12月26日,上述募投項(xiàng)目已累計(jì)使用募集資金3.45億元、3.98億元和3.64億元,投資進(jìn)度分別為74.19%、69.41%和100.00%。其中,“10000噸/年智能化硅提純循環(huán)利用項(xiàng)目”的投產(chǎn)時間延期至2025年8月。

  為有效盤活存量資產(chǎn),2023年12月,沐邦高科全資子公司邦筱寶與寶之夢簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,將持有的美奇林100%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給寶之夢,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1億元,相較4.4億元的收購價(jià)格可謂“賤賣”。2024年12月,公司收到全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

  近期,沐邦高科深陷債務(wù)危機(jī),銀行賬戶頻遭凍結(jié)。

  2025年2月13日,沐邦高科發(fā)布公告稱,因買賣合同糾紛,全資子公司廣西沐邦110.81萬元銀行存款被凍結(jié)、扣劃。

  目前,公司累計(jì)已凍結(jié)金額7045.81萬元,占2023年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的9.46%,占2024年第三季度末凈資產(chǎn)的3.70%,占2024年第三季度末貨幣資金余額的24.72%。

  天眼查顯示,沐邦高科已被列為被執(zhí)行人,被執(zhí)行總金額7936.66萬元。2025年2月7日,因買賣合同糾紛,公司及廣西沐邦被無錫市新吳區(qū)人民法院立案。

  目前,沐邦高科控股股東邦領(lǐng)貿(mào)易持有公司股份8754.06萬股,占公司股份總數(shù)的20.19%;累計(jì)質(zhì)押公司股份數(shù)量為6830萬股,占其所持有公司股份總數(shù)的78.02%,占公司總股本的15.75%。

  轉(zhuǎn)型光伏當(dāng)年,沐邦高科的股價(jià)一度高達(dá)53.80元/股,市值超過180億元。近年來,受持續(xù)虧損、債務(wù)危機(jī)等因素影響,公司股價(jià)一路走低,截至今日收盤,報(bào)16元/股,總市值約70億元,較最高點(diǎn)蒸發(fā)六成。

圖源:wind(沐邦高科上市以來股價(jià)走勢)圖源:wind(沐邦高科上市以來股價(jià)走勢)
 

 

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