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        日前，恒越基金公告，旗下發起式基金恒越品質生活混合已觸發基金合同終止事由，自2024年9月1日起進入清算程序。該基金為發起式基金，在運作3年后，截至2024年8月30日的凈值僅有0.2705元，成立以來的虧損超過70%。

        此外，在發布清盤公告的同時，該基金同時改聘會計師事務所，由普華永道中天會計師事務所(特殊普通合伙)變更為安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)。

        Wind數據統計，當前市場中有超過2057只發起式基金(份額合并計算)，據2024年基金半年報統計，超1000只發起式基金規模不足2億元，占比過半。

        “兩毛基”清盤

        據恒越基金公告，恒越品質生活混合基金合同生效日為2021年8月31日，基金合同生效滿三年之日為2024年8月31日。截至2024年8月31日，恒越品質生活混合基金資產凈值低于2億元，已觸發《基金合同》約定的基金合同終止事由。根據《基金合同》約定，恒越品質生活混合《基金合同》自動終止。

        根據基金二季報，該基金基金經理表示：報告期內，基于宏觀環境和外需產生的不確定性，恒越品質生活混合采取謹慎的策略，增加了防御型資產的配置，包括高股息的公用事業、估值處于低位的港股資產。同時增加了有色、資源類資產的配置。

        從基金經理變更來看，該基金成立以來兩次變更基金經理——首發時的基金經理為葉佳;2023年4月7日，增聘吳海寧和葉佳一起管理;2023年11月17日葉佳離任。此后，該基金增聘楊藻和吳海寧一起管理。

        從規模變化來看，恒越品質生活混合2021下半年以1.68億元規模成立后，在當年四季度末達到該基金規模的歷史峰值2.92億元，隨后一路降低，至2022年二季度末時低于2億元，且再未突破。

        從換手率來看，該基金大進大出，基金經理大幅調倉換股。僅今年上半年，該基金的換手率就達1425.47%。Wind數據顯示，2021年-2023年，該基金持倉換手率分別為953.87%、3071.49%、1602.41%，支付的交易傭金分別為353.28萬元、647.02萬元、221.9萬元。同時期，該基金管理費收入分別為151.57萬元、262.46萬元、151.33萬元。

        公司曾“下場”自購

        從披露的基金半年報來看，該基金基金經理在上半年進行了自購。2023年報顯示，基金經理的持有數量為0，而恒越品質生活混合2024年的半年報顯示，基金經理持有基金份額數量在10萬份-50萬份。

        除了基金經理，基金公司員工以及基金公司也持有恒越品質生活混合。據公開資料，恒越基金在2021年8月底恒越品質生活混合成立時，跟投了1000萬元。隨后在2021年9月9日、2021年9月13日又通過轉換轉入方式買入該基金，交易份額共計3330.76萬份，金額共計3337.32萬元。

        在2021年底，基金公司持有的份額達4331萬份。不過，基金公司持有的時間并沒有多久——2022年5月，又通過轉換轉出2765萬份，保留了約1566萬份。而這1566萬份，以最新的凈值估算，已經不足500萬元。

        最新披露的半年報顯示，基金管理人的從業人員持有該基金超過300萬份。回看該基金剛成立時，基金管理人的從業人員認購數量只有不到15萬份，但在2022年6月底時，基金公司員工的持有份額已經增加至362萬份。

        此外，該基金還進行了變更會計師事務所的操作，由普華永道中天會計師事務所(特殊普通合伙)變更為安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)。對此，恒越基金表示：“公司變更會計師事務所是整體變更，與單一產品的單一業務無關，其他產品的其他業務也會相同變更。”

        半數發起式基金面臨“規模困境”

        Wind數據統計，當前市場中有超過2057只發起式基金(份額合并計算)，據2024年基金半年報統計，超1000只發起式基金規模不足2億元，占比過半。

        從上半年開始，有多只新發起式基金出現外部投資者“零元購”的情形。例如，興銀創盈一年定開，在經歷了91天的“頂格”發行期后僅有管理人“1戶”認購，無外部投資者認購;國壽安保高端裝備，在10000026元總發行規模中，管理人自身認購1000萬元，其余26元為公司員工自購，同樣沒有外部投資者認購。

        業內人士表示，發起式基金頻現，是市場情緒較為低迷時的常態。基金公司出于“保成立”的需求，往往會自掏腰包買自家新產品，以謀求能及時低位布局，通過后續精耕細作，業績向好時進行持續營銷，把產品規模做大。

        面對當前發起式基金的“規模困境”，華南某公募渠道人士表示，發起式基金在發行端低門檻的同時，實際將風險后置，基金的清盤標準也更為嚴格：基金成立滿三年后，若基金規模低于兩億元，基金合同自動終止，且不得通過召開基金份額持有人大會延續基金合同期限。因此，對規模的考核，讓發起式基金只能成為基金公司保成立的權宜之計。

《電鰻快報》