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        近日，廣東辰奕智能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“辰奕智能”)更新了招股書(shū)，擬沖刺創(chuàng)業(yè)板。

        作為ODM廠商，近年來(lái)辰奕智能所服務(wù)的家電及智能家居行業(yè)需求萎縮，對(duì)公司未來(lái)成長(zhǎng)性帶來(lái)了挑戰(zhàn)。同時(shí)，辰奕智能所在的細(xì)分領(lǐng)域?qū)炯夹g(shù)研發(fā)能力有著一定要求，但報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)公司且逐年下降。因此，深交所對(duì)公司核心技術(shù)情況提出了問(wèn)詢，并質(zhì)疑其創(chuàng)業(yè)板定位。

        業(yè)績(jī)變動(dòng)異于同行業(yè)公司

        招股書(shū)顯示，辰奕智能主要通過(guò)ODM模式(原始設(shè)計(jì)制造商)生產(chǎn)智能遙控器等產(chǎn)品，服務(wù)于家電及智能家居行業(yè)客戶。2021年，公司94.04%的營(yíng)收來(lái)自智能遙控器，其中電視、機(jī)頂盒為最主要應(yīng)用場(chǎng)景。

        作為配套部件供應(yīng)商，辰奕智能的經(jīng)營(yíng)情況與下游家電市場(chǎng)行業(yè)的景氣度息息相關(guān)。但多家數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)顯示，家電市場(chǎng)總體需求不振，基本處于存量競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

        奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年中國(guó)彩電市場(chǎng)全渠道零售量規(guī)模為1672萬(wàn)臺(tái)，同比下滑6.2%;零售額規(guī)模為531億元，同比下滑10.5%。同時(shí)，奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)稱，2019-2021年全球彩電出貨量總體呈下降趨勢(shì)，2021年出貨量為214.5萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)下六年來(lái)新低。

        在行業(yè)“寒氣”的侵襲下，辰奕智能的同行業(yè)公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。迪富電子與超然科技2022年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)191.37萬(wàn)元和-34.6萬(wàn)元，分別同比下降46.30%和173.68%。

        引起質(zhì)疑的是，辰奕智能近年來(lái)業(yè)績(jī)不降反增，業(yè)績(jī)變動(dòng)異于同行業(yè)公司。招股書(shū)顯示，2019-2021年報(bào)告期內(nèi)辰奕智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.51億元、4.54億元和6.22億元;歸母凈利潤(rùn)分別為2144.21萬(wàn)元、6057.36萬(wàn)元和6689.53萬(wàn)元。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.6億元，歸母凈利潤(rùn)3394.94萬(wàn)元。

        其中，辰奕智能的智能遙控器營(yíng)收增速尤為明顯。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)智能遙控器營(yíng)收從2.96億元增至5.71億元，在行業(yè)總體下行的情況下，2020年同比增長(zhǎng)40.54%、2021年同比增長(zhǎng)37.26%。

        對(duì)此，深交所要求辰奕智能說(shuō)明業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)于同行業(yè)公司業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因。辰奕智能回應(yīng)稱，公司遙控器產(chǎn)品所屬細(xì)分領(lǐng)域?yàn)橹悄茈娨暎陙?lái)電視機(jī)等產(chǎn)品不斷向智能化換代，公司產(chǎn)品收入與市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)一致。

        實(shí)際上，辰奕智能遙控器所屬的智能電視領(lǐng)域增速也在放緩，2021年甚至達(dá)到負(fù)增長(zhǎng)。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)智能電視銷量為2387萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.26%，此后增速呈總體下降趨勢(shì)。2019-2021年，我國(guó)電視機(jī)銷量增長(zhǎng)分別為6.17%、2.77%和-6.71%。

        辰奕智能在招股書(shū)中坦言，若下游家電行業(yè)持續(xù)下滑，將會(huì)對(duì)公司智能遙控器需求產(chǎn)生不利影響。

        創(chuàng)業(yè)板定位引深交所質(zhì)疑

        智能電視市場(chǎng)規(guī)模下降的背景下，企業(yè)紛紛開(kāi)始著重發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新能力，以此構(gòu)建自身業(yè)務(wù)能力的護(hù)城河。但是，辰奕智能在智能電視領(lǐng)域所需的智能遙控器核心技術(shù)和研發(fā)能力引深交所關(guān)注，同時(shí)深交所質(zhì)疑公司創(chuàng)業(yè)板定位。

        問(wèn)詢函顯示，深交所要求辰奕智能逐項(xiàng)列表說(shuō)明公司核心技術(shù)和主要產(chǎn)品的技術(shù)壁壘、掌握的核心技術(shù)是否屬于行業(yè)內(nèi)通用技術(shù)或必要技術(shù)。

        對(duì)此，辰奕智能在問(wèn)詢函回復(fù)中列舉了智能麥克風(fēng)語(yǔ)音歌曲搜索技術(shù)、智能語(yǔ)音遙控技術(shù)等9大核心技術(shù)。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理辰奕智能的回復(fù)發(fā)現(xiàn)，公司9大核心技術(shù)均為通用技術(shù)。至于對(duì)這些核心技術(shù)的自主創(chuàng)新，辰奕智能則表示，“公司在通用技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了升級(jí)。”

        專利方面，招股書(shū)顯示辰奕智能已獲授權(quán)專利96項(xiàng)，但僅有3項(xiàng)發(fā)明專利，且其中有2項(xiàng)為繼受獲得。對(duì)比同行業(yè)公司，迪富電子的發(fā)明專利數(shù)量為41個(gè)，超然科技的發(fā)明專利數(shù)量為9個(gè)。

        值得一提的是，辰奕智能曾變更招股書(shū)中用于對(duì)比的同行業(yè)公司，同時(shí)公司專利數(shù)量遠(yuǎn)小于此前對(duì)比的同行業(yè)公司。在此前版本中，辰奕智能列舉的同行業(yè)可比公司為拓邦股份與和而泰，招股書(shū)更新后辰奕智能將同行業(yè)可比公司替換為迪富電子與超然科技等。數(shù)據(jù)顯示，拓邦股份與和而泰分別擁有專利1127項(xiàng)和966項(xiàng)，其中發(fā)明專利分別擁有472項(xiàng)和282項(xiàng)。

        此外，辰奕智能的研發(fā)費(fèi)用率整體呈下降趨勢(shì)且低于行業(yè)均值。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用率分別為4.29%、3.01%和3.43%。同期，行業(yè)均值分別為7.59%、6.17%和5.32%。

        同時(shí)，辰奕智能核心技術(shù)人員較少且受教育程度不高。招股書(shū)顯示，公司4名核心技術(shù)人員中3名為本科學(xué)歷、1人為大專學(xué)歷。

        根據(jù)辰奕智能在招股書(shū)中的說(shuō)法，如公司面臨人才引進(jìn)困難和核心技術(shù)人員流出風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新和業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展帶來(lái)影響。“同時(shí)，若公司無(wú)法通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入、技術(shù)創(chuàng)新保持產(chǎn)品形態(tài)同步升級(jí)，則公司存在核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足的風(fēng)險(xiǎn)。”

《電鰻快報(bào)》