2022-09-26 14:10 | 來(lái)源:中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng) | 作者:俠名 | [IPO] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小
?招股書(shū)顯示,辰奕智能主要通過(guò)ODM模式(原始設(shè)計(jì)制造商)生產(chǎn)智能遙控器等產(chǎn)品,服務(wù)于家電及智能家居行業(yè)客戶。2021年,公司94.04%的營(yíng)收來(lái)自智能遙控器,其中電視、機(jī)頂...
近日,廣東辰奕智能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“辰奕智能”)更新了招股書(shū),擬沖刺創(chuàng)業(yè)板。
作為ODM廠商,近年來(lái)辰奕智能所服務(wù)的家電及智能家居行業(yè)需求萎縮,對(duì)公司未來(lái)成長(zhǎng)性帶來(lái)了挑戰(zhàn)。同時(shí),辰奕智能所在的細(xì)分領(lǐng)域?qū)炯夹g(shù)研發(fā)能力有著一定要求,但報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)公司且逐年下降。因此,深交所對(duì)公司核心技術(shù)情況提出了問(wèn)詢,并質(zhì)疑其創(chuàng)業(yè)板定位。
業(yè)績(jī)變動(dòng)異于同行業(yè)公司
招股書(shū)顯示,辰奕智能主要通過(guò)ODM模式(原始設(shè)計(jì)制造商)生產(chǎn)智能遙控器等產(chǎn)品,服務(wù)于家電及智能家居行業(yè)客戶。2021年,公司94.04%的營(yíng)收來(lái)自智能遙控器,其中電視、機(jī)頂盒為最主要應(yīng)用場(chǎng)景。
作為配套部件供應(yīng)商,辰奕智能的經(jīng)營(yíng)情況與下游家電市場(chǎng)行業(yè)的景氣度息息相關(guān)。但多家數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)顯示,家電市場(chǎng)總體需求不振,基本處于存量競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。
奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年中國(guó)彩電市場(chǎng)全渠道零售量規(guī)模為1672萬(wàn)臺(tái),同比下滑6.2%;零售額規(guī)模為531億元,同比下滑10.5%。同時(shí),奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)稱,2019-2021年全球彩電出貨量總體呈下降趨勢(shì),2021年出貨量為214.5萬(wàn)臺(tái),創(chuàng)下六年來(lái)新低。
在行業(yè)“寒氣”的侵襲下,辰奕智能的同行業(yè)公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。迪富電子與超然科技2022年半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)191.37萬(wàn)元和-34.6萬(wàn)元,分別同比下降46.30%和173.68%。
引起質(zhì)疑的是,辰奕智能近年來(lái)業(yè)績(jī)不降反增,業(yè)績(jī)變動(dòng)異于同行業(yè)公司。招股書(shū)顯示,2019-2021年報(bào)告期內(nèi)辰奕智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.51億元、4.54億元和6.22億元;歸母凈利潤(rùn)分別為2144.21萬(wàn)元、6057.36萬(wàn)元和6689.53萬(wàn)元。2022年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.6億元,歸母凈利潤(rùn)3394.94萬(wàn)元。
其中,辰奕智能的智能遙控器營(yíng)收增速尤為明顯。招股書(shū)顯示,報(bào)告期內(nèi)智能遙控器營(yíng)收從2.96億元增至5.71億元,在行業(yè)總體下行的情況下,2020年同比增長(zhǎng)40.54%、2021年同比增長(zhǎng)37.26%。
對(duì)此,深交所要求辰奕智能說(shuō)明業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)于同行業(yè)公司業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因。辰奕智能回應(yīng)稱,公司遙控器產(chǎn)品所屬細(xì)分領(lǐng)域?yàn)橹悄茈娨暎陙?lái)電視機(jī)等產(chǎn)品不斷向智能化換代,公司產(chǎn)品收入與市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)一致。
實(shí)際上,辰奕智能遙控器所屬的智能電視領(lǐng)域增速也在放緩,2021年甚至達(dá)到負(fù)增長(zhǎng)。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,2013年我國(guó)智能電視銷量為2387萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)48.26%,此后增速呈總體下降趨勢(shì)。2019-2021年,我國(guó)電視機(jī)銷量增長(zhǎng)分別為6.17%、2.77%和-6.71%。
辰奕智能在招股書(shū)中坦言,若下游家電行業(yè)持續(xù)下滑,將會(huì)對(duì)公司智能遙控器需求產(chǎn)生不利影響。
創(chuàng)業(yè)板定位引深交所質(zhì)疑
智能電視市場(chǎng)規(guī)模下降的背景下,企業(yè)紛紛開(kāi)始著重發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新能力,以此構(gòu)建自身業(yè)務(wù)能力的護(hù)城河。但是,辰奕智能在智能電視領(lǐng)域所需的智能遙控器核心技術(shù)和研發(fā)能力引深交所關(guān)注,同時(shí)深交所質(zhì)疑公司創(chuàng)業(yè)板定位。
問(wèn)詢函顯示,深交所要求辰奕智能逐項(xiàng)列表說(shuō)明公司核心技術(shù)和主要產(chǎn)品的技術(shù)壁壘、掌握的核心技術(shù)是否屬于行業(yè)內(nèi)通用技術(shù)或必要技術(shù)。
對(duì)此,辰奕智能在問(wèn)詢函回復(fù)中列舉了智能麥克風(fēng)語(yǔ)音歌曲搜索技術(shù)、智能語(yǔ)音遙控技術(shù)等9大核心技術(shù)。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理辰奕智能的回復(fù)發(fā)現(xiàn),公司9大核心技術(shù)均為通用技術(shù)。至于對(duì)這些核心技術(shù)的自主創(chuàng)新,辰奕智能則表示,“公司在通用技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了升級(jí)。”
專利方面,招股書(shū)顯示辰奕智能已獲授權(quán)專利96項(xiàng),但僅有3項(xiàng)發(fā)明專利,且其中有2項(xiàng)為繼受獲得。對(duì)比同行業(yè)公司,迪富電子的發(fā)明專利數(shù)量為41個(gè),超然科技的發(fā)明專利數(shù)量為9個(gè)。
值得一提的是,辰奕智能曾變更招股書(shū)中用于對(duì)比的同行業(yè)公司,同時(shí)公司專利數(shù)量遠(yuǎn)小于此前對(duì)比的同行業(yè)公司。在此前版本中,辰奕智能列舉的同行業(yè)可比公司為拓邦股份與和而泰,招股書(shū)更新后辰奕智能將同行業(yè)可比公司替換為迪富電子與超然科技等。數(shù)據(jù)顯示,拓邦股份與和而泰分別擁有專利1127項(xiàng)和966項(xiàng),其中發(fā)明專利分別擁有472項(xiàng)和282項(xiàng)。
此外,辰奕智能的研發(fā)費(fèi)用率整體呈下降趨勢(shì)且低于行業(yè)均值。招股書(shū)顯示,報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用率分別為4.29%、3.01%和3.43%。同期,行業(yè)均值分別為7.59%、6.17%和5.32%。
同時(shí),辰奕智能核心技術(shù)人員較少且受教育程度不高。招股書(shū)顯示,公司4名核心技術(shù)人員中3名為本科學(xué)歷、1人為大專學(xué)歷。
根據(jù)辰奕智能在招股書(shū)中的說(shuō)法,如公司面臨人才引進(jìn)困難和核心技術(shù)人員流出風(fēng)險(xiǎn),將對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新和業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展帶來(lái)影響。“同時(shí),若公司無(wú)法通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入、技術(shù)創(chuàng)新保持產(chǎn)品形態(tài)同步升級(jí),則公司存在核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足的風(fēng)險(xiǎn)。”
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