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        《電鰻財經(jīng)》文/尹秋彤

        去年11月底，黑龍江天有為電子股份有限公司(以下簡稱：天有為)已更新提交相關(guān)財務(wù)資料，上交所恢復(fù)其發(fā)行上市審核。招股書顯示，天有為本次擬在上交所主板公開發(fā)行股份數(shù)量不超過4000萬股公司股份，且不超過發(fā)行后總股本的25%。公司預(yù)計投入募資30.04億元，募集資金將用于汽車電子智能工廠建設(shè)項目、智能座艙生產(chǎn)基地建設(shè)項目、汽車電子研發(fā)中心建設(shè)項目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項目及補充流動資金。

        《電鰻財經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書還存在很多疑點，市場最在意的還是其夫妻高度控股以及實施套現(xiàn)的背后故事。

        夫妻控股88.99%

        在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，截至本招股說明書簽署日，王文博直接持有發(fā)行人53.60%股份，為發(fā)行人的控股股東。王文博、呂冬芳夫婦分別直接持有公司53.60%和32.54%股份，且呂冬芳通過其控制的方緣合伙控制公司2.85%股份的表決權(quán)。王文博、呂冬芳合計控制本公司88.99%股份的表決權(quán)，為公司實際控制人。報告期內(nèi)，公司控股股東、實際控制人未發(fā)生變更。

        目前，王文博的五姐王佩華、六姐王佩梅、七姐王佩艷、八姐王佩娟、九姐王佩穎均通過天有為咨詢持有公司股份，持股比例分別為0.09%、0.11%、0.1%、0.09%和0.07%，王佩艷為公司后勤部主管;此外，其母親王曉光，以及王佩艷還通過喜瑞合伙分別持有公司0.014%、0.009%的股份。天有為咨詢和喜瑞合伙均曾兩次增資天有為。

        通常來說，擬上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直以來都是市場關(guān)注度較高的內(nèi)容，而當(dāng)一家股權(quán)高度集中的企業(yè)發(fā)起上市沖刺時，往往會引發(fā)市場擔(dān)憂。

        業(yè)內(nèi)人士稱，在民營企業(yè)中，如果公司實際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點將更加突出。家族式企業(yè)在人力資源優(yōu)化配置、建立合理的人才結(jié)構(gòu)等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會來影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權(quán)益。

        這是因為此前一些公司成功上市后，隨即出現(xiàn)了實控人拋售或操控股權(quán)的情況。在當(dāng)前企業(yè)IPO進一步趨冷的環(huán)境下，如何能夠保護中小投資者的利益，更加成為市場和監(jiān)管部門重點關(guān)注的內(nèi)容。

        實施股權(quán)激勵完成套現(xiàn)

        越擔(dān)心什么就來什么!《電鰻財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，夫妻高度控股的天有為，確實存在通過實施股權(quán)激勵完成套現(xiàn)的操作。

        據(jù)招股書，報告期前，王文博、呂冬芳及天有為咨詢分別向公司增資900萬元、600萬元及23.71萬元。報告期內(nèi)，天有為僅進行一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兩次增資及一次資本公積轉(zhuǎn)增股本。

        2021年10月，天有為開展股權(quán)激勵，王文博、呂冬芳分別轉(zhuǎn)讓股權(quán)給9家員工持股平臺，包括天有為一號、天有為二號、天有為三號等，涉及公司員工數(shù)量約299名，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格為92.38元/注冊資本，受讓平臺在資本公積轉(zhuǎn)增后對應(yīng)持股數(shù)量合計559.7萬股，轉(zhuǎn)讓注冊資本合計79.68萬元。據(jù)披露，2021 年11 月，持股平臺受讓實控人股權(quán)，受讓價格為92.38元/股。公司以2022 年8月外部股東黑龍江創(chuàng)投增資入股時入股價格作為參考，確定2021年股權(quán)激勵公允價格為129.33元/股，與受讓價格92.38元/股的價差按照股份支付進行會計處理，確認(rèn)的股份支付費用總額2927.44萬元，并根據(jù)股權(quán)激勵的運行機制在激勵對象隱含服務(wù)期內(nèi)分?jǐn)偞_認(rèn)并計入經(jīng)常性損益。

        同時，天有為還通過方緣合伙向前員工彭超云實施股權(quán)激勵，王文博、呂冬芳將其控制的方緣合伙49.5萬元的份額無償轉(zhuǎn)讓給了彭超云，這與雙方之間達成的合作協(xié)議相關(guān)，用公司3%的股權(quán)換取作為柳州分公司負(fù)責(zé)人的彭超云繼續(xù)在公司服務(wù)滿8年，相關(guān)股份支付費用合計1500萬元。

        在套現(xiàn)過程中，王文博、呂冬芳夫婦是否想到過新進投資者的利益?

        王文博周邊風(fēng)險多達數(shù)十條

        天眼查顯示，公司董事長兼總經(jīng)理王文博目前有6條任職信息，擔(dān)任股東3家，擔(dān)任高管4家，實際控制權(quán)3家企業(yè)。尤為注意的是，王文博周邊風(fēng)險多達20條，預(yù)警提醒也有19條。

        高風(fēng)險方面，其擔(dān)任法定代表人的哈爾濱天有為電子儀表制造有限公司進行了簡易注銷;擔(dān)任法定代表人的哈爾濱哈飛天有汽車電子有限公司有清算信息，擔(dān)任法定代表人的哈爾濱天有為電子儀表制造有限公司有清算信息。

        訴訟方面，2021年6月，其擔(dān)任法定代表人的黑龍江天有為電子股份有限公司曾因倉儲合同糾紛而被起訴……

        《電鰻財經(jīng)》還注意到，其擔(dān)任法定代表人的黑龍江天有為電子股份有限公司有動產(chǎn)處于抵押狀態(tài)。

        公司為家族控股，且實控人董事長有數(shù)十條風(fēng)險纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發(fā)生?

        《電鰻財經(jīng)》將持續(xù)跟蹤報道天有為IPO進展，并對其夫妻控股帶來的系列影響保持關(guān)注。

《電鰻快報》