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        近期，去年四季度以來成立的多只次新權(quán)益類基金規(guī)模縮水，引起了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。此外，次新權(quán)益類基金的業(yè)績也逐步分化，成立以來的收益率首尾相差突破50個百分點。

        業(yè)內(nèi)人士分析，國內(nèi)基金行業(yè)有“重首發(fā)，輕持營”的特點，導致了次新產(chǎn)品的規(guī)模起伏。而次新權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績分化較大，可能和較為積極的建倉表現(xiàn)有關(guān)。

        規(guī)模銳減

        中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分主動權(quán)益類基金去年四季度剛剛成立，募集規(guī)模也相對可觀，而在成立后不到半年的時間里，基金規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)縮水。其中，部分次新主動權(quán)益類基金規(guī)模更是從十幾億元的首發(fā)規(guī)模銳減至不足5000萬元。

        除了主動權(quán)益類基金規(guī)模大幅縮水之外，次新的指數(shù)類權(quán)益基金也出現(xiàn)了類似的情況，并且規(guī)模縮水程度不容小覷。

        例如，2023年7月，跟蹤中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)的三只ETF集體成立，合計募集規(guī)模達60億元，此后12月成立的聯(lián)接基金募集規(guī)模更是高達55億元以上。截至3月22日，上述三只ETF的合計規(guī)模已不足6億元;截至3月15日，聯(lián)接基金已連續(xù)30個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，相比成立時規(guī)模蒸發(fā)了55億元以上。

        此前上市的首批十只中證A50ETF在上市首日就出現(xiàn)了不同程度的規(guī)模縮水。公告顯示，十只中證A50ETF的合計募集規(guī)模約為165億份;上市首日，十只ETF的合計規(guī)模就已減少至135億份左右，有兩只ETF在上市首日均減少了5億份以上的規(guī)模。

        “一方面，基金業(yè)績不盡如人意以及投資者持有體驗較差，可能會導致產(chǎn)品規(guī)模縮水;另一方面，投資者風險偏好的變化也有可能導致一些產(chǎn)品不受青睞而陷入窘境。”華南某公募分析人士表示。

        火速建倉

        從業(yè)績表現(xiàn)來看，去年四季度以來成立的權(quán)益類基金已經(jīng)出現(xiàn)較大的分化。截至3月25日，這些次新權(quán)益類基金成立以來的收益率首尾相差突破50個百分點。

        例如，富國納斯達克100ETF成立于2023年10月，截至3月22日，該基金成立以來的收益率已高達24.16%。截至3月25日，中歐中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)A、廣發(fā)中證云計算與大數(shù)據(jù)主題ETF等指數(shù)型基金成立以來的收益率也在19%以上。

        值得注意的是，在次新權(quán)益類基金中，亦有多只主動權(quán)益基金在震蕩的市場環(huán)境下取得了較好的業(yè)績表現(xiàn)，基金經(jīng)理劉偉偉管理的中歐時代共贏A1就是其中的典型代表。

        公告顯示，該基金為去年公募費率改革后推出的首批管理費率掛鉤持有時間的創(chuàng)新產(chǎn)品。自2023年11月28日成立后，該基金火速建倉，同年12月12日就開放了日常申購、贖回、轉(zhuǎn)換、定期定額投資業(yè)務(wù)。截至3月25日，該基金成立以來的收益率已高達20.82%。

        另外一只次新主動權(quán)益類基金建倉更為火速。東興數(shù)字經(jīng)濟混合發(fā)起成立于今年1月16日，僅用了一周時間，該基金于1月23日就開放了日常申購、贖回、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。目前，該基金成立以來的收益率已高達18.20%。

        2023年底成立的某基金也是選擇火速建倉，但由于該基金執(zhí)行的小微盤投資策略今年年初遭遇挫折，雖然近期業(yè)績已有回暖跡象，但成立以來的凈值縮水幅度在30%以上。

        相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，部分基金經(jīng)理會選擇積極建倉的方式，瞄準投資機會和方向，快速建立起符合合同規(guī)定的最低倉位。一般而言，這類基金經(jīng)理對自己的投資策略和選擇的股票、構(gòu)建的組合有較大的信心，并不過于關(guān)注市場漲跌，也不會在倉位上做大的擇時。如果基金經(jīng)理踏準方向，基金在建倉期內(nèi)可能就會獲得不錯的收益;一旦判斷失誤，也會遭遇較大回撤。

《電鰻快報》