2024-06-13 10:44 | 來源:紅星資本局 | 作者:俠名 | [基金] 字號變大| 字號變小
一般而言本身管理規模較大，且產品規模離清盤紅線差距較小的大型公募，可能才會考慮采取“保殼”行動；而對于預算壓力較大的中小公司來說，到期清盤也是一種選擇。...
紅星資本局6月12日消息，近日“人還沒退休，養老基金先清盤了”相關話題引發關注，在這背后，平安基金旗下一只五年持有期養老基金成立剛滿三年便離場。
“在2045年12月31日以前，本基金側重于資本增值，當期收益為輔；在2045年12月31日之后，本基金側重于當期收益，資本增值為輔。”這句話出自平安養老目標日期2045五年持有期混合型發起式基金中基金（FOF）（下稱“平安養老2045五年持有FOF”）的基金合同。
其實，這已經不是今年以來首只未能扛過“三年大考”的養老基金（也稱“養老FOF”）。
以名稱中帶有數字的基金為例，這類養老目標日期基金，會基于投資者的退休日期來構建投資策略，例如“2045”對應2045年前后退休的人群。但從實際情況來看，不少產品僅成立三、五年時間便因規模達不到相應要求而被迫離場。
紅星資本局注意到，目前已有基金公司為“保殼”自購近億元，也有公司在清盤后已經續發新產品。有公募人士向紅星資本局表示，目前市場行情下，養老目標基金能否真正實現投資預期目標受到一定質疑，這是行業共同的問題。但從長期來看，養老賽道仍是一大趨勢。
成立三年規模增長不大
年內多只養老FOF宣告清盤
投資者買入后鎖定五年不可賣出，基金卻成立剛滿三年就強制清盤，背后是什么原因？
5月17日，平安養老2045五年持有FOF發布清算報告。據介紹，該基金成立于2021年4月20日，按照約定，若成立三年后基金規模未達2億元，基金合同便自動終止。因此，該基金于2024年4月20日結束后終止基金合同，并進入清算程序。
截圖自平安養老2045五年持有FOF清算報告
資料顯示，平安養老2045五年持有FOF作為一只發起式基金，三年前募集成立時認購總金額約為1290萬元，其中包括基金公司按規定自購的一千萬元。但截至今年一季度，該基金總規模為3865萬元，距離2億元的目標仍相去甚遠。
業績方面，該基金在2021年11月取得過16.48%的最好收益后便接連出現虧損，截至基金合同終止當日，虧損幅度達到17.87%。
紅星資本局統計發現，這并非今年以來首只未能扛過“三年大考”的養老FOF型產品。
今年1月，浦銀安盛養老2040三年持有FOF發布清算報告，成為年內第一只完成清算的養老FOF；3月18日，中信保誠養老2035三年持有FOF同樣因規模不滿2億元走向清盤，成立以來虧損超過15%。
與此同時，也有基金在首個三年期到期時規模已達2億元，卻在持營過程中不得不清盤。例如，鵬華長樂穩健養老FOF成立于2019年4月22日，成立滿三年后繼續存續，但截至2024年5月13日，因連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元，觸發基金合同約定的終止條款。
值得一提的是，今年以來，鵬華長樂穩健養老FOF取得了4.14%的收益率，同類排行靠前。
去年全市場共7只養老FOF清盤
年內還有超20只將迎“三年大考”
資料顯示，FOF指“基金中基金”，即以基金為投資標的的一攬子基金組合，實現風險的雙重分散。在此基礎上，養老FOF以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，是一種帶有封閉運作期的創新型公募產品。
以名稱中帶有數字的基金為例，這類養老目標日期基金，會基于投資者的退休日期來構建投資策略，例如“2040”“2045”就分別對應2040年、2045年前后退休的人群。
但從實際情況來看，基金成立三、五年后便被迫結束存續生涯的現象早已不是孤例。也難免有網友感嘆：“人還沒退休呢，養老基金先清盤了”。
據wind統計，2023年全市場共有7只養老FOF基金清盤，多是因為首個三年期到期后，規模未能超過2億元而觸發清盤條款。其中，去年10月清盤的長城恒泰養老2040，此前業績多次排在同類首位，但成立三年規模只增長200萬元，基金凈資產僅0.27億元。
僅從一季度末公布的最新規模來看，2024年，還有哪些養老FOF基金可能面臨清盤危機？
據紅星資本局不完全統計，接下來，還有泰康福澤積極養老五年持有FOF、建信普澤養老2040三年持有FOF、上銀恒泰穩健養老一年持有FOF等20余只發起式養老FOF將在今年迎來“三年大考”。
這些產品中，嘉實養老2045五年持有FOF規模不足900萬元，海富通養老2035三年持有FOF規模不足5000萬元，若想要保殼，其規模需要在三年期滿之前回到2億元的清盤紅線之上。
與此同時，6月3日起，中信保誠養老2040三年持有FOF已暫停申購與定投。中信保誠基金在公告中解釋道，原因是“為維護基金份額持有人利益”。此時距離該基金“三年大考”已不足一個月時間。
有公司為“保殼”自購近億元
業內：養老賽道仍是大趨勢
值得一提的是，為應對清盤危機，已有基金公司選擇用真金白銀“自救”，包括廣發、華安等大型基金公司。
例如，廣發養老2035三年持有FOF成立于2020年9月9日，截至2023年6月30日規模為1.18億元，于是2023年7月31日、8月7日，廣發基金合計申購該基金9000萬元，2023年9月12日又申購了500萬元。
華安平衡養老三年持有FOF成立于2020年12月1日，截至2023年9月30日規模為1.19億元，2023年11月2日、15日，華安基金分兩次合計申購了約9000萬元。
對此，華東地區一家中小型公募人士向紅星資本局表示，一般而言本身管理規模較大，且產品規模離清盤紅線差距較小的大型公募，可能才會考慮采取“保殼”行動；而對于預算壓力較大的中小公司來說，到期清盤也是一種選擇。
該公募人士進一步表示，養老FOF的收益和業務前景取決于投資基準的表現，與行業和市場整體表現高度相關，目前市場行情下，養老目標基金能否真正實現投資預期目標受到一定質疑，這是行業共同的問題。但從長期來看，養老賽道仍是一大趨勢，未來或許可以通過養老指數類產品進行布局。
紅星資本局注意到，有公司已在續發新產品，以發起式為主。例如，去年已清盤一只養老FOF的浦銀安盛基金，于今年2月27日成立了浦銀安盛養老目標日期2050五年持有，募資0.1103億元；此次備受關注的平安基金，也于3月7日成立了平安養老目標日期2050三年持有，募資0.1012億元。
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