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        《電鰻財(cái)經(jīng)》文/林妍

        5月27日，常州三協(xié)電機(jī)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“三協(xié)電機(jī)”)發(fā)布2024年一季報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)37.60%、77.37%。與較好的業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)比的是，該公司的IPO之路卻走得異常艱難。

        2023年年底，三協(xié)電機(jī)北交所IPO獲受理，保薦機(jī)構(gòu)為東北證券股份有限公司;1月29日，該公司收到北交所的審核問詢函，涉及12個(gè)問題;2月27日， 公司并未及時(shí)回復(fù)，而是表示“申請(qǐng)延期 20 個(gè)工作日，于 3 月 29 日前向北交所提交審核問詢函的回復(fù);3月28日，人們等來的不是回復(fù)，而是一則財(cái)務(wù)報(bào)告有效期屆滿申請(qǐng)中止審核的公告。截至目前，三協(xié)電機(jī)的IPO狀態(tài)依然是“中止”。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書存在很多疑點(diǎn)，夫妻控股82%還突擊分紅、財(cái)務(wù)內(nèi)控被疑不規(guī)范等，讓三協(xié)電機(jī)的重啟IPO帶來困難。

        中止IPO背后

        2024年3月28日，三協(xié)電機(jī)因財(cái)務(wù)報(bào)告到期補(bǔ)充審計(jì)事項(xiàng)申請(qǐng)中止審核，根據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》第五十條，中止其公開發(fā)行股票并上市審核。

        根據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則》第四十三條規(guī)定：“招股說明書的有效期為六個(gè)月，自公開發(fā)行前最后一次簽署之日起算。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)使用有效期內(nèi)的招股說明書完成本次發(fā)行。招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后六個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可以申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，延長(zhǎng)至多不超過三個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。”三協(xié)電機(jī)首次申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)基準(zhǔn)日為 2023 年 6 月 30 日，公司已于 2023 年 12月 29 日向北京證券交易所申請(qǐng)延長(zhǎng)財(cái)務(wù)報(bào)表有效期限三個(gè)月，有效期延長(zhǎng)至 2024 年 3月 31 日。

        三協(xié)電機(jī)稱，鑒于公司向北京證券交易所申請(qǐng)上市申請(qǐng)文件中的財(cái)務(wù)報(bào)告已到期需要補(bǔ)充審計(jì)事項(xiàng)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，向北京證券交易所提交了關(guān)于中止審核的申請(qǐng)。待相關(guān)工作完成后，公司將盡快向北京證券交易所申請(qǐng)恢復(fù)審核。

        據(jù)《電鰻財(cái)經(jīng)》觀察，3月12日，作為常州經(jīng)開區(qū)新三板企業(yè)的三協(xié)電機(jī)(873669)公布了年報(bào)：2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.62億元，同比增長(zhǎng)26%;歸母凈利潤(rùn)為4856萬元，同比大增80%。也就是說，在招股書有充分時(shí)間可以進(jìn)行財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)更新的前提下，公司卻選擇了IPO“中止”，是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不自信?還是這只是借機(jī)中止上市的一個(gè)由頭而已?

        在聯(lián)想北交所的審核問詢，公司非凡沒有及時(shí)回復(fù)，并且延期20天后，依然沒能回復(fù)。這究竟是什么原因?

        選擇中止上市就消除北交所乃至投資者的質(zhì)疑了嗎?

        夫妻控股超82%突擊分紅

        股權(quán)集中、“一股獨(dú)大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。特別是在民營(yíng)企業(yè)中，如果公司實(shí)際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點(diǎn)將更加突出。如此一來，怎能保護(hù)普通投資者利益?會(huì)否有利益輸送行為發(fā)生?

        據(jù)招股書，截至招股說明書簽署日，三協(xié)電機(jī)共同實(shí)際控制人為盛祎、朱綬青。盛祎與朱綬青為夫妻。盛祎直接持有發(fā)行人62.97%的股份;朱綬青直接持有發(fā)行人19.49%的股份。盛祎、朱綬青合計(jì)控制發(fā)行人82.46%的股份。2002年11月至今，盛祎擔(dān)任三協(xié)電機(jī)總經(jīng)理，股份公司成立后擔(dān)任董事長(zhǎng)。

        值得注意的是，2022年7月公司定向發(fā)行價(jià)格為4.48元/股;2023年6月公司定向發(fā)行價(jià)格為5.41元/股(發(fā)行人披露涉及股權(quán)激勵(lì));2023年11月15 日公司召開臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過2023年半年度權(quán)益分派方案的議案：以公司現(xiàn)有總股本3,848.50萬股為基數(shù)，向全體股東每10股轉(zhuǎn)增3.8股，每10股派3.9元人民幣現(xiàn)金，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1,500.92萬元。由此計(jì)算，盛祎、朱綬青夫妻將獲得分紅款1230.76萬元。

        在上市募資的檔口，公司緣何突擊分紅?北交所在問詢時(shí)要求公司說明股權(quán)激勵(lì)的范圍、激勵(lì)對(duì)象等是否合規(guī)，擬申報(bào)前進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅及轉(zhuǎn)送的原因等。

        財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范在整改

        根據(jù)申請(qǐng)文件及公開信息：報(bào)告期內(nèi)公司存在票據(jù)找零、無真實(shí)交易背景的票據(jù)流轉(zhuǎn)、票據(jù)拆借、幫關(guān)聯(lián)方票據(jù)貼現(xiàn)、客戶未簽章即背書轉(zhuǎn)讓、票據(jù)轉(zhuǎn)讓操作錯(cuò)誤及其他等票據(jù)使用不規(guī)范情形。報(bào)告期內(nèi)公司關(guān)聯(lián)方盛月瑤存在以個(gè)人卡代收供應(yīng)商贊助費(fèi)的情況，共計(jì)19.70萬元。報(bào)告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用中存在通過諸暨榮義電腦襪機(jī)維修部代(主要經(jīng)營(yíng)者為前員工張榮義)開票給公司，以發(fā)票報(bào)銷形式支付員工薪酬、員工房租、客戶贊助費(fèi)等無票費(fèi)用的情形。2020年、2021年，公司存在少量通過個(gè)人卡收支款項(xiàng)的情形，主要系發(fā)行人關(guān)聯(lián)方盛月瑤使用其個(gè)人銀行卡代收供應(yīng)商年會(huì)贊助費(fèi)的行為，盛月瑤收到款項(xiàng)后通過現(xiàn)金或轉(zhuǎn)賬的方式將該筆款項(xiàng)轉(zhuǎn)回至公司。

        北交所對(duì)上述問題也尤為關(guān)注，要求公司詳細(xì)說明報(bào)告期內(nèi)各類財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形。

        另外，北交所還對(duì)公司的毛利率波動(dòng)下降但收入、利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)合理性，大額新增固定資產(chǎn)真實(shí)性及必要性，應(yīng)收款項(xiàng)壞賬計(jì)提政策及計(jì)提充分性等問題進(jìn)行質(zhì)疑。

        問題是，公司回復(fù)北交所問詢，隨著一紙“中止”公告，公司的上述內(nèi)控不規(guī)范情形是否在進(jìn)行整改?

《電鰻快報(bào)》