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        《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李萬鈞

        乘著非公開發(fā)行預(yù)案的消息，通達(dá)股份(002560)的股價已經(jīng)連續(xù)2天上漲。該公司擬募資6.5億元主要投向新能源特種線纜項(xiàng)目，這將是該公司產(chǎn)能的又一次提升，對其持續(xù)增長的業(yè)績再添保障。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，通達(dá)股份近年來產(chǎn)能持續(xù)提升，同時該公司去年和今年一季度業(yè)績持續(xù)增長，分紅方面相對保守，近兩年以回購股份方式分配股利，遠(yuǎn)沒有2020年現(xiàn)金分紅來的慷慨，其業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求十分突出。

        6.5億元募資主投新能源特種線纜

        根據(jù)發(fā)行預(yù)案，通達(dá)股份本次擬向特定對象發(fā)行的股份數(shù)量為15858.5901萬股，募集資金總額6.5億元，主要用于新能源特種線纜項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。

        實(shí)控人控股比例最低將降至19.42%。

        目前，通達(dá)股份的控股股東史萬福、馬紅菊夫婦持股比例為25.25%。按照本次發(fā)行股份的上限計(jì)算，史萬福、馬紅菊夫婦對通達(dá)股份的持股比例將降低至19.42%，不過其控股股東及實(shí)際控制人不會發(fā)生變化。

        通達(dá)股份本次增發(fā)圍繞主營業(yè)務(wù)展開。據(jù)公開信息，該公司電線電纜經(jīng)營已有30多年的歷史，在架空導(dǎo)線的生產(chǎn)方面尤為專業(yè)，市場覆蓋全國20余個省市自治區(qū)，遠(yuǎn)銷南美、中東、東南亞、非洲、歐美等100多個國家和地區(qū)。

        通達(dá)股份的主營業(yè)務(wù)不乏明星項(xiàng)目。該公司電線電纜產(chǎn)品應(yīng)用于三峽工程、奧運(yùn)備戰(zhàn)17線路、特高壓輸電工程等600多項(xiàng)國家重點(diǎn)線路工程，廣泛服務(wù)于高鐵、地鐵等軌道交通領(lǐng)域。在建設(shè)項(xiàng)目領(lǐng)域，與中國建筑、中國電建、中國能建、中國中鐵、中國鐵建、中電集團(tuán)等大型央企常年保持戰(zhàn)略合作。

        本次募資主投的“新能源特種線纜項(xiàng)目”，總投資59419.21萬元，本次擬使用募集資金4.6億元，建設(shè)期12個月。整體項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入14.59億元，年均利潤8225.91萬元。目前，該項(xiàng)目已經(jīng)取得洛陽市偃師區(qū)發(fā)改委項(xiàng)目備案。

        此外，本次募資中有1.9億元用于補(bǔ)充流動資金，占公司募集資金總額的29.23%。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，通達(dá)股份產(chǎn)能不斷提升，其主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長。2020年、2021年和2022年，該公司分別實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入19.28億元、23.55億元和54.99億元。按照增發(fā)披露信息，增發(fā)募投的新能源特種線纜項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)銷售收入占到該公司2022年全年?duì)I收的26.53%，這將進(jìn)一步提升該公司的產(chǎn)能規(guī)模。

        業(yè)績靚分紅緊 經(jīng)營現(xiàn)金流捉襟見肘

        從股東回報看，通達(dá)股份的分紅并不算慷慨。該公司2020年的分紅方案為每10股派現(xiàn)1元，共計(jì)分紅4438.56萬元;2021年和2022年則通過集中競價方式回購公司股份分配現(xiàn)金股利，金額分別為799.99萬元和243.94萬元。

        可以說，通達(dá)股份的業(yè)績是相當(dāng)靚麗的，其分紅“退步”與該公司營現(xiàn)金流緊張直接相關(guān)。

        如上所述，2020年、2021年和2022年，通達(dá)股份營業(yè)收入保持著持續(xù)增長態(tài)勢，去年?duì)I收同比增長133.53%，同期凈利潤分別為1.25億元、2441.28萬元和1.22億元。但該公司的現(xiàn)金流則原來越捉襟見肘，同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4119.96萬元、-1.65億元和-2.22億元。

        2023年一季度，通達(dá)股份營收利潤繼續(xù)保持增長，但經(jīng)營現(xiàn)金流也再次下滑。

        從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，通達(dá)股份陷入了越發(fā)展、越上規(guī)模、越缺現(xiàn)金的狀況，此時募資成為一個必然需求。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注通達(dá)股份增發(fā)進(jìn)展。

《電鰻快報》