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        《電鰻財(cái)經(jīng)》文/尹秋彤

        12月2日，浙商基金發(fā)布關(guān)于浙商智多恒兩年持有期混合基金合同不能生效的公告。公告顯示，浙商智多恒兩年持有期混合(A類份額基金代碼：015324，C類份額基金代碼：015325)自2023年9月1日起公開募集，截至2023年11月30日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足基金備案條件，故該新產(chǎn)品不能生效。這是2023年以來(lái)第13只募集失敗的基金。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，浙商基金新產(chǎn)品募集難達(dá)預(yù)期不能成立，并不意外。

        募集3個(gè)月不足2億份

        據(jù)《電鰻財(cái)經(jīng)》了解，浙商智多恒兩年持有期混合的備案條件為，自基金份額發(fā)售之日起3個(gè)月內(nèi)，基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人。

        12月2日的這則公告稱，因未能滿足基金備案條件，故基金合同不能生效。也就是說(shuō)，整整募集了3個(gè)月，仍然未能募集2億份。

        新產(chǎn)品信息顯示，浙商智多恒兩年持有期混合基金擬任基金經(jīng)理為柴明。柴明歷任寶鋼集團(tuán)研究院工程師、上汽集團(tuán)電池系統(tǒng)部資深系統(tǒng)工程師、東興證券研究所分析師、國(guó)金證券研究所分析師。2020年4月加入浙商基金管理有限公司，目前任職于公司智能權(quán)益投資部，擔(dān)任浙商智多寶穩(wěn)健一年持有期混合型證券投資基金(2021年12月27日至今)、浙商智選經(jīng)濟(jì)動(dòng)能混合型證券投資基金(2022年3月24日至今)的基金經(jīng)理。

        業(yè)內(nèi)人士稱，持有期基金是近三年來(lái)快速發(fā)展起來(lái)的基金產(chǎn)品類型，它在震蕩行情下通過(guò)鎖定持有人持基時(shí)間，減少持有人頻繁操作，減少基金短期贖回沖擊，降低市場(chǎng)短期波動(dòng)干擾，是當(dāng)前公募基金重點(diǎn)開發(fā)和布局的一類基金產(chǎn)品。但是過(guò)，過(guò)去數(shù)年間不少基金公司在市場(chǎng)相對(duì)高位密集發(fā)行持有期基金，2022年來(lái)不少持有期基金虧損頗多，雖然一些新發(fā)基金以知名基金經(jīng)理牽頭成立，但持有體驗(yàn)欠佳，不少持有期基金份額迅速縮水，2022年來(lái)市場(chǎng)持續(xù)震蕩，部分持有期基金被投資者敬而遠(yuǎn)之。

        也就是說(shuō)，浙商智多恒兩年持有期混合在發(fā)行之初，已經(jīng)埋下了難成立的隱患。在加上擬任基金經(jīng)理的管理能力也備受爭(zhēng)議：據(jù)天天基金數(shù)據(jù)，柴明累計(jì)任職時(shí)間僅1年又340天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模4.92億(6只基金)，是位典型的投資新手。

        新基金募集“跳崖”

        之所以新產(chǎn)品募集3個(gè)月還是“流產(chǎn)”并不感到意外，還因?yàn)樵摶鸸芾砉镜墓芾硭揭膊槐皇袌?chǎng)看好。

        天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，浙商基金成立于2010年10月21日，已經(jīng)超過(guò)13年了，但其旗下僅有76只基金，管理規(guī)模也僅576.82億元，在可對(duì)比基金公司中處于中游水平;旗下基金經(jīng)理人數(shù)更是僅有15人。尤為注意的是，近幾年，浙商基金新產(chǎn)品的成立出現(xiàn)了“跳崖”式下降。

        據(jù)同花順最新統(tǒng)計(jì)，2020年、2021年，浙商基金分別成立新基金8只、12只，發(fā)行規(guī)模分別為79.16億元、72.41億元;但到了2022年，全年僅發(fā)行成立了2只基金，發(fā)行規(guī)模也僅7.93億元;距離2023年結(jié)束不到一個(gè)月，該基金公司年內(nèi)僅發(fā)行成立2只基金，發(fā)行規(guī)模更是降至5.90億元。

        也就是說(shuō)，浙商基金的平均發(fā)行規(guī)模在年年萎縮，由 2020年的9.9億元/只，降至2021年、2022年的6.03億元/只、3.97億元/只;今年以來(lái)，更是將這一平均發(fā)行規(guī)模降至2.95億元?？梢哉f(shuō)，年內(nèi)前兩只基金已經(jīng)到了勉強(qiáng)成立的地步。第三只發(fā)行終成強(qiáng)弩之末，無(wú)力邁過(guò)2億元的成立門檻。

        基金發(fā)行募集失敗涉及的原因比較多，一是市場(chǎng)因素，市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，投資者可能更加謹(jǐn)慎，不愿意購(gòu)買新基金;二是基金產(chǎn)品因素，基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和定位可能不當(dāng)，投資者不感興趣或體驗(yàn)差;三是基金公司因素，基金公司的品牌、聲譽(yù)、管理能力等因素可能對(duì)新基金募集產(chǎn)生影響。。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》認(rèn)為，浙商智多恒兩年持有期混合發(fā)行失敗，更多在于基金公司自身的管理能力較弱，讓投資者沒有參與投資的信心。

        據(jù)同花順數(shù)據(jù)，自2019年以來(lái)，浙商基金旗下的偏股型基金業(yè)績(jī)年年跑輸同類基金：2019年，浙商基金旗下的偏股型基金平均回報(bào)率為40.54%，但跑輸同類基金43.28%的平均業(yè)績(jī);2020年，浙商基金(偏股型)平均業(yè)績(jī)?yōu)?3.29%，依然跑輸同類基金57.60%的均值; 2021年，浙商基金(偏股型)平均業(yè)績(jī)?yōu)?.26%，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同類基金10.66%的平均回報(bào)率;2022年，浙商基金(偏股型)平均業(yè)績(jī)?yōu)?21.12%，依然跑輸同類基金-21.06%的平均值;2023年以來(lái)，浙商基金(偏股型)平均業(yè)績(jī)?yōu)?14.41%，再度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同類基金-11.18%的平均值。

        除了基金公司自身的管理水平有限外，再加上擬任基金經(jīng)理也不出色，這讓投資者在浙商智多恒兩年持有期混合發(fā)行時(shí)保持了視而不見。

《電鰻快報(bào)》