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????????11月7日，科創(chuàng)板上市委員會(huì)2022年第86次會(huì)議宣布暫緩審議上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“榮盛生物”)科創(chuàng)板首發(fā)上市申請(qǐng)。

????????根據(jù)審議結(jié)果，科創(chuàng)板上市委關(guān)注的重點(diǎn)在于榮盛生物水痘疫苗業(yè)務(wù)是否存在于各期末突擊確認(rèn)銷售以滿足上市條件、報(bào)告期內(nèi)主要推廣服務(wù)商及疫情影響下推廣活動(dòng)的可操作性與合理性等問(wèn)題。

????????中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，榮盛生物2020年和2021年水痘疫苗業(yè)務(wù)突擊增加收入幫助公司跨過(guò)上市門檻同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)19家前十名疫苗推廣服務(wù)商看似毫無(wú)關(guān)系卻隱藏著各種關(guān)聯(lián)關(guān)系，導(dǎo)致公司疫苗業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴于第三方推廣商。

????????水痘疫苗突擊增加收入助力公司跨過(guò)上市門檻

????????根據(jù)招股說(shuō)明書，榮盛生物2019年至2022年上半年報(bào)告期各期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為12136.18萬(wàn)元、16713.58萬(wàn)元、26150.75萬(wàn)元和11705.27萬(wàn)元。

????????值得注意的是，上述收入水平剛剛跨過(guò)公司所選擇第二套上市標(biāo)準(zhǔn)，即《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(二)項(xiàng)所規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中“最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元”。

????????記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，榮盛生物報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)主要源于水痘疫苗產(chǎn)、銷量的增長(zhǎng)。其中，2019年、2020年和2021年水痘疫苗銷售收入分別為5226.87萬(wàn)元、12006.23萬(wàn)元和21496.40萬(wàn)元。

????????然而，在水痘疫苗業(yè)績(jī)持續(xù)爆發(fā)的過(guò)程中，2020年、2021年每年第四季度集中發(fā)力，對(duì)應(yīng)的銷售金額分別為7159.92萬(wàn)元和10653.43萬(wàn)元，銷售金額占當(dāng)年的比例分別高達(dá)59.64%和49.56%。在此之前的2019年第四季度水痘疫苗銷售金額僅為797.13萬(wàn)元，銷售金額占全年的比例也僅為15.25%，當(dāng)年四個(gè)季度銷售占比呈現(xiàn)出恰恰相反的遞減趨勢(shì)。

????????需要補(bǔ)充的是，近兩年第四季度水痘疫苗業(yè)績(jī)井噴現(xiàn)象的背后，每年12月份突擊銷售非常明顯。其中，2020年12月、2021年12月水痘疫苗分別實(shí)現(xiàn)銷售金額4333.79萬(wàn)元、5979.39萬(wàn)元，占全年的比例分別高達(dá)36.10%和27.82%。

????????在水痘疫苗業(yè)績(jī)爆發(fā)的過(guò)程中，公司銷售收入“掛賬”現(xiàn)象也十分突出。2019年至2022年上半年，報(bào)告期各期末公司應(yīng)收賬款分別為3548.66萬(wàn)元、9621.43萬(wàn)元、17284.41萬(wàn)元和19527.10萬(wàn)元。

????????與此同時(shí)，在業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的背后，主要源于公司加大了水痘疫苗的推廣力度，但報(bào)告期內(nèi)疫苗推廣費(fèi)用異常飆升。

????????2019年至2022年上半年，公司水痘疫苗推廣服務(wù)費(fèi)分別為1886.92萬(wàn)元、4320.23萬(wàn)元、7361.50萬(wàn)元和3456.81萬(wàn)元，占銷售費(fèi)用的比例分別為43.99%、78.93%、87.05%和87.34%，特別是2020年以來(lái)推廣費(fèi)用占銷售費(fèi)用的比例持續(xù)飆升至最高接近90%。

????????核心推廣服務(wù)商隱現(xiàn)關(guān)聯(lián)關(guān)系

????????值得注意的是，在推廣費(fèi)用驅(qū)動(dòng)下的水痘疫苗業(yè)績(jī)爆發(fā)過(guò)程中，榮盛生物的推廣活動(dòng)高度依賴于前十大推廣服務(wù)商。

????????根據(jù)審核問(wèn)詢回復(fù)材料，2020年、2021年和2022年上半年，榮盛生物報(bào)告期各期前十名推廣服務(wù)商服務(wù)費(fèi)占當(dāng)期推廣服務(wù)費(fèi)的比例分別高達(dá)48.53%、63.91%和70.25%。

????????記者進(jìn)一步調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，在報(bào)告期各期榮盛生物前十大推廣服務(wù)商共涉及19家公司。而這看似毫無(wú)關(guān)系的推廣服務(wù)商之間卻隱藏著各種關(guān)聯(lián)關(guān)系。

????????第一，作為推廣服務(wù)費(fèi)累計(jì)支付比例最為突出的推廣服務(wù)商群體，山東沃潤(rùn)生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“山東沃潤(rùn)”)、沃潤(rùn)(深圳)生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“沃潤(rùn)深圳”)和深圳市復(fù)興健康生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“深圳復(fù)興”)存在著潛在的關(guān)聯(lián)。

????????其中，僅僅字面看山東沃潤(rùn)與沃潤(rùn)深圳就發(fā)現(xiàn)二者之間共同使用了“沃潤(rùn)”字樣，股權(quán)層面似乎并無(wú)任何關(guān)聯(lián)。

????????但天眼查數(shù)據(jù)顯示，山東沃潤(rùn)2017年由山東創(chuàng)合奧諾生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“山東創(chuàng)合奧諾”)發(fā)起設(shè)立并100%持股，而山東創(chuàng)合奧諾當(dāng)時(shí)是由山東實(shí)杰生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“山東實(shí)杰”)100%持股，山東實(shí)杰是由深圳德潤(rùn)天清投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“深圳德潤(rùn)天清”)100%持股，當(dāng)時(shí)山東實(shí)杰董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王文華持有深圳德潤(rùn)天清14.3%的股權(quán)，費(fèi)曉斌也持有深圳德潤(rùn)天清14.3%的股權(quán)。

????????天眼查數(shù)據(jù)亦顯示，沃潤(rùn)深圳是由中潤(rùn)科技投資發(fā)展(深圳)有限公司100%持股，后者是由王文華和費(fèi)曉斌分別持有其55%和45%的股權(quán)。

????????而深圳復(fù)興執(zhí)行董事兼總經(jīng)理高磊、監(jiān)事龍輝均分別持有該公司70%和15%的股權(quán)，其中2016年12月至2019年3月期間，高磊曾經(jīng)擔(dān)任沃潤(rùn)深圳執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，龍輝均則擔(dān)任沃潤(rùn)深圳監(jiān)事。

????????第二，作為推廣服務(wù)費(fèi)累計(jì)支付比例僅次于上述三家推廣服務(wù)商的特殊群體，鄭州三辰生物技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“鄭州三辰”)與河南同康生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“河南同康”)之間也存在著隱秘的關(guān)系。

????????天眼查數(shù)據(jù)顯示，薛方2018年8月至2019年7月曾經(jīng)持有鄭州三辰95%的股權(quán)，同時(shí)還參股上海三生生物技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“上海三生”)10%，2014年2月至2021年1月期間擔(dān)任上海三生法人代表兼執(zhí)行董事;而郭二鋼2017年8月也參股了上海三生10%。郭二鋼彼時(shí)還有另一個(gè)身份：河南同康的法人代表、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理并100%持股。

????????第三，成都億苗圈生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“成都億苗圈”)、成都榮瑞信達(dá)生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“成都榮瑞信達(dá)”)和合肥億苗通生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“合肥億苗通”)也高度疑似為同一控制下的推廣服務(wù)商群體。

????????盡管補(bǔ)充披露了成都榮瑞信達(dá)系成都億苗圈同一控制下公司，自2022年起承接成都億苗圈對(duì)公司水痘疫苗的市場(chǎng)推廣服務(wù)業(yè)務(wù)，但是股權(quán)關(guān)系顯示二者之間并沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)。

????????其中，成都榮瑞信達(dá)由何雨厚、舒壽鴻分別持股62%和38%，二者分別擔(dān)任法人代表兼執(zhí)行董事、監(jiān)事職務(wù)。而成都億苗圈由康星平、楊紅分別持股90%和10%，何潔擔(dān)任法人代表兼執(zhí)行董事，楊紅擔(dān)任監(jiān)事。在歷史股東名單中，何雨厚2017年11月至2021年1月持股比例僅為5.5%。

????????但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與成都億苗圈的注冊(cè)地址“中國(guó)(四川)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)成都高新區(qū)府城大道中段88號(hào)1棟21層10號(hào)”相同的還有四川億苗通生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“四川億苗通”)和四川天一科創(chuàng)生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“四川天一科創(chuàng)”)等公司。

????????其中，李航持有四川億苗通80%的股權(quán)并擔(dān)任監(jiān)事，四川天一科創(chuàng)2020年11月注銷，注銷前李航持有該公司66%的股權(quán)。而李航擔(dān)任股東的公司還包括北京億苗通生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“北京億苗通”)、河南圈億圈生物科技服務(wù)中心(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“河南圈億圈”)、寧夏億苗通健康管理有限公司等含有“億苗通”等字樣的同類公司。

????????天眼查數(shù)據(jù)顯示，合肥億苗通由楊業(yè)俊、李德玉和姚孝友三人共同出資設(shè)立，持股比例分別為42.86%、42.86%和14.28%。這三人2015年5月還曾同時(shí)參股安徽諾為康醫(yī)藥有限公司(簡(jiǎn)稱“安徽諾為康”)，而安徽諾為康的法人代表、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、實(shí)際控制人劉家禮的身份還包括上述李航名下的北京億苗通、河南圈億圈等公司。

????????第四，在湖南長(zhǎng)沙的兩家推廣服務(wù)商長(zhǎng)沙市開(kāi)福區(qū)康九生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱為“康九生物”)和長(zhǎng)沙康益堂生物科技有限公司中，除兩家公司法人代表都姓湯外，登記的郵箱信息完全相同，登記同一郵箱的公司另外兩家包括湖南吉健生物科技有限公司和長(zhǎng)沙沃倫生物科技有限公司，登記的聯(lián)系電話也與康九生物相同。

????????顯然，榮盛生物水痘疫苗銷售收入激增的背后，巨額推廣費(fèi)用主要流向了上述四個(gè)存在著隱秘關(guān)聯(lián)的推廣服務(wù)商群體。

????????值得注意的是，在11月7日上會(huì)期間，科創(chuàng)板上市委員會(huì)已經(jīng)關(guān)注并質(zhì)疑榮盛生物是否存在于各期末突擊確認(rèn)銷售以滿足上市條件的情形、報(bào)告期內(nèi)主要推廣服務(wù)商是否存在受同一控制卻分別列示的情形等“硬核”問(wèn)題。

????????那么，在抽絲剝繭、層層揭開(kāi)其種種不為人知的秘密之后，這家公司能否闖關(guān)成功無(wú)疑將會(huì)很快揭曉答案。

《電鰻快報(bào)》