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        在回復(fù)完首輪審核問詢不足兩個月后，主營信息通信技術(shù)服務(wù)的北京青牛技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“青牛技術(shù)”)選擇主動結(jié)束IPO之旅。

        3月21日，深交所官網(wǎng)顯示，青牛技術(shù)創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”，原因系公司及保薦人撤回發(fā)行上市申請。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對其的發(fā)行上市審核。

        核心技術(shù)先進(jìn)性不明顯引監(jiān)管關(guān)注

        青牛技術(shù)招股書(申報(bào)稿)顯示，公司專注于信息通信技術(shù)領(lǐng)域，主要產(chǎn)品是自主開發(fā)的智慧聯(lián)絡(luò)平臺，客戶覆蓋電信、保險(xiǎn)、銀行等行業(yè)。青牛技術(shù)原計(jì)劃募資5億元，用于全媒體聯(lián)絡(luò)平臺技術(shù)升級建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

        作為一家信息技術(shù)公司，過硬的技術(shù)實(shí)力是登陸資本市場的基礎(chǔ)條件。盡管青牛技術(shù)在招股書中表示，自2004年成立以來，一直專注于使用先進(jìn)的通訊技術(shù)和不斷創(chuàng)新的數(shù)字化服務(wù)能力提升企業(yè)客戶的服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，但在首輪問詢函中，監(jiān)管部門直指公司核心技術(shù)不夠“牛”。

        具體來看，監(jiān)管部門指出，青牛技術(shù)在招股書中披露的核心技術(shù)共有8項(xiàng)，部分核心技術(shù)先進(jìn)性的具體表征體現(xiàn)不夠明顯。

        “例如，第一項(xiàng)核心技術(shù)大容量多媒體聯(lián)絡(luò)中心構(gòu)建技術(shù)的先進(jìn)性具體表征為‘涉及電信、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等多種技術(shù)，技術(shù)復(fù)雜、專業(yè)門檻高;可靈活部署，快速上線并提供穩(wěn)定服務(wù)’，未體現(xiàn)出明顯的技術(shù)先進(jìn)性。”監(jiān)管部門直言。

        對于監(jiān)管部門關(guān)于核心技術(shù)的質(zhì)疑，青牛技術(shù)在回函中表示，公司為軟件企業(yè)，核心技術(shù)主要以代碼形式呈現(xiàn)，該類軟件實(shí)現(xiàn)方式較難通過專利進(jìn)行保護(hù)。在公司發(fā)展過程中，公司成功申請了大量軟件著作權(quán)，各項(xiàng)核心技術(shù)均已形成對應(yīng)的軟件著作。

        除了關(guān)注青牛技術(shù)是否具備“硬實(shí)力”的問題外，監(jiān)管部門還對公司用戶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)合規(guī)性的問題進(jìn)行了問詢。

        需要指出的是，2022年央視“3·15”晚會曾報(bào)道“青牛公司”存在“通過瀏覽網(wǎng)頁泄露手機(jī)號及個人信息撥打騷擾電話的業(yè)務(wù)”。而后，青牛技術(shù)出面“打假”，明確表示前述“青牛公司”與自己無關(guān)，且公司從未從事過“3·15”晚會報(bào)道的相關(guān)業(yè)務(wù)。

        監(jiān)管部門在首輪問詢函中要求公司結(jié)合SaaS模式交付智慧聯(lián)絡(luò)平臺產(chǎn)品過程中，說明用戶個人信息的收集、存儲及使用方式，尤其是相關(guān)個人信息在云平臺的存儲方式及發(fā)行人對云平臺的運(yùn)營模式，是否符合個人信息保護(hù)法等相關(guān)法律法規(guī)的要求。

        IPO前突擊分紅、高管頻繁變動引質(zhì)疑

        通常來看，企業(yè)上市融資的目的是擴(kuò)大再生產(chǎn)，通過規(guī)模效應(yīng)提升自身競爭力。然而，青牛技術(shù)在走上IPO之路前夕，向股東們進(jìn)行了一次大手筆分紅。

        據(jù)招股書披露，2020年—2022年，青牛技術(shù)貨幣資金余額分別為5.21億元、3.68億元、3.55億元，各期末貨幣資金規(guī)模存在一定波動。2022年度，青牛技術(shù)實(shí)施了現(xiàn)金分紅1億元。

        進(jìn)一步來看，青牛技術(shù)此番IPO擬募集資金為5億元，其中募集資金第二大用途為補(bǔ)充流動資金，擬投入資金為1.4億元。公司表示，伴隨業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，需要保持與業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配的流動資金以滿足日常經(jīng)營需求。同時，監(jiān)管部門還注意到，青牛技術(shù)此次IPO申報(bào)材料并未提供資金流水核查專項(xiàng)報(bào)告。

        青牛技術(shù)分紅1億元，又要募集1.4億元補(bǔ)流的做法引來監(jiān)管質(zhì)疑。

        深交所在首輪問詢函中要求公司結(jié)合經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流及資金需求等情況，說明2022年進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅的必要性。另外，深交所要求公司說明2022年度大額現(xiàn)金分紅后且期末存在大額貨幣資金的情況下，“補(bǔ)充流動資金”為募集資金第二大用途的必要性與合理性。

        青牛技術(shù)高管的頻繁變動也讓公司經(jīng)營的穩(wěn)定性打上問號。監(jiān)管部門注意到，報(bào)告期初至今，青牛技術(shù)已有包括前董事江善頌在內(nèi)的七位董監(jiān)高成員先后離職。對此，監(jiān)管部門要求公司說明報(bào)告期內(nèi)存在較多董監(jiān)高變動的原因以及是否存在糾紛。

        此外，青牛技術(shù)主業(yè)過度依賴大客戶的情況也是監(jiān)管部門此前關(guān)注的重點(diǎn)。據(jù)披露，2023年1月至6月，公司前五大客戶分別為中國聯(lián)通、中國電信、中國人民保險(xiǎn)、中國移動、中國大地保險(xiǎn)，合計(jì)占營收比例為85.29%，其中來自運(yùn)營商的收入占比達(dá)到70.23%。

        對此，深交所在首輪問詢中要求公司結(jié)合主要客戶當(dāng)前在手訂單情況、客戶向競爭對手采購?fù)愋彤a(chǎn)品情況等，說明與前五大客戶合作的穩(wěn)定性及可持續(xù)性，是否存在被主要客戶替換的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施。

《電鰻快報(bào)》